「無限の最先端テクノロジーを見て、未来への洞察を獲得し、投資研究の新時代をリードしてください。「このレポートは「WTR」研究所から提供されています。
メンバーTwitter ID: Jindanriji @jindanriji; エルクは迷わない @crypto_elk_; Xibei @Asterismone;
WTR チェーンのデータ サブスクリプションの第 1 ラウンド (OG) が正式に開始されました。
提供されるデータ: WTR が自己調査した市場の短期、中期、長期のオンチェーン データ、およびいくつかの小規模通貨データ。
最初のラウンドの価格: 399U/年。支払いはオンチェーン転送とオフチェーン転送をサポートします。
連絡先詳細が記載されているTwitter。
その他の注意事項: OG ユーザー向けに戦略パッケージを用意しました。現在の戦略パッケージは、第 1 ラウンドの OG ユーザーにのみ公開されています。購読するとOGユーザーグループを直接追加できます。詳しくはTwitterまたはWeChat公式アカウントをご覧ください。
今週の振り返り
今週の5月20日から5月27日まで、ビンタンオレンジの最高値は約71,979ドル、最低値は67,969ドル近くで、変動幅は約7%でした。
チップ分布図を観察すると、約 65,000 付近で大量のチップが取引されており、これが一定のサポートまたはプレッシャーとなるでしょう。
分析します:
59000-63000 約980,000個。
64000-68000 約108万個。
短期的に57000～61000を下回らない確率は82%。
このうち、短期的には7万1000～7万4000を超えない確率は67％となっている。
重要なお知らせ
経済ニュース
JPモルガン・チェースは、「人工知能の寵児エヌビディアの好調な業績と安定した経済成長は、S&P500指数がさらに上昇する余地があることを意味している」と述べた。
バンク・オブ・アメリカのデータによると、過去1週間で米国株式市場に105億米ドルが流入し、仮想通貨ファンドへの流入額は過去5番目に大きく、14億米ドルに達した。
次期FRB総裁の最有力候補であるウォーラー氏は、インフレが再加速する可能性は、データが裏付ければ年末に検討される可能性があると考えている。 4月のインフレ統計は、2％の目標に向けて前進する可能性があることを示しており、インフレが加速していないことは安心できる兆候だ。
暗号化された生態ニュース
米国下院は、デジタル資産の規制環境を再構築し、商品先物取引委員会（CFTC）にデジタル資産に対するより大きな権限を与えることを目的とした21世紀の金融イノベーションおよびテクノロジー法（FIT21）を初めて可決した。スポット市場に移行し、証券取引委員会 (SEC) に新しい管轄境界を作成するよう提供します。
グレイスケールETHトラスト（ETHE）の取引高は21日、6億8700万米ドルに達し、5月21日以来の最高値を更新した。これまでの最高値は２０２１年５月１９日の８億４２００万ドルだった。
Lyraの創設者で元ウォール街オプショントレーダーのニック・フォスター氏は、オプション市場ではETHが6月28日までに5,000ドルに達する確率は約20％、7月26日までに5,500ドルを超える確率も20％であることが示されていると述べた。
ナスダックの文書によると、ブラックロックはETHプレッジを除外するETHスポットETFの改訂版19B-4フォームを提出した。ビットワイズは、ニューヨーク証券取引所（NYSE）でETH ETFを立ち上げる計画を盛り込んだ改訂版フォーム196-4を提出した。
米国証券取引委員会（SEC）のゲーリー・ジェンスル局長は、仮想通貨市場には詐欺が蔓延しており、さまざまな仮想通貨取引プラットフォームには「重大な利益相反」が存在し、仮想通貨市場には「現場審判」が必要だと繰り返した。
Cointelegraphresearchによると、業界観察者らは、米国証券取引委員会（SEC）がスポットETTHETFを承認し、ETHが非有価証券タイプであると認識していることを示していると述べた。
米国証券取引委員会（SEC）は金曜日、8つのスポットETH ETFに対する196対4の申請を承認した。 SECの広報担当者は、SECはスポットETH ETF承認命令以上のコメントはしないと述べた。
ETHスポットETFの上場には196-4とS-1の両方の承認が必要で、現在S-1文書の承認を待っているところだ。 ETF発行会社VanEckはスポットETH ETFの修正S-1申請書類を可及的速やかに提出しました。
ブルームバーグETFアナリストのジェームス・セイファート氏は、ETHスポットETFのS-1承認は通常最大5カ月かかるプロセスが「数週間」で完了する可能性があると述べた。
ETFアナリストのエリック・バルチュナス氏は、6月中旬の可能性は間違いなくあり、スポットBTC ETF申請者に対してSECが提供するフィードバックと同様に、S-1修正申請に関するコメントは1ラウンドのみが予想されると述べ、このプロセスには約2週間かかると述べた。 。
長期的な洞察: 長期的な強気市場/弱気市場/構造変化/中立状態を観察するために使用されます。
中期探査: 現在どの段階にいるのか、この段階がどれくらい続くのか、どのような状況に直面するのかを分析するために使用されます。
短期観察: 短期的な市場状況、および特定の方向性の出現と特定の条件下で特定のイベントが発生する可能性を分析するために使用されます。
長期的な洞察
さまざまな取引所におけるBTCの純流入/流出分布
取引所の多額の流出入によるネットポジション
さまざまな長期保有者のポジション構造
チェーン上のトータルな切りくず分布構造
(下の図は、さまざまな取引所におけるBTCの純流入/流出分布を示しています)
最近の価格の高値付近では、米国の取引所からの純流出額が大幅に減少していないことは、市場の長期投資家が依然として現在の価格に自信を持っており、売りたがっていないことを示している。
オフショア取引所への純流入の増加は、オフショア取引所が市場における短期的なストレスの主な原因であることを意味します。
（以下のチャートは、取引所の大規模な流入と流出のネットポジションを示しています）
最近価格が上昇しているため、大規模なネットポジション（1,000万ドル以上）は高水準で明確な純流入傾向を示しており、大規模保有者が利益を上げるために徐々にBTCを売却していることを示しています。
より小さなネットポジション（100万～1,000万ドル）では、純流出の一定の傾向が見られますが、その規模は小さくなります。比較的良い。
（下図は長期保有者のポジション構成を示しています）
最近の価格上昇に伴い、BTCの保有期間3～5年の割合が増加しており、購入した長期投資家が資産保有を増やしていることが分かる。
長期保有者（2 年以上）のポジション保有割合は比較的安定しており、これらの長期保有者は現在の市場変動に対する許容度が高く、大規模な売りを経験していないことを示しています。
(下図はチェーン上の総チップの分布構造を示しています)
60,000ドル以下の価格帯に大量のビットコインが蓄積されており、これは過去の市場調整時に多くのBTC保有者が低価格帯で購入され、長期保有されたことを示しています。
70,000 または 71,500 を超える範囲にはある程度の売り圧力があり、価格が短期的に上昇し続けた場合、これらの領域で抵抗に遭遇する可能性があります。
市場の見通し
プレッシャーと機会:
大口保有者からの純流入は、短期的にはある程度の売り圧力があることを示しており、それが短期的に価格に圧力をかける可能性がある。
特に70,000ドルを超える価格帯では、ある程度の売り圧力がかかります。
オフショア取引所からの純流入の増加は、市場が7万ドル付近の価格に何らかの圧力をかけていることを示している。一方、米国取引所は比較的低水準での買いを示した。
過去 3 ～ 5 年間、市場参加者が市場を支える支柱となり、市場の安定を確保してきました。
より保守的な人は、大口保有者の動向や市場の強さに注意を払う必要があり、必要に応じて短期的な変動に対処するためにポジションを調整することができます。
そして変動リスクを平準化するために70,000～71,000を超える資金を提供するかどうか。
中期探査
蓄積されたトレンドポイント
ホエールエクスチェンジネットポジション
1～6か月の実現収益率
インターネットの積極性
ETH取引所のネットポジションのトレンド
（下の図は累計トレンドポイントを示しています）
現場の集積状況は若干緩和しており、全体の状況も集積不良状態から脱却して若干緩和している。
おそらく、真の蓄積状態の修復にはまだ時間がかかり、市場には依然として一定の警戒感が残っている。
（下図：Whale Exchangeのネットポジション）
取引所からのクジラの流出はやや弱まり、一部のクジラは穏やかな様子見状態にある可能性がある。
（下図は1～6ヶ月の実現損益率を示します）
損益率は次のように計算されます。
純実現損益インジケーターは、それぞれの年齢範囲内で移動されたすべてのコインの純損益の割合を計算します。
損益のダイナミクスを使用して、さまざまな年齢層の戦士の販売状況を確認します。
緑色のエリア：1日から6か月までの参加者の損益率が上昇している場合に緑色で表示されます。
ETHは現在、高い損益率の段階にあり、上昇ゾーンにあり、それを促進するには追加の資金が必要になる可能性があります。
そうしないと、行き過ぎた利益売りによって市場が耐えられなくなり、上値を伸ばす勢いが足りないというジレンマに陥る可能性がある。
（下図：インターネットの感情的ポジティブさ）
現在、インターネットのセンチメントは依然として比較的高いですが、成長率は若干鈍化しています。
フィールドのテンポが少し遅くなるかも知れません。
成長の鈍化は続いており、安定化の時期が訪れる可能性がある。
（下図：ETH取引所のネットポジション推移）
取引所のETHのネットポジショントレンドは、取引所に一定量のETHがチャージされていることを示しています。
それは潜在的な売り圧力を形成する可能性があります。あるいは、財布を整理するクジラの行動である可能性があります。
短期的には市場が変動するリスクに注意する必要があり、潜在的な圧力の影響を受ける可能性があります。
短期観察
デリバティブのリスク係数
オプション取引比率
デリバティブ取引高
オプションのインプライド・ボラティリティ
損益振替額
新しいアドレスとアクティブなアドレスを追加する
ビンタンオレンジ取引所のネットポジション
おばんたい交換ネットポジション
高い販売圧力
世界の購買力の状況
ステーブルコイン取引所のネットポジション
オフチェーン交換データ
デリバティブ格付け: リスク係数は中立ゾーンにあります。デリバティブには中程度のリスクが伴います。
（下図はデリバティブのリスク係数を示します）
最近はETH ETFのニュースが市場に与える影響が大きいため、今週はETHのデリバティブリスク係数を観察していきたいと思います。先週市場が上昇した後、リスク係数はレッドゾーンに近く、短期的には市場高値に近かった。現在のリスク係数は中立ゾーンを下回っており、今週もショートスクイーズが続く余地はほとんどないと予想され、上向きに変動する可能性がある。
（下図はオプション取引比率を示しています）
オプションの出来高はわずかに減少し、プット比率は中程度となった。
（下図はデリバティブ取引高）
デリバティブの取引高は低水準にある。
(下のチャートはオプションのインプライド・ボラティリティを示しています)
インプライド・ボラティリティはわずかに低下した。
気分状態の評価: 中立
（下図は損益振替額を示します）
先週市場は大幅に上昇しましたが、現在の市場のポジティブさとパニックは比較的低いレベルにあります。市場センチメントは依然として比較的中立的なレベルにあり、短期保有者のコストは急速に上昇しておらず、依然として約61,000となっています。今週は、ポジティブセンチメント指標（青い線）の観察に焦点が当てられると予想され、このまま下落が続けば、市場はさらに変動する傾向にあると予想されます。
(下の図は新しいアドレスとアクティブなアドレスを示しています)
新しいアドレスとアクティブなアドレスは低レベルです。
スポットおよび売り圧力構造の評価: 全体として、少量の流入と少量の売り圧力があります。
（下図：ビンタンオレンジ取引所のネットポジション）
BTC取引所のネットポジションは流入が少ない状態となっている。
（下図はイーパシフィック取引所のネットポジションを示しています）
ETH取引所のネットポジションは流入が少ない状態です。
(下の図は、高い重量販売圧力を示しています)
まだ大きな売り圧力はかかっていない。
購買力評価：世界の購買力は若干回復しており、ステーブルコインの購買力は基本的に変化していません。
（下図は世界の購買力の状況を示しています）
先週と同様に、南北アメリカ大陸の購買力はわずかに回復しましたが、アジアとヨーロッパの購買力は依然として失われています。しかし、全体的な購買力は南北アメリカ大陸が優勢です。
（下図：USDT取引所のネットポジション）
USDTのネットポジションは全体的に横ばいでした。
オフチェーン取引データの評価: 65,000 では買い意欲があり、71,000 では売り意欲があります。
(下の写真のコインベースのオフチェーンデータ)
60,000 および 65,000 付近の価格で購入する意欲があります。
71,000、72,000、73,000 付近の価格で販売する意欲があります。
（下図：Binanceオフチェーンデータ）
60,000、61,000、65,000 付近の価格で購入する意欲があります。
71,000、72,000、73,000 付近の価格で販売する意欲があります。
(下の写真: Bitfinex オフチェーン データ)
60,000 および 65,000 付近の価格で購入する意欲があります。
71,000、72,000、73,000 付近の価格で販売する意欲があります。
今週のまとめ:
ニュース概要:
中期市場は予想よりも良好です。8 つのスポット ETH ETF の 196-4 文書が突然承認され、やや予想外でした。続いて S-1 文書が承認されました。
この文書の突然の可決は影響を与える可能性がある；次に、マーケットメーカーは流動性を補うために一定量のETHスポットを購入するだろう。
残りの S-1 ドキュメントの承認にかかる時間は最速で約 2 週間です。つまり、コメントとフィードバックの修正は 1 回だけです。遅い場合は約 5 か月かかる場合があります。
ETH ETF の上場前後に、一定の資本流入や機関投資家への割り当てが行われる可能性があります。
次に、仮想通貨の物語には、中期的にETHのETF承認という本線が散りばめられ、その後、物語の主調は金利引き下げとなるだろうが、これは予想される「金利」だけの単一の本線よりもはるかに優れている。 「カット」と「半減」。
というのは、統計チャートを見ると、9月と10月は一般的に米国株が相対的に低迷する時期であるため、完全に米国株に追従してしまうと、中期的には低迷して冴えない相場になる可能性があるからです。
長期的には、FRBが政策を解除すれば、仮想通貨市場が長期低迷に直接陥ることはより困難になるだろう。これも比較的楽観的なニュースであり、長期的に予想される変化である。
チェーンに関する長期的な洞察:
米国の取引所は調整安値で買われたが、アジアの取引所は現在売りの主力となっている。
現時点では、70,000 を超えると、大規模な参加者による売りが発生します。
市場に 3 ～ 5 年いる投資家は引き続き市場をサポートしています。2 年以上市場に参加している投資家は、これまでのところ大きな変化はなく、市場構造は非常に安定しています。
60,000未満のチップの分布は比較的密で蓄積もあり、良好な価格帯です。
市場の調子を決める:
市場センチメントは非常に楽観的であり、支持は堅固です。
オンチェーンの中期探査:
市場の蓄積傾向は弱い。
巨大クジラは穏やかな様子見段階にあるかもしれない。
市場は既存の困難を打開するために追加の資金を必要としています。
オンチェーンの感情はわずかに遅くなります。
取引所には一定量のETHが滞留しているため、注意が必要です。
市場の調子を決める:
減速する
フィールドのペースが遅くなり、蓄積が弱く、チェーン上の熱意の成長速度が遅くなります。
チェーンに関する短期的な観察:
リスク係数は中立ゾーンにあり、リスクは中程度です。
新しいアクティブ アドレスの数は比較的少ないです。
市場センチメントの状態評価: 中立。
取引所全体のネットポジションは少量の流入を示し、売り圧力は平均的でした。
世界の購買力はわずかに回復しましたが、ステーブルコインの購買力は基本的に変化していません。
オフチェーン取引データは、65,000 で買い意欲があり、71,000 で売り意欲があることを示しています。
短期的に57,000～61,000を下回らない確率は82%、短期的に71,000～74,000を下回らない確率は67%です。
市場の調子を決める:
市場全体のセンチメントは中立的な位置にあり、購買力は先週とほぼ同じです。現在、若干の売り圧力が現れ始めています。全体的な予想としては、今週は大規模なショートスクイーズが続く余地は少なく、相場が上方に変動する可能性が高まると予想されているが、大幅な相場下落の可能性は依然として極めて低い。
リスク警告:
上記はすべて市場に関する議論と調査であり、投資に関する方向性を示すものではありません。市場のブラック スワン リスクを注意深く観察し、防止してください。
このレポートは「WTR」研究所から提供されています。
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