ブルームバーグによると、英国の金融規制当局である金融行動監視機構（FCA）は、初の仮想通貨上場投資商品（ETP）を承認し、英国のデジタル資産投資への取り組みにおいて画期的な出来事となった。

ETP は、個別株と同様に、証券取引所で取引される証券の一種です。ETP は、特定の指数、商品、通貨、またはその他のベンチマークのパフォーマンスを追跡するように設計されており、投資家は原資産を直接所有することなく、さまざまな資産クラスに投資することができます。ETP には、上場投資信託 (ETF)、上場投資証券 (ETN)、上場投資商品 (ETC) など、さまざまな構造が含まれます。

ETF は、株式、債券、商品などのさまざまな資産を 1 つのファンドにまとめた、特定のタイプの ETP です。ETF は、特定のインデックスまたはベンチマークのパフォーマンスを再現することを目的としており、投資ファンドとして構成されています。ETF に投資すると、ファンドの株式を所有することになり、ファンドは基礎資産を所有することになります。ETF は通常、投資会社法に基づいて規制されており、投資家に対して一定の保護と要件が規定されています。さらに、基礎資産が収益を生み出す場合、ETF は投資家に配当を分配できます。

ETP と ETF の主な違いは、その構造と範囲にあります。ETP は、ファンドに限らず、さまざまな種類の上場証券を含む幅広いカテゴリです。債券や商品も対象となります。ETF は ETP のサブセットであり、特に投資ファンドとして構造化されていますが、ETN などの他の種類の ETP は、銀行が発行する債務証券です。ETF は特定の投資ファンド規制の下で規制されていますが、ETN などの他の種類の ETP は、異なる規制枠組みを持つ場合があります。さらに、ETN は債務証券であるため発行者の信用リスクを伴いますが、ETF は原資産を直接所有しているため、このリスクはありません。もう 1 つの違いは、ETF は投資家に配当を分配できますが、ETN は原資産を直接所有していないため配当を分配できないことです。

ブルームバーグの記事によると、ウィズダムツリー社は本日、ビットコインとイーサを追跡する2つの物理的に裏付けられた仮想通貨ETPをロンドン証券取引所に上場するためのFCAの承認を受けたと発表した。これらの商品は早ければ2024年5月28日に取引が開始される予定だ。

ETCグループ、21シェアーズ、コインシェアーズなど他の発行者も、英国で仮想通貨商品を上場する申請を行っている。水曜日正午現在、FCAの承認リストにはウィズダムツリー、21シェアーズ、インベスコ・デジタル・マーケッツのエントリーが含まれており、いずれも承認日に最初の取引バッチの一部となる予定だ。

この進歩にもかかわらず、FCAはこれらの商品を取り巻く厳格な規則を導入している。ウィズダムツリーのビットコインおよびイーサリアムETPは、物理的に裏付けられているものの、プロの投資家のみが利用できる。この制限は、1月にスポットビットコインETFが承認されて市場が大幅に成長した米国と比べて厳しい。米国では、これらのETFは現在、合計590億ドルを管理しており、これはヨーロッパで取引されている同様の暗号通貨商品の合計のほぼ5倍である。

仮想通貨にリンクしたETPは、他の欧州の証券取引所で何年も前から取引されている。今年初めに米国証券取引委員会（SEC）がこうした商品を承認したことは、3月にビットコインを過去最高値に押し上げる上で重要な役割を果たし、個人投資家や機関投資家の間での幅広い採用を促進した。

しかし、世界のすべての市場で同じような熱狂が見られたわけではない。香港では、ビットコインとイーサリアムの ETF が承認されたにもかかわらず、投資家の反応は冷淡だった。この対比は、地域によって市場の成熟度や投資家の関心が異なることを浮き彫りにしている。

ETCグループは、申請がまだ審査中であることを確認したが、21Sharesはすでに承認を得ている。CoinSharesとFCAは状況についてコメントを控えており、Invescoもすぐには反応しなかった。