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SECが1月に11のスポットビットコインETFを承認したことの即時的な影響を、長期的な価格反応の先駆けと判断するならば、1か月強で価格がわずか6％上昇しただけで、HODLerはおそらく失望しただろう。承認は暗号通貨市場への新たな好意的な注目と活発な機関投資家の活動をもたらしたが、誰もが予想した即時の価格上昇は実現しなかった。

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もちろん、私たちは今、ビットコインが記録破りの価格に上昇し、本格的な強気相場の始まりが目の前で繰り広げられているのを目撃しています。ブラックロックやフィデリティなどの大手資産運用会社が顧客に暗号通貨を提供しているため、当初は一時的に停滞したとしても、注目は大きな成果を上げています。

しかし、ETF は BTC の価格が大幅に上昇した唯一の理由なのでしょうか? 確かに、ETF の利便性は新たな需要を引き出しましたが、BTC が国家価値の保存手段として実際に採用されるのを遅らせています。

ETFのXファクター

ETF の承認が業界にもたらした最大の成果は、悲惨な仮想通貨の冬の後、仮想通貨市場に対する信頼感が再び高まったことだ。この回復は、信頼できる金融機関によるより確実な受け入れと、より広範な採用への道筋を示すことによるものだと言える。

よりプロフェッショナルなイメージは本当に歓迎されており、大規模な機関や一般大衆が金融の現実を完全に変えることなく、暗号通貨やブロックチェーン技術の他の側面をどのように取り入れることができるかについての明確なロードマップを示しています。

これにより、BTC の大部分がスポット ETF で保有され、分散型金融商品が従来の集中管理の範囲内に統合される状況が生じるリスクはありますが、現時点ではそれが起こる可能性は非常に低いです。

また、ETF が今日の仮想通貨市場の強気の勢いの唯一の要因であると言うのも正確ではありません。ETF は金銭面でもイメージ面でも大きな役割を果たしている可能性はありますが、他の要因が関係していないと言うのは短絡的です。

このブームはETFのおかげだとしか思えない。

ビットコイン ETF は、BTC 自体に注目と資金を集めるという役割と、業界の他のセクターとスポットライトを共有するという役割の両方を果たします。

弱気相場は、暗号通貨プロジェクトが脚光を浴びるのを止め、規制、技術、制度のあらゆる監視に耐えられる製品の再構築と開発に注力する重要な推進力となりました。現在この復活に貢献している、インフラ分野での創造的なプロジェクトの進歩を無視することは有害です。

実際、こうした開発の多くは、ブロックチェーンのエコシステムにおける大きな進歩がなければ実現できなかったでしょう。多くのブロックチェーン開発者は、持続可能な成長を可能にするフレームワークを構築する必要性を認識していましたが、これが実現するまでにはしばらく時間がかかりました。

現在、ブロックチェーン インフラストラクチャはエコシステムの成長の要となっています。2024 年初頭からだけでも、インフラストラクチャ プロジェクトは株式資金で約 8 億ドルを調達しており、昨年は同じ四半期に 11 億ドル以上を調達しました。今年の数字は確かに減少を示していますが、これらのインフラストラクチャ プロジェクトへの積極的な資金提供が、機関投資家の関心を通じて今や成果を上げていることを示しています。

同様に、ビットコインのレイヤー 2 プロジェクトの急速な発展も、スケーラビリティの種をまきました。これは、イーサリアム エコシステムや、同様に活動と開発が活発化しているその他のさまざまなアルトコインの影響力に踏み込む前の話です。ゼロ知識ロールアップ (zk-rollups) やその他のスケーリング技術のような便利なものがなければ、業界と開発がどうなっているか考えてみてください。

これほど短期間では、私たちが目撃している市場の好転の原因が ETF にあるのかどうかは分かりません。ETF が拒否されたとしても、いずれにせよ起こったであろう展開に注目が集まったのでしょうか。それとも、業界が自らの意志で想像できる以上のブレークスルーを引き起こしたのでしょうか。

ビットコイン ETF は、より広範な暗号通貨エコシステムに価値をもたらし、業界にプロフェッショナルなイメージを与えることで採用を促進します。これにより、個人投資家は時間をかけてこの資産クラスを学び、理解するようになります。最近の BTC ETF 活動の純流入額はマイナスですが、これらの進歩などがこの分野にもたらす影響については、見通しは依然として非常に明るいままです。

確かに、価格の変動はもっと大きくなると予想されますし、HODLer が ETF だけですぐに利益が得られると考えるのは間違いでしょう。しかし、彼らが達成するのは、機関投資家の注目と投資のための新しい基礎となる柱を作ることであり、それが最終的には長期的にビットコインとすべての暗号通貨を強化することになります。

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著者: ジェームズ・ウー

経験豊富な起業家であり、暗号通貨分野の投資家でもあるジェームズ・ウーは、2015 年に DFG を設立しました。彼は現在、10 億ドルを超える資産のポートフォリオを管理しています。初期投資家としての実績を持つジェームズは、LedgerX、Ledger、Coinlist、Circle、ChainSafe などの企業を支援してきました。さらに、彼は Bitcoin、Ethereum、Polkadot などのプロトコルの初期投資家であり、支持者でもあります。