• ビットコインの価格下落は、市場リスク感情と流動性動向の先行指標としての役割を示しています。

• 連邦準備制度理事会の金融引き締め姿勢はビットコインのボラティリティを高め、市場の安定性に対する懸念を引き起こしている。

• ビットコインの価値はマクロ経済要因を反映しており、インフレが緩和し、FRBがより緩和的なアプローチを採用すれば、潜在的な救済策がもたらされる可能性がある。

ビットコインの最近の価格下落は注目を集めており、そのボラティリティは世界市場のリスク選好のより広範な変化を示唆している可能性がある。ブルームバーグの最近の報道によると、過去2日間で、この仮想通貨は4月の16％の大幅下落に続き約4％下落しており、サム・バンクマン・フリード氏のデジタル資産帝国FTXが崩壊に直面した2022年11月以来、月間最悪のパフォーマンスを記録している。

現在、ビットコインは57,505.60ドルで取引されており、2か月ぶりの安値で、過去24時間で4.01%下落している。投資家は、他の資産に影響を与える流動性ダイナミクスの変化について洞察を得るために、ビットコインの価格変動を分析することが多い。最近の下落は、連邦準備制度理事会が金利を長期間高く維持すると示唆したことと一致しており、国債利回りとドルを押し上げ、金融環境を引き締めた。

バイトツリー・アセット・マネジメントの最高投資責任者チャーリー・モリス氏はビットコインを「お気に入りのカナリア」と呼び、ビットコインが金融市場の混乱の早期警告信号として機能することを示唆する一方で、最終的には回復するとも指摘した。モリス氏は最近の米ドルの強さが今後の市場逼迫の潜在的な指標であると強調した。

3月中旬のビットコインの過去最高値7万4000ドル近くは、ブラックロックやフィデリティ・インベストメンツなどの大手金融機関による米国初のスポットビットコイン上場投資信託（ETF）への資金流入急増が要因だった。しかし、こうした商品の需要は衰え、今週香港で開始されたスポットビットコインおよびイーサリアムETFも後押しにはならなかった。一部の米国ポートフォリオの純資産価値に対する割引率は過去最高レベルにまで拡大し、ビットコインのボラティリティがもたらす課題を浮き彫りにしている。

ブルームバーグがまとめた過去のデータによると、ビットコインは過去10年間で4回の4月の下落を記録しており、そのうち3回は5月に平均18%の下落を記録している。こうした傾向にもかかわらず、インフレ圧力が緩和し、市場がより緩和的なFRBの姿勢を予想すれば、暗号通貨やその他の投機的投資はいくらか安堵する可能性がある。

連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長は、今年中に金利を引き下げる可能性を示唆するとともに、インフレ懸念が根強いことも認めた。これは、市場が今後数ヶ月間、金利引き下げに影響を与える可能性のある予想外の展開がないか、インフレ、雇用、経済データを注意深く監視することを示唆している。

この記事は、FRBの金融引き締めの中でビットコイン価格が急落したことをCoin Editionに最初に掲載したものです。