$ETH イーサリアムはロンドンハードフォーク以来127億ドルを燃やした。しかし、その勢いは衰えつつあるかもしれない

イーサリアムが初めて取引手数料のバーンを開始してから1,000日が経った。しかし、ネットワーク上で発行された新しいトークンを相殺するメカニズムは、勢いを失っている。より効率的な取引、レイヤー2ネットワークでの活動の爆発的な増加、そして最近のDencunのアップグレードはすべて、ネットワークがバーンするイーサの量を減らすのに役立った。

2021年8月のロンドンハードフォークの一環としてEIP-1559と呼ばれるアップグレードが実装されたことで、イーサリアムはユーザーが取引に費やす手数料の一部をバーンし始めた最初のブロックチェーンとなった。

それは1,000日前のことだ。

ブロックチェーンの信奉者たちは、この動きがネットワーク上での新しいイーサトークンの発行を相殺し、より持続可能な金融政策を生み出すのに役立つことを期待していた。

そしてそれはうまくいった。その後の1,000日間で、イーサリアムのユーザーはネットワークを使用するだけで約430万イーサを燃やし、その価値は127億ドル以上に上ります。

イーサリアムが2022年9月にプルーフオブステーク合意メカニズムに切り替えてイーサの排出量を削減したとき、ネットワークはデフレ状態になりました。つまり、ネットワークによって燃やされたイーサの平均量は、発行された新しいイーサの量よりも多いということです。

しかし、ここ数か月、イーサリアムがトークンを燃やす速度は鈍化しています。

より効率的なトランザクション、レイヤー2ネットワークでのアクティビティの爆発的な増加、最近のDencunのアップグレードの組み合わせにより、トランザクション手数料が削減され、ネットワークが燃やすイーサの量も削減されました。

手数料の引き下げはユーザーにとって素晴らしいことです。しかし、イーサリアムが十分なアクティビティを引き付けることができず、その減少を相殺できない場合、イーサリアムは簡単にデフレ状態を失い、経済モデルに疑問が生じる可能性があります。

なぜバーンが鈍化しているのか？

イーサリアムのユーザーがネットワーク上で取引を行う場合、イーサ建ての手数料を支払う必要があります。

この手数料は、ネットワークによって請求されるいわゆる基本手数料と、トランザクションをより速く処理するためのインセンティブとしてブロックビルダーに支払われる優先手数料の 2 つの部分で構成されています。Ethereum は基本手数料をバーンし、トランザクションを処理する人に優先手数料を支払います。