グレイスケールの流出の原因
11のスポットビットコインETFの発売以来、グレイスケールの流出にはいくつかの要因が関係しています。
主な理由の1つは、他のETFの手数料が1％未満であるのに対し、GBTCの手数料が1.5％と比較的高いことです。
現在、フランクリン・テンプルトンの手数料は0.19％と最も低くなっています。
さらに、破産した仮想通貨会社FTXとジェネシスが債権者に返済するために大量のGBTC株を売却したことも、もう1つの重要な要因です。
4月6日、ジェネシスは32,041ビットコインを取得するために、約3,600万のGBTC株を21億ドルで売却しました。
市場観測者は、GBTCの「ビットコイン流出」がいつ終わるのか推測しています。
GBTC の流出は 1 月下旬から 2 月にかけて減速したものの、一部のアナリストは流出が終息に近づいている可能性があると考えていた。
しかし、2 月中旬、破産裁判所は、投資家への返済の一環として、仮想通貨貸付業者 Genesis が約 13 億ドル相当の GBTC 株を清算することを認めた。
ブルームバーグの ETF アナリスト Eric Balchunas 氏は以前、GBTC の発行済み株式が 25% 減少すれば流出は止まる可能性が高いと示唆していた。
しかし、X の世論調査では、回答者の大半が流出は 35～50% の範囲で終わると予想していることが示された。
