米国のほとんどの証券取引の決済を担う米国証券保管振替機構（DTCC）は、2024年4月30日から実施される担保評価の変更を発表した。DTCCは、ビットコインやその他の暗号通貨を対象とする上場投資信託（ETF）に対しては担保を提供したり、融資を行ったりしないことを明確にしている。

DTCCはBTC ETFに担保を割り当てない

スポット ビットコイン ETF の導入により、この投資商品に対する機関投資家の注目が高まっています。開始からわずか 3 か月で、米国のビットコイン ETF の運用資産 (AUM) は 125 億ドルという驚異的な額に達しました。

それにもかかわらず、DTCC は、2024 年 4 月 30 日より、年間信用枠の更新中に特定の証券の担保価値が変更されることを発表しました。これらの変更は、担保モニターのポジション価値に影響を及ぼす可能性があります。

4月26日に発表されたこの通知は、ビットコインやその他の暗号通貨を原資産とする上場投資信託や類似の投資商品には、担保価値が割り当てられなくなることを示唆しています。その結果、担保価値は100％減少します。

出典：DTCC公式発表

変更の一環として、融資担保として使用される B1 から B3 格付けの債券の評価市場価格が 70% 引き下げられます。これは、以前の 50% から引き上げられたものです。この調整は企業にとって課題となり、現在の融資水準を維持するために追加の担保を提供する必要があります。

しかし、暗号市場アナリストのK.O. Kryptowaluty氏の投稿によると、これは信用枠（LOC）システム内のエンティティ間決済にのみ適用されることが明確にされた。

DTC システム (Depository Trust Company) は、米国の金融インフラの重要な構成要素であり、中央証券保管機関として機能します。DTC は、Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) と呼ばれる大規模な組織の一部です。

— K.O Kryptowaluty (@KO_Kryptowaluty) 2024年4月27日

信用枠とは、金融機関と個人または法人との間の借入契約であり、借り手が事前に設定された信用限度額まで資金にアクセスできるようにします。借り手は必要なときにいつでもこれらの資金にアクセスできる柔軟性があり、通常は借入額に対する利息のみを支払います。

Kryptowaluty氏によると、貸付や証券業務の担保としての暗号資産ETFの使用は、個々のブローカーのリスク許容度に応じて、影響を受けないままとなる。アナリストらは暗号資産投資家に対し、「要約：根拠のないパニックは無視してください。実質的なことは何も起きていません」と訴えた。

この決定が暗号市場に与える影響

このニュースは暗号通貨市場、特にビットコインに若干のマイナスの影響を与えた。週末のネガティブな感情を考慮すると、ビットコインは現在62,978.86ドルで、過去24時間で2.2%下落している。

さらに、世界の暗号通貨の時価総額は2.44兆ドルで、過去24時間で1.9％減少しました。今日現在、BTCの時価総額は1.24兆ドルです。これはビットコインの優位性が50.8％であることを示しています。最後に、ステーブルコインの時価総額は1610億ドルです。これは暗号通貨の時価総額の6.6％を占めています。

DTCCの仮想通貨ETFに対する姿勢は、他の従来型プレーヤーのそれとは異なる。ゴールドマン・サックスの顧客は、スポットビットコインETFの承認を受けて、今年、仮想通貨市場に新たな関心を示している。

長い歴史を持つ老舗銀行であるBNYメロンは、ビットコインETFへの投資に関心を示している。BNYメロンが最近SECに提出したフォーム13Fは、世界中の暗号通貨コミュニティから大きな注目を集めている。

同銀行のブラックロックとグレイスケールのビットコインETFへの投資は、国内および世界の両方で、従来の金融セクターにおける暗号通貨の重要性を浮き彫りにしている。

ビットコインETFの導入が成功した後、最近は全体的な流入が減少しています。過去3日間で、いくつかのETF発行者は、スポットビットコインETFで大幅な流出を経験しました。

ブルームバーグのETF専門アナリスト、ジェームズ・セイファート氏によると、ETF市場は今週悪い週を過ごしたという。4月25日には、米国のスポットビットコインETFから2億1800万ドルの純流出があり、前日の1億2000万ドルの流出に続いた。

昨日はコインタッキーダービーとビットコインETFにとって全体的に厳しい一日でした。5つのETFが流出し、合計-2億1700万ドルでした。フランクリンは190万ドルの流入があった唯一のETFでした。pic.twitter.com/9NF9iXi2GN

— ジェームズ・セイファート (@JSeyff) 2024年4月26日

グレイスケールの GBTC ETF は、1 日で 8241 万 9700 ドルという大幅な流出を経験しました。ファーサイドの投資家のデータに基づくと、GBTC の現在の過去の純流出額は 171 億 8500 万ドルという大きな額になります。