4月に起きた4回目のビットコイン半減期では、新規ビットコインの発行レートが10分ごとに3.125 BTCに減少し、大きな関心と投機が巻き起こった。それ以来、ビットコインは最高値から下落しており、一部の投資家はBTC価格が上昇する日は遠い将来だと懸念している。

3 月の最高値 (70,000 ドル超) は、新しいスポット ビットコイン ETF による「フェイク」だったと私たちは考えています。ただし、半減期イベントと進行中の需給問題を考慮すると、年が進むにつれて BTC と暗号通貨の未来は明るくなると予想しています。

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なぜ一部の専門家はビットコインがピークに達したと考えているのか？そしてなぜ売りが起きたのか？過去の半減期とは異なり、ビットコインの価格は半減期の1か月前の3月14日に73,750ドルという新高値に急騰し、時価総額は1兆4,400億ドルに達した。年初に39,000ドルまで下落した時からの急騰は、投機的な投資家や「半減期トレード」に参入した人々を怖がらせ、現金化を促した。

しかし、この下落はマクロ要因、特に連邦準備制度理事会によるタカ派的な発言に起因する可能性が高い。これらの要因により「リスクオフ」の心理が刺激され、2024年に利下げが行われる可能性は低くなり、利上げが行われる可能性が出てきた。それ以降、経済指標は予想よりも弱く、今のところ利上げの可能性は非常に低い。この変化によりリスクトレードが再開され、BTC価格に即座に底がつき、その後6万ドルを超えて回復した。これはまた、ビットコインの需給要因へのシフトを示唆しており、価格上昇に有利に働くようだ。

ビットコインと暗号通貨に強気になる理由はいくつかあります。

まず、過去 3 回の半減期では、イベント後の数か月間にビットコインの価格が常に史上最高値を更新してきました。より多くの機関投資家がポートフォリオに BTC を組み入れ、供給がさらに逼迫するにつれて、この傾向は加速すると考えられます。BTC のこの「上げ潮」は、すべての暗号通貨の船を浮かべるはずです。

第二に、2024年1月にスポットビットコインETFが発売されるのは極めて重要な進展です。これらのETFは、投資家が既存の個人向け証券口座を通じて株式を取引できるようにし、ファイナンシャルアドバイザーを通じてより広く利用可能になることを約束します。メリルリンチ、モルガンスタンレー、LPLなどの企業は、利用可能性のためにプラットフォームのデューデリジェンスを行っています。これらのプラットフォームでの承認は必然のようで、ビットコインへのアクセス性が向上し、投資プロセスが簡素化されるため、需要が大幅に高まる可能性があります。

3 つ目は、世界の暗号通貨市場における規制の進展がビットコインの価格動向に大きく影響するということです。暗号通貨の規制枠組みを確立する米国の法案と、欧州の暗号資産市場 (MiCA) 規制が可決される可能性は極めて重要です。これらの法案は、BTC と暗号通貨が単なる「ペット ロック」であるという概念を払拭し、技術的有用性を備えた価値の保存手段として認識されるようになるでしょう。この認識の変化により、ビットコインと暗号通貨は投機的な手段から戦略的な投資、そして潜在的には質への逃避投資へと変化する可能性があります。

市場の動向、投資家の感情、技術の進歩、マクロ経済イベントの複雑な相互作用がビットコインの価格に影響を与えることを忘れないでください。私はBTCと暗号通貨に強気であり、半減期後の市場が続く限り注意深く見守っていきます。

注: このコラムで述べられている見解は著者のものであり、必ずしも CoinDesk, Inc. またはその所有者や関連会社の見解を反映するものではありません。