原作者:ラウル・パル
オリジナル編集: Shenchao TechFlow
「バナナゾーン」(曲がりくねった底部と垂直な上部を持つバナナのように、転換点を通過した後に価格が上昇し始めることを指します)について無責任な発言をする人がいます。
マクロ経済の夏と秋は世界的な流動性サイクルによって左右されます。 2008 年以来、世界の流動性サイクルは明らかな循環性を示しています。なぜ 2008 年から分析を開始することにしたのですか?今年、世界中の多くの国が利払いをゼロにリセットし、債務満期を3年から4年に調整し、完璧なマクロサイクルを生み出しました。
マクロ経済サイクルを研究するための最良の指標の 1 つである産業供給管理協会指数 (ISM) では、景気循環の完璧な循環性を観察できます。
これはすべて「The Everything Code」の一部であり、債務の回転に応じて流動性が上昇して通貨の価値が下がるにつれて、景気循環がほぼ完全に繰り返されます。このメカニズムがなければ、利回りは完全にアンカーを失い、債務スパイラルに陥ることになります(これは何としても避けなければなりません)。
注:著者が言及する万物の法則は、特に金融政策(特に通貨切り下げ)が景気循環と債務管理にどのような影響を与えるかに焦点を当てて、世界経済の運営メカニズムを説明するマクロ理論です。
通貨切り下げの効果は、分母(法定通貨)を下げることであり、これにより、資産価格の価値が視覚的に増加しているように見えます。ナスダック (NDX) とビットコイン (BTC) のパフォーマンスは次のとおりです。
成長資産(テクノロジーと仮想通貨)は、採用ベースの長期トレンド(メトカーフェスの法則)にあるため、最高のパフォーマンスを発揮します。
成長資産(テクノロジーや仮想通貨)は、採用(メトカーフの法則)に基づいた長期的な傾向にあるため、最高のパフォーマンスを発揮します。
これはインターネット アプリケーションの 2 倍の速度です (アクティブなウォレットと IP アドレスの比較は完璧ではありませんが、同等の尺度にはなります)
長期的にはこんな感じになります。これは、時価総額が 250 億ドルから 1,000 億ドルまで徐々に成長する仮想通貨の採用曲線であると私は考えています。
バナナゾーンに戻ると、ハイテク株はマクロ期の夏から秋にかけて非常に好調で、特に秋には独自のミニバナナゾーンを持っていました。
しかし、仮想通貨がハイテク株をアウトパフォームするにつれて、バナナゾーンは仮想通貨の間でさらに顕著になりました。
マクロ夏への移行はサイクルが繰り返されるため比較的予測可能であり、ここでも「万物の法則」が強調されています。
これは流動性の増加につながります。
同時に、流動性の増大は仮想通貨市場に新たなバナナゾーンを生み出す傾向にもあります。
現在の債務ロールオーバー、選挙、そして中国などの世界的な問題を考慮すると、この状況が大きく変わる可能性は低いです。しかし、完璧なものはなく、爆発的な上昇となるのかスタグフレーションサイクルとなるのか、下落の最後の部分の構造や性質を判断することはできません。
ああ、市場の秘密…欲しいものをいつも手に入れることができるわけではありません。しかし、The Code of Everything はすべてを理解するための最良のフレームワークであり、かなり高い確率でそれが実現すると思います。しかし、途中で驚きが起こるでしょう(急激な調整、長期にわたる横ばい相場など)。
市場の秘密は、欲しいものが常に手に入るとは限らないことです。しかし、「すべての法則」は、すべてを理解するための最良のフレームワークであり、かなり高い確率でそうなると思いますが、途中で予想外の出来事(深刻な調整、長期にわたる横ばい相場など)が起こるでしょう。
しかし、適切な時間の見通し、適切なポートフォリオ管理、そして十分な忍耐力があれば、失敗する可能性はわずかです。