資産規模で最大のビットコイン（BTC）上場投資信託（ETF）であるグレイスケールのビットコイン・トラスト（GBTC）は、2024年1月の開始以来初の純流入を報告した。

これは、ビットコインの半減期前にファンドが16億ドルの流出を経験した後のことだ。

ファーサイド・インベスターズのデータ​​によると、5月3日、GBTCは6,300万ドルの純流入を記録した。これは、1月に米国で11の新しいスポットビットコインETFが立ち上げられ、同ファンドがETFに転換されて以来、初の純流入プラスとなった。

GBTCがETFに転換されて以来、一貫して資金流出が続いている要因はいくつかある。主な理由の1つは、同ファンドの年間管理手数料が1.5%であることで、これは1%未満の手数料を課す他のビットコインETFよりも大幅に高い。

さらに、FTXやジェネシスなどの破産した仮想通貨企業によるGBTC株の売却も流出を促した。FTXは約10億ドル相当のGBTC株を売却し、ジェネシスはビットコインを購入するために21億ドル相当の約3600万株を清算した。

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同じ5月3日、市場全体では純流入額が3億7,800万ドルに達した。注目すべきパフォーマンスとしては、フランクリン・テンプルトンのビットコインETF（EZBC）が過去最高の6,090万ドルの流入を記録し、フィデリティのビットコインETF（FBTC）が1億260万ドルの流入で一日のトップとなった。

この流入により、グレイスケールのビットコイン・トラスト（GBTC）からの純引き出しの連続が止まりました。現在、GBTCの資産は181億ドル、IBITは169億ドルに達しています。IBITは1月に資産ゼロでスタートしましたが、GBTCは260億ドル以上ありました。流入はGBTCにとって前向きな兆候ですが、IBITの急速な成長は競争圧力を高めています。

GBTC およびより広範なビットコイン ETF 市場における流出から流入へのこの変化は、投資家の間に楽観的な見方をもたらし、これはビットコインが史上最高値に達する初期の兆候かもしれないと示唆する人もいます。しかし、規制と市場の不確実性が続いていることを考えると、この勢いが続くかどうかはまだわかりません。

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イーサリアム ETF: グレイスケールは引き続き期待

グレイスケールは、SECの申請者との関わりのレベルやイーサリアム財団に対する継続中の調査に関する最近の懸念にもかかわらず、米証券取引委員会（SEC）が5月までにスポットイーサリアム（ETH）上場投資信託（ETF）を承認すると確信していると述べた。

グレイスケールの最高法務責任者クレイグ・サルム氏は、スポットビットコインETFとスポットイーサリアムETFの承認プロセスの類似点を指摘し、中核業務は基本的に同じであり、主な違いは基礎資産がビットコインかイーサリアムかということだと強調した。

サルム氏によると、この一貫性により SEC の審査プロセスがより簡単になり、グレイスケールが前向きな結果に楽観的になるはずだという。

グレイスケールの見通しは、ブルームバーグETFアナリストのエリック・バルチュナス氏とジェームズ・セイファート氏の見通しとは対照的だ。両アナリストは、5月のスポットイーサリアムETF承認率の予想をわずか25％に引き下げた。

バルチュナス氏は、SECの明らかな関与の欠如は単なる遅延ではなく意図的なものである可能性があると示唆した。

仮想通貨取引所のコインベースも、グレイスケールが提案したスポットイーサリアムETFをSECに承認するよう促している。コインベースはSEC宛ての書簡で、スポットビットコインETFの承認を正当化する論理は、スポットイーサリアムETFのケースにも同様に、あるいはそれ以上に当てはまると主張した。

SECは5月23日までにヴァンエックの申請について決定を下すと予想されており、他の申請者の運命も同時期に発表される予定だ。ブラックロック、ヴァンエック、フィデリティ、グレイスケールなどの企業はいずれも、スポットイーサリアムETFの承認を積極的に求めている。

グレイスケールが SEC によるスポット イーサリアム ETF の承認に自信を持っているのは、スポット ビットコインとスポット イーサリアム ETF のプロセスの類似性に基づいています。

同社は、SECがスポットビットコインETFの承認プロセスで対処した主要な問題は、スポットイーサリアムETFでもほぼ同じであると信じており、規制当局のビットコインに関する経験がイーサリアムへの道を開く可能性があることを示唆している。

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