暗号通貨市場は最近、総時価総額が5.5%増加したことを祝ったが、主要な暗号通貨の1つであるイーサリアムはそれに加わらなかったようだ。

全体的に強気な雰囲気があるにもかかわらず、イーサリアムのパフォーマンスは低迷したままで、5日以上超えられていない壁である3,000ドルの水準を突破できなかった。

このパフォーマンスの低さは、2024年初頭からイーサリアムを22%も上回っているビットコインと比較すると、さらに悲惨だ。

米国の経済データが暗号通貨市場に与える影響

米国から最近発表されたデータは、さまざまな資産クラスにさまざまな影響を及ぼしており、仮想通貨は不安定な波に乗っている。4月の消費者物価指数は前年比3.4％上昇し、市場予想通りで、ある程度のポジティブな感情を刺激した。

しかし、同月の小売売上高の数字は投資家にとって予想外の出来事だった。小売売上高は0.4%増と予想されていたが、安定しており、米連邦準備制度理事会によるさらなる金融刺激策の緊急性を軽減する可能性のある経済安定を示唆していた。

ＦＲＢの現在の姿勢は、インフレを抑制するための長期戦略として、金利を５．２５％以上に維持することだ。

しかし、政府証券の購入や銀行融資の割引率の引き下げなどの措置を通じて、経済にさらなる資金を注入することになるかもしれない。

この流動性の注入は、一般的に、株式、金、そして暗号通貨などの希少資産への投資を促進します。しかし、この期待は諸刃の剣になる可能性があります。

政府がこうした金融拡大の資金を調達するためにさらなる債務を発行するにつれ、インフレは上昇傾向となり、資産価格上昇による当面の利益が薄れていく可能性が高くなります。

投機がイーサリアムの停滞を引き起こす

イーサリアムウォッチャーは、ヴァンエックのスポットETH ETF申請に関する米国証券取引委員会による5月23日の決定に注目しており、雰囲気は不安でいっぱいだ。

この不確実性によりトレーダーは神経質になっており、決定が明確になるまで大きな動きを控えている。承認されればイーサリアムは現在の抵抗線を突破する可能性があるが、拒否されれば急激な調整が引き起こされる可能性があるため、リスクは大きい。

ブルームバーグのシニアETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏の見解では、特に証券として分類される可能性のあるネイティブステーキングサービスを含む製品に関する懸念から、スポットイーサリアムETFが今年承認される可能性は低いと示唆している。この懐疑論はイーサリアムデリバティブ市場にも浸透している。

うーん。興味深い。これは SEC のコメントに基づいて書類を整えているように見えるかもしれないが (それは良いニュースだろう)、コメントは出ていない。だから、これはヘイルメリーか、SEC が拒否する理由を 1 つ減らそうとしているのかもしれない。まだわからない https://t.co/CeQwj5ktPn

— エリック・バルチュナス（@EricBalchunas）2024年5月10日

デリバティブ分野では、イーサリアムの将来は期待薄だ。イーサリアムの先物プレミアム、つまりベーシスレートは9%前後で推移しており、トレーダーの間では中立的な感情が広がっていることを示している。

このレートは過去2週間安定しており、特にETFの承認に関して、トレーディングコミュニティがイーサリアムに対して一般的に無関心または慎重な姿勢を示していることを示唆している。

オプション市場もこの中立性を反映しています。コール（買い）オプションとプット（売り）オプションのバランスは均等のままで、弱気優勢または強気優勢を示す大きな傾向はありません。

通常、弱気な感情は、25% デルタ スキュー メトリックを 7% 以上に押し上げます。逆に、この数値を下回るスキューは、強気な熱意を示しています。現時点ではどちらの極端も明らかではなく、イーサリアム投資家の間では様子見戦略が優勢であることを示唆しています。

さらに複雑なことに、イーサリアムの供給メカニズムは、取引手数料の減少により、18か月ぶりにインフレ傾向に転じている。この変化により、ETHの価格はさらに下がり、3,000ドルのしきい値を下回る可能性がある。