BTC ETFが発足して以来、今年仮想通貨は急速な上昇の波を経験しているが、通貨界の多くの「大物」はさらに20万ドル、さらには100万ドルを賭けているが、誰もがまだこのビットコインについて疑念を抱いていると思ってほしい。私たちが期待していた一方で、通貨価格は 3 月中旬から下落の波に見舞われ、5 月初旬まで続き、多くの人々に冷や水を浴びせました。

ここ数日、ETHスポットETF承認のニュースにより市場は大規模な反転を経験しましたが、振り返ってみると、このコールバックは多くの人々に多くの反省をもたらし、中には「」に陥った人も少なくありませんでした。夜明け前の暗い夜」はこのコールバックのためです。

なぜ反発を予想できなかったのですか？

為替業界の投資家は、誰もが市場の見通しについて楽観的であるように見えるのに、なぜ市場がこれほど大きな調整を起こすのか?と気づくことがよくあります。みんな異口同音にロングを歌い、ショートを売るからでしょうか？それとも、ディーラーがみんなの熱意に乗じて商品を出荷し、罠を仕掛けているのでしょうか？

実際、この理由の大きな部分は、投資家の情報入手の問題と、暗号通貨に対する個人投資家の見方と機関や大規模投資家の見方との不一致によって引き起こされる心理状態にあります。

まず第一に、仮想通貨に投資するほとんどの個人投資家は、合理的に投資を行うのは強固な資金力を持つ少数の人々だけです。その理由のほとんどは、通貨サークルの「政治的」正しさが常に強気であるためです。これは西側諸国、特に米国の個人投資家に当てはまります。米国で注目を集めている仮想通貨に対して弱気な投資家は、24 日現在でも多くの反論を受けるでしょう。アメリカ大統領選挙、トランプ氏は通貨業界の投資家に応えるために仮想通貨への寄付をサポートし始めた バイ 登録する前はまだ仮想通貨に対して敵意を持っていたが、今では珍しく「緩む」兆しを見せ始めている。すべて、大量の暗号通貨を保有する若者の投票も非常に重要であり、これは人々の心を勝ち取りたければBTCをロングする必要があるという事実にもつながります。

しかし、実際に多額の資金を保有している投資機関やスマートマネーにとって、彼らは暗号資産を金や原油と同じ投資商品として考えるでしょう。市場の需要と供給の関係、マイニングコスト、センチメント、Kライン、政策などを研究し、それによって市場の傾向を分析し、売買の指示を出します。

しかし、長らく強気で長唄するような情報環境に身を置いていた私たち一般人にとって、この視点は現実の行動の中で当然実践されるものであり、運用を変えるのは当然難しい。もっと見て、もっと買うということは、長期的にはおそらく正しいですが、短期的には、これは優れた解決策ではありません。

28/20 の法則は、原資産の分配が初期にどれほど分散または分散していても、市場が上昇すると、チャネルや方法は数多くありますが、依然として少数の人々の手に集中することを示しています。短時間で激しく行われると、修正が行われる可能性が高く、その後、チップが主力によってほぼ回収されると、さらに多くの人がチップを失うことになります。分散され、チップは再び分散化されます。現物株式を常に保有していても収益は得られますが、動かないままの場合、これらのチップはスリープ チップとして分類され、アクティブ チップの範囲外となります。 主要プレイヤーのさまざまなアクションの最終的な目標は、収益を得るということです。市場の平均上昇率を大きく上回ります。

イーサリアム強気市場の需要と供給の分析

上記の主要プレイヤーの仮想通貨投資メンタリティを理解すると、上昇するだけで下落しない投資商品など存在しないことがわかります。同時に、さまざまな情報の強気な感情に対して合理的であり続ける必要があります。後で説明しますが、強い意志がないと行き詰まってしまい、投資家は踏ん張れなくなり、メンタルが壊れて身を切ることになります。

次に、この考え方に基づいてイーサリアム強気市場における需要と供給の関係を分析します。

まず、現在のイーサリアムの生態は主に次の 3 つのカテゴリに分類されます。

誓約と収入のカテゴリー

DeFi金融アプリケーション

非金融アプリケーション

L2 をサポートする L1 レイヤーとして

ステーキングおよびインカムカテゴリーは現在、リステーキングなど比較的繁栄していますが、まだ強気市場を独立してサポートすることはできていません。これにはイーサリアムの経済モデルが関係していますが、DeFiの延長として、DeFiとの類似点が簡単にわかります。したがって、強気相場では、私たちはケーキに飾りを付けることしかできませんが、単独で立つことはできません。

DeFi金融アプリケーションは、前回の強気市場に参加するために大量の資金を集めましたが、同時にその継続的な革新はほぼ極限に達しており、DEX、スワップ、預金貸付、流動性マイニングなどは基本的に成熟しています。新しいプロジェクトがそうでない限り、より良い取引体験がなければ市場の注目を集めることができません。そうでなければ誰も気にしません。

従来の金融分野と比較して、債券市場とデリバティブ市場は現在、DeFiトラックに関与しておらず、この強気市場中に集中することができます。

従来のインターネットアプリケーションやゲームなどの製品に類似したデリバティブを含む非金融アプリケーションは、現在あまり開発されておらず、将来的にはまだ多くの機会がありますが、仮想通貨市場の現状から判断すると、まだ多くの側面があります。非金融市場は関与していないため、これが今回の強気市場の焦点となっている。

L2 層もイーサリアムの成長における重要な要素の 1 つですが、現在ほとんどの L2 は Gas トークン ETH を使用していますが、その後の L2 の開発により、ガバナンス トークンを Gas トークンとして使用することが可能になり、ETH も使用されるようになります。それまでに需要を減らしてください。

全体として、ETH は環境に配慮した用途で成長が鈍化する兆候を示しているため、ETF もこの強気市場の焦点となっています。しかしその一方で、ETFは強気市場全体を駆け抜けることはできないため、強気市場におけるイーサリアムのリーダーシップをサポートできる破壊的なアプリケーションがETHエコシステムに存在するかどうかにさらに注意を払う必要があります。

金融エコロジー応用のレベルでは、ETHは現在もSsolanaによる抑圧に直面しており、それは最近見たETHとSOLの価格パフォーマンスからもわかります。 BTCの価格成長軌跡によれば、2019年の弱気相場から2021年の強気相場にかけて、ETHの価格は最低点から最高点まで40倍近く、BTCの価格は約20倍に上昇しました。 , この強気市場におけるBTCの価格は10万から20万の間、つまり最低値から最高値までが約10倍、ETHは約20倍、つまり2万程度になる可能性があります。

BTC と ETH の市場価値の影響を考慮すると、現在の市場価値は BTC が 1 兆 3,000 億、ETH が約 4,400 億です。つまり、ETH が BTC の 2 倍になると、ETH/BTC の比率は次のようになります。昨年の強気市場ではこの比率は 0.12 で、前回の強気市場の最高値は 0.075 でした。したがって、この強気市場における ETH の最高価格は 20,000 米ドル未満である可能性があります。 、より手頃な価格は 10,000 米ドルから 20,000 米ドルの間です。

イーサリアムETF分析

イーサリアム ETF の承認が良いニュースであることは誰もが知っていますが、もう 1 つの注目に値する詳細は、現在申請されているスポット ETF の ETH を担保にできるかどうかです。米国は依然として古い法律と規制を使用しているため、SECの考え方によれば、イーサリアムは以前はマイニングによって取得でき、後に捕虜に分類されたため、利息を得るために担保できるものはすべて有価証券と判断される可能性があります。この設定によれば、実際にはイーサリアムはETF上場の需要を完全には満たさない可能性があるため、SECが妥協したとしてもスポットETFはプレッジに使用できない可能性があります。

投資家は質入れされたETHを償還する際にもう少し待つ必要がある可能性があるため、これはある程度良いニュースではありませんが、保管ウォレットに直接置く場合にはそのような制限はないため、ある程度は似ているかもしれませんBTC ETF は、市場状況が悪化した場合、売り圧力がさらに大きくなるはずです。

もちろん、強気相場の上昇という点では、ETHのスポットETFの承認は朗報であり、加えて、これは多くの機関投資家やグローバルファンド、ファミリーオフィスなどにとってもそれほど大きな影響はないことを意味する。 . ETHのロックアップに相当するETFを購入することでETHを購入することができます。なぜなら、チェーン上のステーキングやDeFiに参加すると、stETHとETHの違いと同じように、常に複数のプロトコルを通じて流動性が解放されるためです。また、チェーン上のレバレッジの人気により、ETFはロックの度合いに相当します。 ETHの価値が大幅に上昇します。