米証券取引委員会（SEC）が米国内でスポットイーサ上場投資信託（ETF）の立ち上げを早めることを承認したにもかかわらず、イーサリアムの価格はほとんど変動していない。

SECの画期的な承認を前に、イーサは3.4%下落したが、その後すぐに約5%回復した。CoinMarketCapによると、現在イーサは3,701ドルで取引されており、24時間の取引量は475億ドルとなっている。

ETH 24時間価格チャート | 出典: CoinMarketCap

5月23日、SECはVanEck、BlackRock、Fidelity、Grayscale、Franklin Templeton、ARK 21Shares、Invesco Galaxy、Bitwiseなどの金融大手からの19b-4申請を承認しました。この重要な承認により、これらの企業はそれぞれの取引所でスポットEther ETFを上場し、取引できるようになります。

ハッシュデックスは、当日に規制当局の承認を受けなかった唯一のETF発行者だった。

しかし、ETF発行者にとっての旅はまだ終わっていません。スポットイーサリアムETFが正式に取引を開始する前に、S-1登録申告書に対するSECの承認を得る必要があり、それには数週間から数か月かかる可能性があります。

「通常、SECがS-1登録を審査し、フィードバックを提供するのに数週間から数か月かかります。この期間には、規制要件に準拠していることを確認するために、申請を詳細に調査することが含まれます。したがって、最悪の場合、夏の終わりまでかかる可能性があります」とTYMIOの創設者であるGeorgii Verbitskii氏はcrypto.newsに語った。

明確にしておきますが、これは明日取引を開始するという意味ではありません。これは 19b-4 の承認にすぎません。また、S-1 文書の承認も必要であり、これには時間がかかります。数週間かかると予想していますが、それ以上かかる可能性もあります。1 週間ほどで詳細がわかるはずです。

— ジェームズ・セイファート (@JSeyff) 2024年5月23日

一方、証券規制当局が5月20日に19b-4の申請を加速させる指示を出したことは、特にいくつかの申請からステーキングが削除されたことで、多くの人を驚かせた。この予想外の動きは、SECの迅速な行動の背後にある動機についての憶測を刺激した。

業界関係者の中には、政治的な圧力が影響したと示唆する者もいる。承認に先立ち、超党派の議員グループは、ビットコインETFによって確立された前例をイーサリアムにも適​​用すべきだと主張し、SECにこれらのETFを承認するよう求めていた。

SEC の ETF 承認は、ETH がもはや証券ではないことを意味するのでしょうか?

一方、業界の専門家は、イーサリアムETFの承認はSECからの微妙だが重要な承認であり、イーサが証券とはみなされていないことを示唆しているとみている。

「これらは商品ベースの信託株式なので、SECはこれを承認することで、証券としてのイーサリアムを追及するつもりはないと明確に述べている」とブルームバーグETFアナリストのジェームズ・セイファート氏はバンクレス・ポッドキャストで語った。

デジタル資産弁護士のジャスティン・ブラウダー氏もこれに同意し、イーサリアムETFが取引の最終ハードルであるS-1承認を取得すれば、「議論は終わる。ETHは証券ではない」と主張している。

それにもかかわらず、Verbitskii氏のような他の市場関係者は、SECが依然としてETHをターゲットにする可能性があると考えている。

「SECによるイーサリアムETFの承認は、彼らがイーサリアムをもはや証券として見ていないことを意味するわけではない。それは単に、ETFが取引と投資家保護の規制基準を満たしている（少なくともSECはそう考えている）ことを意味するだけだ」とベルビツキー氏は述べた。

金融弁護士のスコット・ジョンソン氏も、SECが承認命令の中でイーサリアムの非証券ステータスを確認しなかったことを指摘し、この問題を「完全に回避した」と述べた。

近い将来、SECとその委員の一部から公式声明が発表されると予想されており、この問題についてさらに明確になる可能性があります。

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スポットイーサリアムETFの承認は、SECが1月10日に複数のスポットビットコインETF申請を承認してから4か月半後のことで、業界初となる。最新の発表を受けて、業界の専門家はさらなる成長への期待を表明している。

CoinDCXの共同創設者であるスミット・グプタ氏は、ビットコインETFが1月に取引を開始して以降、ビットコインの価格が大幅に上昇したと指摘し、スポットイーサリアムETFが最大60%の値上がりを引き起こす可能性があることを示唆した。

「1月11日にETFの取引が始まってから2週間で、ビットコインは4万2000ドルから7万3000ドル以上に上昇した。データによると、米国のスポットビットコインETF10件が4か月間で54万8556BTC、360億ドル相当を吸収した。同様に、スポットイーサ（ETH）ETFは60％もの上昇を引き起こす可能性があると予想される」とグプタ氏はcrypto.newsに語った。

OKXの最高商務責任者であるレニックス・ライ氏は、スポットイーサリアムETFに対する機関投資家の大きな需要の可能性を強調し、最初の1週間で機関投資家からの受動的な資本流入が約3億～5億ドルになると予想した。

彼はこの開発の関連性を強調し、イーサリアムのプルーフ・オブ・ステーク（PoS）トークンとしての設計は大きな機関投資家の関心を集める可能性があると指摘した。

「さらに、イーサリアムは多くの人が認識している以上に多くのユーティリティを提供しています。ステーキングなどのDeFi製品に参加するための頼りになる製品です。そのため、ETH ETFの承認により、Web3製品に携わるユーザーが増える可能性があります」とライ氏は結論付けた。

しかし、一部の専門家は、画期的な承認にもかかわらず、イーサリアムの価格がすぐには急騰しない可能性があると警告している。

Blocklogicaの共同創設者であるAsal Alizade氏は、ビットコインETFの承認により市場の主な変化が起こり、従来の投資機関からのより大きなキャッシュフローの流入を促進したと説明した。したがって、イーサリアムETFの承認は劇的な市場の変化にはつながらないかもしれないが、EVMベースの資産に徐々に影響を与え、暗号市場に小さなトレンドを生み出す可能性がある。

デアワイズ・エンターテインメントのCEO、ベンジャミン・シャルビット氏は、今年初めのビットコインETFの承認と同様に、ETFの承認はしばらく前から織り込まれていた可能性が高いと付け加えた。「私はこれをネガティブな兆候とは見ていません。それどころか、これは伝統的な金融（TradFi）で何十年も起こってきたことと同様の成熟の形を示しています」とシャルビット氏は述べた。

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