ビットコインはレンジ高値に向かって動くが、デリバティブトレーダーは傍観者から見守る

ビットコインの価格は中期レンジの高値付近で強さを見せたが、複数の要因によりデリバティブ取引業者は新たなポジションを開設できない。

ビットコインは5月15日から16日にかけて8.4%上昇し、3週間で最高値の66,750ドルに達した。ビットコインは65,000ドル付近で安定しているが、この価格変動は、5月1日にBTCが57,000ドルのサポートを再テストした後の反転を示している。しかし、ビットコインデリバティブ指標によると、これらの上昇は強気相場を刺激するのに十分ではなかった。

ビットコインのパフォーマンスが低迷している理由は何でしょうか?

ビットコイン投資家の失望の一部は、伝統的資産の好調なパフォーマンスに起因する可能性がある。S&P 500指数は5月16日に史上最高値に急騰し、15日間で合計6%上昇した。一方、金は同時期に4%上昇し、現在は2,375ドルで取引されており、過去最高の終値から1%未満のところにある。

ビットコインは、最高終値73,084ドルを取り戻すために、さらに12％上昇する必要がある。価格の主な原動力であるスポットビットコイン上場投資信託（ETF）の流入が弱まっていることを考えると、この偉業は実現しそうにない。これらのETFは1月の立ち上げ以来121億ドルの投資を集めたが、過去2か月間は停滞している。

特に米国における規制環境の悪化は、最近の価格上昇にもかかわらず、投資家がデリバティブを使ってビットコインを購入することに躊躇している理由を説明するかもしれない。5月6日、米国商品先物取引委員会（CFTC）のロスティン・ベーナム委員長は、今後6か月から2年の間に暗号通貨エコシステムに対してさらなる執行措置が講じられるだろうと警告した。

さらに、米国の規制当局は、バイナンス、コインベース、クラーケンなどの仮想通貨企業に対して複数の訴訟を抱えている。プライバシー重視のサービスやロビンフッドなどのブローカーディーラーに対する最近の執行措置も不確実性に拍車をかけている。明確な法的枠組みと管轄権の欠如は、ビットコイン投資家の関心を制限している。

さらに、中国でステーブルコインを使ったマネーロンダリングの容疑者193人が逮捕された後、仮想通貨はメディアから否定的な注目を集めた。当局は5月15日、これらの人物がステーブルコインを使って19億ドルを送金し、海外に物品や投資を密輸したと主張した。さらに5月1日、米国の上院議員数名が中東のテロ組織に資金を提供するための仮想通貨の使用に関する調査を要請した。

ビットコインデリバティブは66,000ドルを超えたにもかかわらず横ばい

規制環境の悪化がクジラの感情に影響を与えているかどうかを理解するには、BTC 先物市場のデータを分析する必要があります。トップトレーダーのロング ショート比率は、スポット、永久、四半期先物契約全体のポジションを統合し、これらのトレーダーがどの程度強気または弱気であるかを包括的に示します。

OKXでは、現在のロング・ショート比率は0.96で、強気派と弱気派のポジションがほぼ同等であることを示している。しかし、この指標がロングに有利だった5月14日の1.25と比較すると、このスタンスはそれほど楽観的ではない。同様に、バイナンスのトップトレーダーは、ロング・ショート比率が1.31から1.14に低下したため、5月14日と比較すると強気度が弱まっている。

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個人投資家の需要を評価するには、インバース スワップとも呼ばれる永久先物に注目する必要があります。これらの契約には、レバレッジ需要の不均衡を補うために 8 時間ごとに再計算される組み込みレートが組み込まれています。基本的に、マイナスのレートは、ショート (売り手) がレバレッジを優先していることを示します。

ビットコインの資金調達率が過去 1 か月間 0.01% 未満に留まっており、ロングとショートの需要のバランスが取れていることを示していることに注目してください。デリバティブ指標によると、最近の 66,000 ドルを超える上昇でさえ、個人投資家に自信を与えることはできませんでした。

本質的に、規制の不確実性が続く中、投資家は強気の賭けに自信を持っていません。明るい面としては、ビットコインが最終的に68,000ドルを超えた場合、ほとんどのトレーダーは驚かされ、強気のレバレッジの余地があるため、上昇に拍車をかける可能性があります。#Write2Earn