ブルームバーグによると、ニューヨークを拠点とするスタートアップ企業が最近、未登録の取引所およびブローカーディーラーとして運営しているという疑惑に異議を唱えた。同社、ユニスワップ・ラボは火曜日、証券取引委員会（SEC）に反論し、SECの訴えはすべてのトークンが証券であるという誤った想定に基づいていると主張した。ユニスワップ・ラボは、SECが未登録の取引所として運営しているとして訴訟を起こした場合、暗号トークンに対する権限に関して否定的な判決を受けるリスクがあると述べた。これにより、「取引所」の定義が制限され、この分野でのSECの保留中の規則制定が損なわれる可能性がある。

40ページに及ぶ回答の中で、ユニスワップ・ラボは、必要であれば訴訟を起こす用意があると宣言し、勝訴の可能性に自信を示した。同社は、ユニスワップのガバナンストークンとして機能するUNIトークンは証券として適格ではないと主張した。これは、同社のトークン配布が、最高裁判所の判決に基づいて投資契約を定義する法的枠組みであるハウィーテストの要件を満たしていないためだ。

さらに、Uniswap Labsは、LPトークン（ユーザーがUniswapのプールに投資してさまざまなトークンの取引を容易にする際に受け取る特別なタイプのトークン）は証券であるというSECの主張に異議を唱えた。同社は、LPトークンは、ユーザーがスマートコントラクトに提供した資産とユーザーの流動性で得た手数料を追跡するための簿記デバイスとして使用されていると説明した。同社は、LPトークンは投資目的ではなく会計ツールとして発行されるため、証券ではないことを強調した。