欧州の分散型金融プロトコルに関する規則を制定すると、認可を受けた従来の金融機関の参加を促す一方で、仮想通貨ネイティブプロジェクトに対する大きな障壁が高まる可能性があると、欧州暗号イニシアチブのエグゼクティブディレクター、マリーナ・マルケジック氏は予測している。

マルケジック氏はコインテレグラフとのインタビューで、2024年12月30日に予定されている欧州委員会のDeFiレポートについて語った。このレポートは暗号資産市場（MiCA）の枠組みに基づいており、DeFiエコシステムに対する特定の規制の実現可能性を検討する。

「この規制により、従来のプレイヤーが仮想通貨業界に参入しやすくなると考えている。一部の銀行がすでにステーブルコインの発行を検討していることは承知している」とマルケジック氏はDeFi規制枠組みの予想される影響について述べ、次のように付け加えた。

「何年にもわたって開発されてきたものはすべて、制度的な観点から生まれたものであり、すべての暗号通貨ネイティブプロジェクトがライセンスを取得し、準拠することは間違いなく困難になるでしょう。」

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EU の報告書は、分散型システム、特に分散型取引所など、明確な発行者やサービス プロバイダーを持たないシステムをどのように規制すべきかを検討することを目的としています。報告書の主な成果として、規制当局の観点から分散化を構成するものについての初期定義が提供される場合があります。

「状況は白か黒かというシナリオではなく、むしろスペクトルとして提示されたDeFiである、と我々は主張する」とマルケジック氏は主張する。

この「DeFi スペクトラム」には、制御や人間の介入がなく独立して動作する完全に分散化されたシステムから、さまざまなレベルの制御と管理を示すシステムまで、さまざまなユースケースが含まれます。

法律専門家は、この分野に厳格なルールを定めるのではなく、明確な基準を提唱している。「政府、政策立案者、業界がまず、DeFiの本当の構成要素について足並みを揃え、合意することが重要だと思う」と、Elusivプロトコルの元法務・コンプライアンス責任者、サシャ・ドロブニャク氏はコインテレグラフに語った。

ドロブニャク氏は、提案された措置を強制力のある規制に変えるにはさらなる課題があると説明した。「システム内に実体のある主体がいなければ、規制当局はどのようにして誰に対して監督措置を課すことができるのか？ 実体があるとは、いったい何を意味するのか？」同氏は続けた。

「規制が厳格なルールではなく、特定の基準や原則に基づいているほど、将来の技術革新に適用しやすくなります。」

DeFi は、主に Ethereum ネットワーク上のパブリック ブロックチェーン上で動作する金融サービスを指します。基本的に、銀行や金融機関が提供するサービス (貸付、借入、取引、保険など) を再現しますが、それらの機関を仲介者として介さずに動作します。

DeFi市場は今後数年間でヨーロッパで拡大すると予想されています。Statistaは、DeFiセクターが2024年に約66億9,000万ドルの収益を生み出し、2024年から2028年までの年平均成長率は9.67%で、2028年には収益が96億8,000万ドルに達すると予測しています。

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