1. ペンドルの紹介

Pendle は、債券市場と金利スワップ市場に焦点を当てた分散型金融 (DeFi) プロトコルで、有利子資産をプリンシパル トークン (PT) とイールド トークン (YT) に革新的に分解する機能をユーザーに提供します。 -鎖。 Pendle v2 の開始以来、このプロトコルは DeFi 分野でその独自の価値を実証し、すぐに市場での認知を獲得しました。

2. 投資機会

ペンドルは、さまざまなリスク選好や投資目標を持つユーザーに適したさまざまな投資戦略を提供します。主な投資機会とその特徴は次のとおりです。

2.1 債券投資（PTの購入）

PT を購入することは、ゼロクーポン債券を購入することに相当します。投資家は PT を割引価格で購入し、満期時に原資産と 1:1 の比率で交換できます。 PT の価格は通常、原資産に対してマイナスのプレミアムが付いています。これは、購入時に一定の収益率が得られることを意味します。安定したリターンを獲得したい一般ユーザーや機関投資家に適した戦略です。

特徴：

  • 低リスク: 満期まで保有して一定のリターンを獲得します。

  • 安定収入：PTの価格変動が少ない。

人々のために：

  • 安定した収入を求める投資家。

  • リスクを軽減したい機関投資家。

2.2 高利回り投資 (YT の購入)

YT は利子収益資産の収益権を表し、YT を保有すると、YT の価値がゼロになる満期日まで変動収益を獲得し続けることができます。 YT の購入は、潜在的に高いリターンを得るためにより高いリスクをいとわない投資家に適しています。 YTの価格が低いため、レバレッジ効果により収益率を増幅させているのと同じです。

特徴：

  • 高リスク: YT は有効期限日にゼロになります。

  • 高いリターン: 原資産の利回りが上昇すると、YT の保有によるリターンが大幅に増加する可能性があります。

人々のために：

  • 市場金利の方向性について楽観的であり、より高いリスクを取ることをいとわない投資家。

  • レバレッジを利用して利益を拡大したいトレーダー。

2.3 流動性供給（LP）

Pendle の流動性プール (LP) は、流動性を提供することでユーザーに取引手数料と Pendle 報酬を獲得する機会を提供します。 LP トークンは原資産 (SY) と PT で構成されます。流動性を提供することで、原資産から収入を得ることができるだけでなく、追加のペンドル報酬も得ることができます。

特徴：

  • 一時的損失 (IL) の低下: PT 価格は原資産に関連しているため、流動性が提供されると IL は低くなります。

  • 複数のメリット: 取引手数料の共有と Pendle インセンティブの両方を得ることができます。

人々のために：

  • 流動性を提供し、変動リターンを受け入れる投資家。

  • さまざまな方法で利益を増やしたいと考えている DeFi ユーザー。

2.4 vePendle ロックアップ

PendleトークンをステーキングしてvePendleを取得することで、ユーザーはプロトコルの収益分配に参加し、毎週の流動性インセンティブの分配に投票し、LPとしての収益を高めることができます。

特徴：

  • 収益分配: プロトコルの収益分配に参加します。

  • 投票ウェイト: 流動性インセンティブの配分に影響します。

人々のために：

  • ペンドルの長期的な発展に楽観的であり、トークンをロックアップすることに前向きな投資家。

  • ガバナンスに参加することで利益を増やしたいユーザー。

3. 投資戦略

投資家は、さまざまな市場状況や個人のリスクの好みに基づいて、さまざまな戦略の組み合わせを選択できます。たとえば、市場金利の上昇が予想される場合は、より高い変動リターンを得るためにYTの購入を検討できます。また、安定したリターンを追求する場合は、PTの購入または流動性の提供を選択できます。さらに、vePendle をロックすることで、長期投資家に追加の収入機会を提供できます。

4. 危険警告

ペンドルはさまざまな投資機会を提供していますが、投資家は関連するリスクを認識する必要があります。

スマート コントラクトのリスク: どの DeFi プロトコルにもスマート コントラクトの脆弱性のリスクがあります。

市場変動リスク: 金利および資産価格の変動は、PT および YT の価値に影響を与える可能性があります。

一時的損失 (IL): ペンドルの設計により IL の影響は軽減されますが、短期的に流動性プールを終了する際に依然として損失に直面する可能性があります。

結論は

ペンドルは独自のデザインと多様な投資戦略を通じてユーザーに豊富な投資機会を提供します。安定した収入や高いリターンを求める投資家であっても、ペンドルではあなたに合った投資方法を見つけることができます。ただし、ペンドル市場に参入する前に、投資家は関連するリスクを十分に理解し、自身のリスク許容度に基づいて適切な戦略を選択する必要があります。

注: この記事は参考情報です。投資家は個人の状況に基づいて慎重に決定し、最新情報については公式情報を参照してください。

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