人気の仮想通貨デリバティブ取引プラットフォーム BitMEX の創設者アーサー・ヘイズ氏は最近、仮想通貨市場の最近の混乱に関する分析を発表した。同氏は、ローカルボトムが打たれたと予測し、今後はレンジ内での動きが続くと示唆している。
ヘイズ氏は、ビットメックスのブログに「メイデイ」と題した投稿で、仮想通貨業界で見られるボラティリティは、米国の納税シーズンの終了、連邦準備制度理事会の政策変更の可能性をめぐる不安、ビットコインの最近の半減期、米国のビットコイン現物上場投資信託（ETF）の運用資産の伸び悩みなど、さまざまな要因が重なった結果だとした。
ヘイズ氏は、最近の下落は投機過剰に対する必要な修正だと考えており、「観光客」は今後の回復期をじっと待つ可能性が高いが、経験豊富な投資家はビットコインやイーサリアムなどのより確立された資産をHODLして蓄積し、ドッグ・ウィフ・ハットやその他のミームコインなどの「ハイベータ」（よりボラティリティが高い）暗号通貨を活用する可能性があると示唆した。
ヘイズ氏の分析の中心テーマは、連邦準備制度理事会（FRB）による量的引き締め（QT）プログラムの最近の調整である。当初、債券購入額を月額950億ドル削減することを目指していたFRBは、これを600億ドルに縮小した。ヘイズ氏はこれを量的緩和の隠れた形と解釈し、毎月350億ドルをドル流動性プールに再注入している。
彼は、他の措置と組み合わせると、このQTの削減は世界の金融市場への刺激を効果的に高めると主張している。ヘイズ氏はまた、ジャネット・イエレン財務長官率いる米国財務省の最近の行動を調査し、今後の四半期の借入と現金残高を予測する財務省の四半期借入発表（QRA）を分析した。
今年第2四半期のQRAは、税収が予想を下回ったため、借入額は2,430億ドルと前回の見積もりより410億ドル上回ると予測している。ヘイズ氏は、この国債発行の増加が長期金利の上昇につながる可能性があると示唆し、イエレン氏がイールドカーブコントロール策でこれに対抗する可能性があると推測した。このシナリオは、ビットコインやその他の暗号通貨の大幅な上昇を引き起こす可能性がある。
ヘイズ氏は、最近のリパブリック・ファースト銀行の破綻も分析の対象とし、預金者全員への補償を保証した金融当局の迅速な対応を批判した。
これは安心できるように見えるかもしれないが、ヘイズ氏は、それが米国の銀行システムの根本的な脆弱性を隠していると主張し、この「セーフティネット」は事実上、無保証の預金さえも保証し、政府による隠れた紙幣発行につながり、さらなるインフレ圧力を煽る可能性があると付け加えた。彼は次のように書いている。
このエッセイで論じた他のステルス紙幣発行政策と同様に、今日、大規模な流動性注入は行われていない。しかし、FRBのバランスシートに数兆ドルの偶発債務が追加され、それが印刷された紙幣で賄われることは、今や完全に確信をもってわかっている。
ヘイズ氏は最近の市場の混乱にも動じず、アクティブ投資を提唱し、5月から10月までの株価の歴史的低迷に基づいた人気の金融格言「5月に売って消えろ」をもじって「5月に買って消えろ」と題したセクションを設けた。
ヘイズ氏は投資家に対し、「毎月数十億ドルの流動性がゆっくりと追加されれば、今後の価格の下落は抑えられるだろう」として市場を再編するよう勧め、「最近の米国の金融政策発表のインフレ的性質を仮想通貨が直ちに完全に認識するとは予想していないが、価格は底を打って下落し、ゆっくりと上昇し始めると予想している」と述べた。
彼の言葉によれば、「最近の激しい暴落」は彼にソラナと「勢いのある取引ポジションのためのドギーコイン」を購入する機会を与え、一方で長期的なポジションでは彼が過小評価されていると考える「他のトークンを特定する」ことになるだろう。
同氏は今月買い増しした後、「設定したら忘れて、市場が最近の米国の金融政策発表のインフレ的性質を理解するのを待つ」と述べた。
同氏は脚注で、ビットコインが今週初めに5万8000ドルを下回る局地的な安値を記録し、今後は6万ドルを超えて8月まで6万ドルから7万ドルのレンジ相場に入ると考えていることを示唆した。
注目の画像はPixabayより。