アナリストや開発者は長年にわたり、イーサリアムをデフレネットワークとして宣伝し、ブロックチェーンを超音波として表現し、ビットコインの健全な通貨原則に沿っていると主張してきた。しかし、ネットワークの最新のアップグレードで状況は変わったようだ。

CryptoQuantのアナリストは同社の最新の週刊レポートで、3月に実施されたDencunアップグレードにより、イーサリアムはデフレ型ネットワークではなくなり、ブロックチェーンの取引手数料が大幅に削減されたことを明らかにした。

超音波マネー物語

イーサリアムの超音波マネーという物語は、ネットワークが時間の経過とともに購買力を維持し、インフレに抵抗し続けるシステムであることを示しています。ビットコインと比較すると、この用語は、イーサリアムが購買力を維持するだけでなく、時間の経過とともにネットワークのトークンであるイーサ（ETH）の供給を減らすことで、より健全な状態を維持できる可能性があることを示唆しています。

イーサリアムは、その誕生から9年間にわたり、インフレ率の低下や新しいETHの発行を維持するために、いくつかのアップグレードを実施してきました。

2021年8月に実施されたロンドンアップグレードでは、イーサリアムのガス料金の一部を燃やし、取引ごとにETHを流通から取り除くメカニズムが導入されました。このアップグレードにより、ETHの供給にデフレ圧力がかかり、時間の経過とともにETHの価値が高まり、希少性が高まりました。

2022年9月、開発者はマージを実装し、イーサリアムをプルーフオブワークネットワークからプルーフオブステークネットワークに移行しました。ブロックチェーンはマイナーへのブロック報酬として新しいETHの発行を停止し、暗号資産の発行とインフレ率を大幅に削減しました。

Dencun が登場するまで、これら 2 つのアップグレードは Ethereum にデフレ効果をもたらしていました。

イーサリアムはもはやデフレではない

Dencun は、Ethereum レイヤー 2 チェーンのトランザクション手数料を削減し、BLOB に追加データを保存できる danksharding を導入して、ネットワークの効率とコストを削減しました。

Dencun のアップグレード前は、Ethereum でバーンされる手数料の額はネットワーク アクティビティの増加と正の相関関係にあり、ETH の供給はより速く減少し、ネットワーク アクティビティの増加によりより多くの手数料がバーンされました。しかし、ネットワーク 手数料の削減により、アクティビティの増加にもかかわらず、バーンされる ETH の額は大幅に減少しました。

ETH の新規供給量は再びプラスに転じ、合併以来最高の日次レートまで増加しましたが、一方でバーンされた手数料の額は大幅に減少しました。したがって、イーサリアムはもはやデフレではありません。

「現在のネットワーク活動の速度では、イーサリアムが再びデフレになることはないと結論付けている。『超健全な』お金という物語はおそらく消滅したか、復活するにはさらに高いネットワーク活動が必要になるだろう」とCryptoQuantは述べた。

この記事は、Ethereum がもはやデフレ ネットワークではない理由: CryptoQuant が CryptoPotato に最初に掲載されました。