• 香港のETFは、米国のETFの規模と優位性に匹敵するという課題に直面している。

  • アナリストらは香港のETFへの資金流入は中程度と予想しており、非現実的な期待には注意を促している。

  • 香港の仮想資産スポットETFは5月3日に急上昇し、取引量は4,341万香港ドルに達したビットコインETFが牽引した。

香港市場では、5月3日に仮想資産関連のスポットETFの取引量が増加したと報告された。全体の取引量は4,891万香港ドルで、イーサリアムETFが550万香港ドルで2位、ビットコインETFが4,341万香港ドルでトップとなった。例えば、5月2日には、米国のビットコインスポットETFの取引量が驚異的な17億2,000万ドルに達し、市場活動に顕著な乖離が見られた。

5月3日の終値時点で、香港の仮想資産スポットETF6本の合計取引量は4,891万香港ドル、約626万米ドルとなった。そのうち、ビットコインETFの取引量は4,341万香港ドル、イーサリアムETFの取引量は550万香港ドルだった。

— ウー・ブロックチェーン (@WuBlockchain) 2024年5月3日

香港証券先物委員会（SFC）によるイーサリアムおよびビットコインのスポットETFの承認は熱狂を生み出しているが、アナリストは流入の可能性について慎重だ。ブルームバーグのシニアETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏は、約5億ドルの穏やかな流入を予測しているが、香港市場が米国のライバル市場と同じ規模に達するのは困難かもしれないと考えている。

最終データ（米国ほど早くは入ってきません）を記載したメモを出したところです。簡単に言うと、香港の初日の資産は 2 億 9,200 万ドルでした（2 年で 10 億ドルになると予測していたので、予定よりかなり早いですが、米国で見られるように、修正によって軌道が狂う可能性があります）。イーサリアム ETF は 15% のシェアと規模を獲得しました… https://t.co/RT8SvMvEuA

— エリック・バルチュナス（@EricBalchunas）2024年5月2日

バルチュナス氏は、この控えめな見積もりの​​理由として、いくつかの要因を挙げている。まず、香港の ETF 市場は 500 億ドルと米国市場に比べて規模が小さい。さらに、中国人による ETF 購入に対する規制により、潜在的な需要が制限されている。さらに、香港の ETF 市場にブラックロックのような大手企業が存在しないため、多額の投資が妨げられる可能性がある。

さらに、香港市場の基盤となるエコシステムは米国市場に比べて効率性やアクセス性が低いと考えられており、これが上場投資信託のプレミアム割引やスプレッドの拡大につながっています。さらに、バルチュナス氏が指摘したように、米国の低コストの選択肢に慣れている投資家は、香港のETFに課せられる比較的高い手数料（1％から2％）に敬遠するかもしれません。

香港での ETF 承認をめぐる期待にもかかわらず、ビットコインは 59,112.26 ドルで取引されており、過去 24 時間で 0.73% 上昇しています。香港の ETF は長期的には潜在力があるかもしれませんが、開始時に米国の ETF の規模と優位性に匹敵する可能性は低いでしょう。

香港の仮想資産ETF取引の急増は承認にもかかわらず課題に直面、という記事が最初にCoin Editionに掲載されました。