ステーブルコインは失敗する可能性が高い、とドイツ銀行のアナリストが警告

ブルームバーグによると、ドイツ銀行のアナリストによる最近の調査で、ステーブルコインの将来について懸念が高まっている。1800年に遡る334の通貨ペッグを調査したこの調査では、ほとんどのステーブルコインが失敗する可能性が高いという結論が出ている。ドルなどの法定通貨と1対1の価値を維持することを目指すステーブルコインは、暗号通貨取引の重要な部分を占めている。ステーブルコインは、新興市場の不安定な価格変動からユーザーを守る安全な避難場所を提供している。

潜在的なリスクの有名な例として、2年前にテラフォームラボのアルゴリズムステーブルコインTerraUSDとその姉妹トークンLunaが崩壊し、少なくとも400億ドル相当の暗号通貨が失われた。これら2つのコインは、価値を維持するために互いに依存するように設計されていた。アナリストらは、生き残った数少ない成功したペッグ通貨は、信頼性があり、準備金に裏付けられ、厳重に管理されたシステムで運用されていたため生き残ったと指摘した。これらは、多くの主要なステーブルコインに欠けている3つの要素である。

研究チームは、投機と透明性の欠如が蔓延しているステーブルコイン市場での独占を理由に、テザーについて特に懸念を表明した。テザーは、CFTCおよびニューヨーク州との和解後、四半期ごとに準備金の証明書を発行している。研究者らは、一部のステーブルコインのペッグ解除率が30％であることに驚いておらず、廃止されたステーブルコインの多くは説明が難しいと指摘した。

研究者らは、異なる理由で導入されたにもかかわらず、重要な類似点があるため、通貨ペッグを研究することを選択した。彼らは、データベース内の固定通貨の49％が失敗し、失敗または廃止された通貨の平均寿命は8〜10年であることを発見した。この研究は、マクロ経済要因がペッグ制の持続可能性を決定する鍵であり、ガバナンスや投機筋の力に関する問題がペッグ制解除の可能性を示す可能性があると結論付けた。

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