暗号通貨コミュニティは4月20日にビットコインの4回目の半減期を目撃したばかりであり、過去の市場動向とスポットビットコインETFの統合に基づくと、おそらく最も重要な上昇の舞台が整いました。
わずか1か月前、ビットコインは史上最高値を更新し、半減期よりずっと前に初めて73,600ドルを超えるピークに達しました。このマイルストーンは、半減期後に新たな高値に達するのに通常かかる518〜546日よりもはるかに早く達成されました。
現在の傾向と予測の分析
著名なアナリストであるレクト・キャピタルは、イベントのわずか数時間前に意見を述べ、現在の強気相場でビットコインが次のピークを迎えるのはいつかを推測した。同氏の分析によると、典型的なサイクルから判断すると、ピークは2025年9月中旬から10月中旬の間に起こる可能性があるという。
しかし、ビットコインの最近のパフォーマンスは別の物語を語っているかもしれない。この暗号通貨はピークを早く迎えただけでなく、より速いサイクルの兆候も示しており、予想よりも約260日早く史上最高値を達成した。
この急速な上昇にもかかわらず、最近は顕著な減速が見られ、ペースは30日間減速しています。Rekt Capitalは、この速度調整により、強気相場のピークに達するまでの予想期間が半分になり、次の高値は2024年12月から2025年2月の間に設定される可能性があると指摘しています。
出典: Rekt Capital
取引面では、ビットコインは週足チャートで6%下落し、約63,500ドルで取引された。過去1か月でわずか3%上昇したが、2024年初頭から50%以上急上昇し、1つではなく2つの史上最高値を更新した。
このやや低迷した月次パフォーマンスは、米国の10のスポットビットコインETF全体でビットコイン蓄積の減少と一致しており、純流入が反転し、半減期週に3億9,800万ドルの純流出を引き起こした。これは、前週の1億9,900万ドルの純流入とは対照的である。
半減期の技術的側面
半減イベント自体により、ブロック報酬は 6.25 BTC から 3.125 BTC に減少し、実質的にビットコインの発行率が半減しました。これは、ビットコインのプロトコルにハードコードされた変更で、210,000 ブロックごと、つまり約 4 年ごとに発生します。
2012年の最初の半減期から始まったこの削減により、供給を減らし、ビットコインの金に匹敵する地位を強化する目的で、発行レートが50 BTCから現在の3.125 BTCまで徐々に引き下げられました。
比較すると、ビットコインは過去1年間で122%上昇し、伝統的な資産を上回るパフォーマンスを見せた。一方、金は19%上昇した。記事執筆時点で、ビットコインの年初来上昇率は51%強で、金の15%上昇率を上回っている。このパフォーマンスは、半減期後のビットコイン価格にさまざまな影響が出ると予想しているJPモルガンとドイツ銀行が示唆しているように、取引心理に影響を与えた可能性がある。
出典: TradingView
半減は市場価格に影響を与えるだけでなく、ビットコインのエコシステムに不可欠なマイナーにも大きな影響を及ぼします。ブロック報酬の減少はマイナーのビットコインの減少を意味しますが、歴史的にそうであったようにビットコインの価値が上がり続ければ、この影響は相殺される可能性があります。
ビットコイン ネットワーク全体のハッシュ レートは半減期後に低下する傾向がありますが、通常は数か月以内に回復します。ハッシュ レートのこの回復力とビットコインの高価格が相まって、報酬が減ったにもかかわらず、マイニングは収益性の高いものとなっています。
