イーサリアム（ETH）は、ネットワークがデフレに陥ったため、物理的なコインの不足に直面する可能性があります。供給量が1億2000万であっても、イーサリアムの需要は供給を上回っています。ステーキングやさまざまな保証金にさらに多くのコインが必要となり、取引や自由な移動に使えるETHが少なくなります。
イーサリアムの使用によりトークンのバーンが増加
イーサリアムは、基本的に現在の DeFi セクターのバックボーンです。スケーラビリティの問題にもかかわらず、元のブロックチェーン上のコインは依然として必要とされており、さらに価値があります。ETH の希少性の主な要因の 1 つは、トランザクションが増えるにつれて加速する毎日のトークンのバーンです。
#ETH の供給量は驚くべき速度で減少しています。この週ごとのペースが 1 年間続くと、供給量の 1.2% 以上が焼却されることになります。これらは、スポット ETF が発売された後にメディアが全員に強制的に提供する指標です🔸デフレ🔸APY ステーキング🔸金よりも硬い pic.twitter.com/DtpbEVOr42
— レナータ・ホール（@renatahall2947）2024年5月1日
NFT と DeFi 市場がピークを迎えていたとき、イーサリアムは 2021 年後半にイーサリアム バーン プログラムを導入しました。EIP-1559 のアップグレード後、イーサリアムは新しい手数料とブロック生成スケジュールを導入し、マイナーは基本料金を受け取り、超過手数料はすべてバーンされます。
エンドユーザーは依然としてETHを移動するために比較的高い手数料を支払う必要があるかもしれないが、ブロックプロデューサーは余剰資金を受け取ることができない。手数料バーンプログラムは瞬く間に広がり、これまでのところ、イーサリアムネットワークは市場の推定によると約120億ドル相当のコインをバーンした。
流動的なステーキングプラットフォームがETH供給の大部分をコントロール
ETH 所有者は常にトークンを活用することを望んでおり、流動性ステーキングはそれを実現するのに役立つツールです。保有者は、他のエコシステムで同じ流動性を使用しながら、ネットワークを保護するために 32 ETH を担保にすることができます。
Lido 流動性ステーキング プラットフォームは現在、ETH 供給量の 28% 以上を占めています。
⚪️#DeFi#Facts ⚪️最大の流動性ステーキングプロトコルであるLidoは、ステーキングされたすべてのEtherの28.5％以上を管理しており、プロトコル上のバリデーターが100万という新たなマイルストーンを達成しました…👀#Lido#Ethereum#ETH#Staking pic.twitter.com/viA3OS9TEr
— All Facts Crypto (@AllFactsCrypto) 2024年5月1日
ネットワークのセキュリティ保護のため、4400 万 ETH 以上がロックされています。Lido と EigenLayer を使用すると、ユーザーはトークンを担保として利用することで、新しいレイヤーで価値を生み出すことができます。スマート コントラクトは実際のトークンを透過的にロックし、市場での移動や販売を禁止します。
イーサリアムは流通供給量が1億2200万以上であると報告しているが、矛盾する情報もある。バーントラッカーによると、供給量は1億1500万に減少している。今のところ、ネットワークはゆっくりとデフレを経験しており、まだ上限に達していない供給量の問題は解決している。
イーサリアム、生産停止の構想を断念
イーサリアムの以前のロードマップでは、約 8700 万 ETH で生産を停止する予定でした。当初は、新しいトークンの生産を難しくしすぎることでマイナーの意欲をそがせ、マイニング氷河期を招くとされていました。しかし、マイナーは手数料だけではやる気を起こさせられないと述べて、拒否しました。マイニングとステーキングを組み合わせて、イーサリアム財団はブロックを無期限に生産し続けることを計画しています。
トークンバーンは供給量の減少を達成していますが、1億トークン未満という目標には達していません。しかし、ステーキングと担保はETHを価値の保存手段にも変えます。時間が経つにつれて、人々はETHをその価値のために保有し、チェーン上の直接的なアクションに使用することはまれになります。
現在、複数の L2 ネットワークが、Ethereum ガスを必要とせず、Ethereum ネットワークを通じて保護されたスケール トランザクションを提供しています。
手数料の燃焼と使用が減速すれば、デフレ傾向も逆転する可能性があります。しかし、強気相場の間、イーサリアムの使用の増加はデフレの加速に寄与し、ETH市場価格を押し上げた可能性があります。
イーサリアムの供給チャートは、5か月のデフレの後、驚くべきインフレの急上昇を示しています。それにもかかわらず、イーサリアムの価格は3,200ドル以上で安定しています。ETH保有者は、イーサリアムの将来にとって大きなきっかけとなる可能性のあるスポットイーサリアムETFに関するSECの決定を期待しています。… pic.twitter.com/PIGRgKNUS6
— アルファカプコン (@alphacapcom) 2024年4月28日
2024 年 5 月現在、イーサリアムは 1 日あたり 120 万件のトランザクションとそれに関連する手数料のバーンによりデフレ状態が続いています。
イーサリアムは依然として簡単には置き換えられない
イーサリアムは、マイニングコンポーネントを段階的に廃止した後も、非常に安全なネットワークであり続けます。ステーキングの要件が高いため、攻撃を仕掛けるにはコストがかかりすぎます。
手数料が高く、複数の L1 ネットワークが構築されているにもかかわらず、Ethereum は依然として多くのプロジェクトや NFT コレクションにとって頼りになるネットワークです。移行も難しく、時間がかかります。今のところ、プロジェクトは L2 ソリューション、ラップされたアセット、合成トークン、オフチェーン計算などの回避策を見つけています。
しかし、一部のトークンはマルチチェーンソリューションを求めており、その活動を新しいブロックチェーンに移行する可能性があります。
$HEXコミュニティは、前回のサイクルでHEX契約（ステーキングとアンステーキング）とのやり取りだけで#ETHガス料金に3200万ドルを費やしました。スワップ、転送などを含めると、ETHガス料金に1億5000万ドル以上を費やしました。1億5000万ドルが購入に使われた場合のHEXの価格を想像できますか？… pic.twitter.com/KdYvL6Kw1l
— KatieePCrypto.pls (@KatieePCrypto) 2024年4月29日
主要な DEX のほとんどに Ethereum バージョンがあるため、Ethereum は依然として分散型取引に非常に有用です。
ETHは極端な評価に達するか
現在の強気サイクル中に ETH が 4,000 ドル近くまで回復したのは、手数料のバーンやトークンのロックによるところが大きい。
しかし、投資家は2024年または2025年に強気相場が戻ってくるのを待っているため、長期的なETH価格予測はまだ存在します。イーサリアムの場合、10,000ドルの価格目標は何年も前から話題になっています。これまで、ETHは4桁の価格で取引されてきましたが、5,000ドルに近づいたのはほんの一瞬でした。
最新の価格調整後、ETH は一時的に 3,300 ドルを超えて回復した後、2,910.61 ドルまで下落しました。
