テマセク氏はこの結果を景気後退リスク、金利上昇、地政学的緊張などの要因によるものとしているが、仮想通貨分野での失敗は無視できない。財務報告書の発表当日、テマセクの最高投資責任者ロヒト・シパヒマラニ氏はCNBCとのインタビューで、仮想通貨業界の規制が不透明な中、テマセクは現時点では仮想通貨企業に投資する予定はないと述べた。
火曜日、シンガポールの政府系ファンド、テマセクは過去７年間で最悪の決算を報告した。今年3月31日終了の2023会計年度の年次報告書では、テマセクの投資ポートフォリオの純額は5.2％減の3,820億シンガポールドル（2,840億米ドル）となり、2020会計年度以来初の純損失となった。さらに、3月31日時点のテマセクの年間総株主利益率はマイナス5.07％となり、2016年以来最悪の年間パフォーマンスとなった。
テマセク氏はこの結果を景気後退リスク、金利上昇、地政学的緊張などの要因によるものとしているが、仮想通貨分野での失敗は無視できない。財務報告書の発表当日、テマセクの最高投資責任者ロヒト・シパヒマラニ氏はCNBCとのインタビューで、仮想通貨業界の規制が不透明な中、テマセクは現時点では仮想通貨企業に投資する予定はないと述べた。シパヒマラニ氏はまた、「私たちは仮想通貨への投資を考えたことはありませんでした。FTXへの投資とは、バランスシートリスクや取引リスクを考慮せずに手数料ベースの収入を得ることができる取引所への投資を意味します。」と付け加えました。
最も影響力のある国家ソブリンファンドであるテマセクの暗号化に対する姿勢は、ある程度先導役としても機能します。 2018年頃に投資と起業家精神を通じてブロックチェーンに正式に関与し、FTXで2億7,500万米ドルを損失し、ベンチャーキャピタルの責任を開始する主導権を握り、そして今日仮想通貨投資から一時的に撤退すると発表するまで、テマセクは本当に仮想通貨分野にいるのだろうか？無駄に家に帰りたいですか？
シンガポール最強の国有企業の Web3 への道、投資と起業家精神への 2 つのアプローチ
Temasek は 1974 年に設立されました。Temasek はシンガポール政府財務省によって 100% 管理されており、シンガポール政府のすべての完全所有会社の中で最も高い知名度を誇っています。テマセクは、シングテル、シンガポール航空、DBS銀行、シンガポール・メトロなど、シンガポールで最大の売上高を誇る主要企業のほぼすべてを支配しており、シンガポールの経済ライフラインをほぼ支配していると言える。ただし、政府が管理する国有資本ではあるが、政府が企業を直接管理することはなく、市場志向の運営を行っている。
テマセクの台頭における重要な転換点は、2004 年にホー チン氏が CEO に就任したときでした。当時、テマセクはアジア金融危機と 9/11 後の世界経済不況によりすでに衰退していました。ホーチン氏はシンガポール首相リー・シェンロン氏の妻という立場で物議を醸しているが、彼女のリーダーシップの下、テマセク氏はまさに巨大資本帝国の拡大の道を歩み始め、透明性のある公的財務報告システムを立ち上げ、その加速を加速させた。拡大のペース。テマセクの純ポートフォリオ価値は約2,804億ドル（2021年3月末時点）で、ホーチン氏が引き継いだ時の900億ドルから増加した。
テマセクは長い間当然の巨大資本帝国となってきたが、2023年度の年次報告書によると、2023年3月31日時点でのテマセクの投資ポートフォリオの純額は主に運輸・産業、金融サービス、通信分野で3,820億シンガポールドルとなっている。 、メディアとテクノロジー、消費と不動産、ライフサイエンスと農業食品、多業種ファンドなどの分野。電気通信、メディア、テクノロジーの分野では、テンセント、アリババ、美団が主な投資代表プロジェクトとなっています。金融サービス分野では、ブラックロック、マスターカード、ペイパル、中国工商銀行、中国建設銀行、平安保険などのほか、スタンダードチャータードグループ、DBSグループなどが主な投資プロジェクトとなっている。
社会開発トレンドをリードするという投資哲学を持つテマセクは、2018 年頃にブロックチェーンと Web3 の波に正式に参加しました。この分野に投資するだけでなく、パートナーと協力してブロックチェーン企業を設立します。
公開報道によると、2018年末、テマセクはエンタープライズブロックチェーンソフトウェア会社とグローバル銀行アライアンスR3に投資し、そのベンチャーキャピタル部門のバーテックスベンチャーズはバイナンスに戦略的投資を行った（公式ウェブサイトには撤退したことが示されている）。
同時にテマセク氏は、ブロックチェーンと人工知能を世界的なデジタル破壊を実現できる「基礎技術」と位置づけ、対応する開発チームを設立した。当時テマセク・インベストメンツ（ブロックチェーン）のマネージング・ディレクターだったプラデュムナ・アグラワル氏は、テマセク金融サービス投資チームのディレクター職を辞任し、ポータブルで検証可能なデジタルIDと証明書に焦点を当てたAffinidiを設立するためにブロックチェーン・チームを正式に結成した。
一般的に、投資に関して言えば、テマセクは主に中期から後期のヘッドエンドプロジェクトに投資しています。初期段階のプロジェクトのために、テマセクは 2022 年に初期の Web3 ベンチャー キャピタル ファンド Superscrypt を設立しました。Superscrypt は独立して運営されており、インフラストラクチャと、ウォレット、ID と資格情報、開発者ツール、データのインデックス付けと検索、拡張、およびインフラストラクチャなどの新たなユースケースへの投資に焦点を当てています。プライバシーなど。
暗号化データプラットフォームRootDataの統計によると、これまでにTemasekはブロックチェーン分野で7件近くの投資を発表しており、基本的な投資はすべてFTX、FTX.US、Amber Group、Immutable、 ConsenSys、Animoca Brands など。Temasek は Animoca Brands、Immutable、Amber Group への投資の筆頭投資家です。
Temasek の初期段階の Web3 ベンチャー キャピタル ファンド Superscrypt は、より速い投資ペースを持っています。 2022年の設立以来、インフラプロジェクトを中心に20件近くの投資を行っており、代表的なプロジェクトにはAptos、Safeなどが挙げられる。 FTX の雷雨の後、Superscrypt の投資ペースは 2023 年以降、大幅に減速していないことは注目に値します。基本的には月に 2 ～ 4 件のトランザクションを行っています。
さらに、テマセクは2021年第3四半期にコインベース株の約210万ドルの所有権を保有していましたが、その後第4四半期にそのすべてを売却しました。 2018 年に Binance の戦略的投資に参加したことに加え、Temasek の子会社である Vertex Ventures も、2022 年末に分散型 ID プロジェクト Carv への 400 万米ドルの投資を主導しました。
ブロックチェーン企業の設立に関しては、前述のように2018年にポータブルで検証可能なデジタルIDと証明書に焦点を当てたAffinidiを設立したことに加えて、Temasekは2021年にJPモルガン・チェースおよびDBS銀行と共同でブロックチェーン・プラットフォームを構築した。世界的な国境を越えた支払いの問題点を改善します。現在、ブロックチェーン、人工知能、サイバーセキュリティ、データとデジタル化、持続可能なソリューションが一体となって「テマセク オペレーティング システム」を形成し、テマセク エコシステムのイノベーションと成長を促進しています。
しかし、テマセクはブロックチェーン開発の波に積極的に参加したいと考えているものの、公式ウェブサイトの声明で、ブロックチェーンとデジタル資産産業の台頭は無数の機会をもたらしたが、同時に巨大なリスクももたらしたと述べた。これが、テマセクがブロックチェーン分野で会社設立と投資という二方向からのアプローチをとることを決めた理由です。
テマセク氏は注力しているブロックチェーン分野について次のように述べた。
ブロックチェーン企業を設立する際、テマセクはプログラム可能な通貨、デジタル資産のトークン化、分散型 ID とデータに重点を置いています。これらのエンティティの一部は現在ブロックチェーンに基づいていませんが、このテクノロジーに依存しており、オープン データ ソリューションとオープン ネットワークの実装に重点を置いています。
ブロックチェーン投資に関して、テマセクは主に次のことに重点を置いています。金融市場サービスプロバイダーは、デジタル資産分野におけるプロトコルに依存しない市場中立的な投資と、プロトコル、ウォレット、開発者ツール、クロスチェーン情報の配信を含むテクノロジーインフラストラクチャを提供します。メタバースとゲーム インフラストラクチャ。
2億7,500万米ドルを損失、ベンチャーキャピタルの責任制度を開始
Temasek を仮想通貨分野で本当に活発にしたのは、おそらく FTX への投資でしょう。しかし、この投資こそがテマセクの評判を傷つけ、ベンチャーキャピタルに責任を負わせることになったのだ。
テマセクの公式声明によると、テマセクは2021年10月から2022年1月までの2回の資金調達ラウンドでFTXとFTX USに約2億7,500万米ドルを投資し、その少数株式の約1％を保有した。そしてFTX USに6,500万米ドルを投資し、その少数株式の約1.5％を保有した。また、FTXへの投資コストは、2022年3月31日時点でテマセクの純ポートフォリオ価値4,030億シンガポールドルの0.09％に相当する。 FTXの雷雨の後、テマセクはすべての投資を帳消しにした。フォーブスの統計によると、FTX事件で最大の損失を被った投資機関はテマセク、セコイア・キャピタル、パラダイムの3社だった。
FTX であまりにも多くの汚点が暴露されたため、テマセクは中核的な投資家であり国有資本の性質を持っているため、その責任も強く問われている。昨年11月末、シンガポール議会は、シンガポール財務省が監督する持ち株投資会社テマセクによるFTXへの投資の失敗について特別審議を行った。
シンガポールのローレンス・ウォン副首相は、FTXで起きたことはテマセクに経済的損失を与えただけでなく、評判も傷つけたと議会でさえ非難した。ローレンス・ウォン氏は、FTX投資の最大2億7,500万米ドルの評価損を発表した後、テマセクも正式に内部レビューを開始し、このレビューは「プロセスを調査・改善し、今後の教訓を学ぶため」の独立したチームによって完了されることを明らかにした。 future.」に基づき、チームは取締役会に直接報告することになりますが、これはテマセクの定期的なレビュー手順の「アップグレード」でもあります。
FTXへの投資はホー・チン氏の任期中に行われたため、彼女もFacebookで次のように反応した。明晰な頭脳。」
テマセクは、FTX 投資レビュー声明の中で、FTX の投資ロジックは、主要なデジタル資産取引所に投資することであり、取引の方向性やバランスシートのリスクは存在しないと述べています。プロトコルに依存しない、市場中立的な仮想通貨市場へのエクスポージャー。同氏はさらに、「市場では当社のFTXへの投資が仮想通貨への投資であるという誤解がある。ここで明確にしておきたいが、テマセクは現在、仮想通貨への直接投資は行っていない」と付け加えた。財務、チーム、規制上のリスクを調査するために、2021年2月から10月まで約8か月が費やされました。
今年5月末、テマセクの会長はFTX投資取引の内部調査の結果に関する声明を発表した。つまり、投資にはリスクが伴い、FTXはテマセクを含む投資家に情報を隠して詐欺行為を行っているということだ。投資勧告に至る過程でテマセク投資チームによる不正行為はなかった。しかし、不正行為がなかったにもかかわらず、投資決定を担当する投資チームと上級管理職は集団責任を負わされ、集団で減給を受けた。テマセクはベンチャーキャピタルの責任システムをある程度まで開放しました。
仮想通貨投資を一時停止すると主張していますが、本当に撤退するつもりですか？
FTX の雷雨は、テマセクにとって暗号化への投資を強化する転換点となりました。テマセクは、仮想通貨業界の規制が不透明な中、現時点では仮想通貨企業に投資するつもりはないことを明らかにした。 FTXの雷雨以来、確かにテマセクはこれ以上の仮想通貨投資を発表していない。最後の投資は2022年11月に発表したブロックチェーンプラットフォームのPartiorだった。前述したように、Partiorもテマセク、JPモルガン・チェース、子会社のDBS銀行によって共同で構築された。
テマセクの本体は仮想通貨への投資から一時的に撤退したが、同社が独立して運営する初期段階のWeb3ベンチャーキャピタルファンドであるスーパースクリプトも暗号化への投資を停止したかどうかについてはさらなる発表はなされていない。 Superscrypt は 2023 年以来 12 件の投資を行っています。発表された最新の投資は 6 月 30 日で、6 月を通じて 4 件の投資も行っています。また、Superscrypt は、投資プロジェクトに関する最新情報を除けば、公式 Web サイトや Twitter で暗号化に関する見解についてはほとんど言及されていません。
実際、テマセク氏は仮想通貨への投資については常に慎重だ。 2021年、ニューヨーク・デジタル・インベストメント・グループ（NYDIG）のCEOでリアル・ビジョンの創設者であるロバート・ガットマン氏は、テマセクがビットコイン、特にマイナーの生産物から直接ビットコインを購入し始めたことを明らかにした。しかしその後、テマセクはビットコインを所有していないが、ブロックチェーン投資に積極的に参加しており、業界で新たな機会を探していると述べた。最近、2023年の財務報告を発表した際、テマセクの最高投資責任者ロヒト・シパヒマラニ氏は、仮想通貨への投資を考えたことは一度もないと改めて強調した。
テマセク氏は、仮想通貨への直接投資を繰り返し否定していることに加え、一部の仮想通貨企業への投資も繰り返し否定している。例えば、2018年、テマセクはビットメインのプレIPO資金調達への参加を否定し、今年5月にも「スマートコントラクトとAIに基づくアルゴリズム通貨システム開発会社であるアレイが、テマセクから1000万ドルの投資を受けた」と発表した。評価額は1億ドル以上だ」と声明は否定された。
また、過去2年間、テマセクが仮想通貨投資ファンドへの投資に参加したという事実は確認されていない。例えば、テマセクが大手企業と数百億ドル規模のブロックチェーンファンドを共同設立したとの報道もある。 GoogleやBlackstoneなどのリスクの高い投資に参加してきたが、投資機関Hack VCの5億ドルの仮想通貨ベンチャーファンドは結局何の進展も見られなかった。
今日、テマセクは2023会計年度の年次報告書を発表する際、仮想通貨への投資から一時的に撤退することを発表したが、これは従来の大規模コンソーシアムが仮想通貨に参入し、巨額の資金ポンプをもたらすという誇大宣伝されがちな物語が仮想通貨市場では限定的になることを警告するかもしれない。独自の技術革新と監督が完璧ではない現状では、それは幻想である可能性が高いです。