現在、集中型と分散型の両方の暗号通貨取引プラットフォームが幅広い種類の取引を提供しています。初心者のトレーダーは通常、よりシンプルで直接的なオプションとしてスポット取引から始めることをお勧めしますが、仮想通貨デリバティブ市場も見逃すべきではありません。ここ数年で、それは多様に成長しました。
デリバティブの中で最も人気のあるものの 1 つは先物です。現物市場と先物市場の違いを理解することは、経験豊富な仮想通貨トレーダーになるための最初のステップの 1 つです。この記事では、現物取引と先物取引の両方の特徴を調査し、いくつかの方法で比較します。
クリプトスポット取引とは何ですか?
スポット取引は、即時配信 (「その場で」支払い) で暗号通貨を購入または売却することです。このタイプの取引では、暗号通貨、NFT、法定通貨など、あらゆる資産の交換が可能になります。
スポット取引は、最も一般的で最も単純なタイプの暗号通貨取引です。スポット取引戦略の本質は、現在の市場価格で仮想通貨を購入し、後でそれをより高い価格で売却することです。
スポット取引は、集中型および分散型の暗号通貨取引所から一般的な Telegram チャットボット/ボットに至るまで、さまざまなプラットフォームで行われます。従来の証券取引所とは異なり、すべての仮想通貨スポット取引所は年中無休で運営されています。
現物取引のメリット
スポット取引には、人気を高める重要な利点がいくつかあります。
まず、初心者でも非常に簡単です。
スポット市場のトレーダーは購入した資産の所有権を取得します。
証拠金、レバレッジ、有効期限、清算などの複雑な概念がないため、リスクは最小限に抑えられます。
現物取引のデメリット
ただし、スポット取引にはいくつかの欠点もあります。
トレーダーは暗号通貨の所有権を取得するため、その保管に負担がかかります。
スポット市場ではレバレッジ取引は許可されていないため、より大きな利益を得る機会が減少します。
購入した仮想通貨の所有者は、市場が上昇しているときにのみ収入を得ることができます。したがって、下落傾向の間、投資家の資産はその価値を失います。
スポット市場の種類
スポット取引は、OTC 市場と Redot などの仮想通貨取引所の 2 つの異なる市場で行われます。
市場取引所
暗号通貨取引所は暗号通貨業界の根幹です。そのため、現物取引は主に仮想通貨取引所で行われます。さらに、暗号通貨取引所では、資産をステーキングすることで受動的収入を生み出すこともできます。
取引所での取引は、オーダーブックまたは自動マーケットメーカーを備えた取引端末を通じて行われます。取引所は集中型 (CEX) と分散型 (DEX) の両方があります。集中型取引所は実際には、買い手と売り手の間で仲介サービスを提供する組織です。一方、分散型取引所はブロックチェーンベースです。取引は仲介業者を介さず、売り手と買い手の間で直接実行されます。
店頭販売（OTC）
OTC または店頭取引とは、P2P (ピアツーピア) プラットフォームでの取引を指します。資産は個人または組織間で直接交換されます。 OTC 取引は通常、十分な数の売り手と買い手が存在するアグリゲーター サイトまたは電報ボットで行われます。
OTC プラットフォームは、集中型取引所よりも高いレベルの匿名性を提供します (ただし、現在、KYC を必要とするプラットフォームが増えています)。しかし、多くの取引所がエスクローメカニズムを導入しているため、OTC取引は仮想通貨を購入するかなり信頼できる方法であると考えられます。
OTC市場には、匿名を希望する小規模投資家だけでなく、「クジラ」も惹きつけられることに注意することが重要です。大手企業は、大規模な取引が仮想通貨チャートに影響を与えないように、店頭市場で購入を行います。
デリバティブとは何ですか?
スポット以外にも、仮想通貨市場では利用可能な金融商品が他にもあります。その1つは仮想通貨デリバティブです。これらは基本的に、将来の特定の時点で資産を売買するための契約です。トレーダーは原資産の所有権を取得しませんが、契約を履行する権利または義務を負います。
デリバティブではレバレッジ取引を利用できるため、より高い利益が得られる可能性があります。ただし、デリバティブは非常に複雑な手段であることに留意する必要があります。この機器について十分な知識を得た後にのみ使用してください。そうしないと、トレーダーは資金を失い借金を負うリスクが高まります。
仮想通貨先物取引とは何ですか?
最も人気のある暗号通貨デリバティブの 1 つは暗号通貨先物です。これらは、基礎となる暗号通貨の価値を反映する契約です。先物契約の購入は、その原資産を購入することと同じではありません。あなたは契約の所有者となり、将来、あらかじめ決められた固定価格で原資産を売買する義務を負います。
たとえば、BTCUSD 契約を取引する場合、実際には BTC を売買するのではなく、BTC から派生した価値で取引することになります。原資産 (BTC) の価格が上昇するか下落するかに賭けています。利益または損失は、予測がどれだけ正確であるかによって決まります。
先物取引は高リスク、高収益のアクティビティであり、経験豊富なトレーダーや投資家により適しています。何よりも、これはレバレッジを使用できるためであり、借入資金でより大きなポジションを開くことができます。ありがたいことに、信用取引のリスクは、保険基金などの保護およびリスク管理のメカニズムによってある程度カバーされています。
仮想通貨先物取引のメリット
先物取引には多くの利点があります。まず第一に、うまく扱えば、リスクをヘッジするための優れたツールになります。
すべての先物は空売りすることができ、弱気市場で利益を得るチャンスが得られます。
レバレッジを利用すると、トレーダーは利益を増やす必要のない金額で取引を行うことができます。
先物はトレーダーの間で非常に人気があり、流動性の高い資産の一つです。
仮想通貨先物取引のデメリット
デメリットの中には、初心者にとって先物市場に参入するのは非常に複雑であり、特にレバレッジを使用する場合にはリスクが高いことが挙げられます。原資産の価値の短期的な変動は、ポジションの清算や重大な損失につながる可能性があります。また、先物では所有者に特権が与えられません。たとえば、投資家は基礎となる暗号通貨を所有していないため、ステーキングから経済的な利益を得ることができません。
仮想通貨現物取引 VS 先物取引
スポット取引と先物取引はどちらも、暗号通貨を取引する最も一般的な方法の 2 つです。では、現物取引と先物取引の違いは何でしょうか?
てこの作用
先物とスポットについて話すとき、レバレッジの概念が 2 つの間の大きな違いです。先物取引では資本効率を高めるためにレバレッジが利用されます。たとえば、1 ビットコイン (約 20,000 ドル相当) を購入したいが、アカウントに 1000 ドルしかない場合、残りの 19,000 ドルを取引所から借りることができます (レバレッジ 20 倍)。
一方、スポット取引ではレバレッジがかかりません。現在の市場価格で既存の資産を他の資産と交換するだけです。したがって、スポット市場で 1 BTC を購入するには、ちょうど 20,000 ドルが必要になります。同時に、先物市場では、1 BTC のポジションをオープンするのにその金額の 10 ～ 15% だけが必要です。
スポット価格 VS 将来価格
スポット市場でのすべての取引は、需要と供給に応じて計算される現在の価格で行われます。
先物価格は、基本スポット価格と先物プレミアムで構成されます。先物プレミアムはプラスまたはマイナスのいずれかになります。プラスのプレミアムは、先物価格がスポット価格を上回っていることを示します。逆に、マイナスのプレミアムは、先物価格がスポット価格を下回っていることを示します。需要と供給のバランスが変化すると、先物プレミアムが変化する可能性があります。
カウンターパーティリスク
先物契約は本質的に、特定の価格で将来の取引を行う契約であるため、決済日に一方の当事者が義務を履行しない可能性があります。
スポット市場では、取引所が保証人の役割を果たし、決済がその場で自動的に行われます。また、P2P 取引における OTC 市場の場合には、エスクロー サービスなどの保護メカニズムがあります。
長いまたは短い柔軟性
スポット市場で資産を購入した後は、資産価値を上げることによってのみ利益を得ることができます。一方、先物はより柔軟な手段です。弱気市場でも利益を得ることができます。この場合、ショートポジションを開くことで利益を得ることができます。この機能により、先物契約を使用して市場のボラティリティをヘッジすることもできます。
フォークの所有権
あなたはスポット市場で購入した暗号通貨の所有権を持っているため、フォーク、ステーキング、エアドロップを含む、資産に関連するすべての権利を得る権利があります。暗号通貨フォークの場合、新しいブロックチェーンブランチのコインを受け取ります。たとえば、2017 年には、ビットコイン (BTC) ごとに、所有者は 1 ビットコイン キャッシュ (BCH) を取得しました。もちろん、先物トレーダーは原資産ではなく契約を所有しているため、フォークを受ける権利はありません。
現物市場と先物市場の両方で、取引には買い手と売り手の 2 つの主要な当事者が関与します。スポット取引は仲介業者を介さずに実行できます。たとえば、P2P プラットフォームでは仲介者なしの取引が可能です。
先物取引はレバレッジを利用するため仲介業者が必要です。 DEX でポジションがオープンされている場合、仲介者は通常、集中型取引所またはスマート コントラクトです。
取引手数料
通常、スポット取引の手数料は単純な構造になっています。例えば：
取引手数料 = 1 BTC * 0.1% = 0.001 BTC
ただし、手数料の金額は注文の種類によって異なります。指値注文を出せば、あなたはメーカーになります。ほとんどのプラットフォームでは、メーカーに対して手数料がゼロまたは非常に低額です。メーカーは、注文帳に記入することで取引所に流動性を追加するため、手数料が安くなるというメリットがあります。
成行注文を使用して取引する場合、あなたはテイカーとなります。テイカーはオーダーブックから流動性を引き出すため、より高い手数料が適用されます。
メーカー/テイカールールは先物市場にも適用されます。ただし、料金体系は少し複雑です。トレーダーはポジションのオープンとクローズの両方に手数料を支払います。したがって、ポジションの想定元本価値は手数料計算式に含まれます。
たとえば、手数料 = 想定元本 * 手数料率;
想定元本 = (契約数 * 契約サイズ) / 始値/終値。
配達日
現物取引はその場で決済されますが、先物取引の決済時間は変動する可能性があります。決済は通常、有効期限またはその近くに行われます。たとえば、月次先物は各月の最後の金曜日に期限が切れて決済されますが、四半期先物は各四半期の最後の金曜日に決済されます。
契約の期限が切れても、買い手と売り手は原資産を直接交換することはありません。代わりに、先物取引所はすべてのオープンポジションを清算価格（インデックスに基づく過去 1 時間の移動平均の価格）で渡します。
先物には受渡し日（有効期限）がなくても届く可能性があることに注意してください。それらは永久先物または「パープス」と呼ばれます。 Perps を使用すると、ユーザーは先物カレンダーを監視する必要がなくなります。ポジションは清算されるまで無期限に保持できます。
結論
現物市場と先物市場はどちらも非常に人気があるにもかかわらず、根本的な違いが多くあります。どちらを選択するかは、主にあなたのニーズ、経験、取引戦略によって決まります。
長期投資を好み、暗号通貨を積極的に使用している場合は、スポット市場の方が適しています。ただし、暗号通貨の価格を推測したい場合は、先物契約が最善の策かもしれません。経験豊富なトレーダーは、両方の市場の機会を活用することができます。