4月20日に起きた史上4回目のビットコイン半減期は、過去のチャートパターンとスポットビットコイン上場投資信託（ETF）の存在を合わせると、「最も強気な」ビットコインサイクルを生み出す可能性がある。

仮想通貨史上初めて、ビットコイン（BTC）の価格は半減期前の3月13日に73,600ドルを超える史上最高値に達した。歴史的に、ビットコインの価格は過去の半減期から518～546日後に新たな高値に上昇した。

アース・ウォレットの創設者兼CEO、スクビア・サンゲラ氏によると、半減期前の史上最高値と、米国の10のスポットビットコインETFからの機関投資家の流入が相まって、ビットコインにとって「最も強気な状況」が生まれたという。同氏はコインテレグラフに次のように語った。

「ほぼすべてのBTCが採掘され、ETFを介した初期投資家、インフレヘッジの需要の増加、実用性の向上など、ビットコインの価値提案の基本的な側面はすべて、これまで以上に強力になっています。」

BTC/USD、半減期イベントを含む1週間チャート。出典：Rekt Capital

ビットコインの価格は週足チャートで5.6%下落し、UTC午前9時58分時点で63,600ドルを超えて取引されている。世界初の暗号通貨は過去1か月でわずか2.85%上昇したが、TradingViewのデータによると、2024年初頭から50%以上上昇している。

BTC/USD、年初来チャート。出典: TradingView

ビットコインの価格変動は長期的には強気になると予想されますが、歴史的には半減期の前には短期的な調整が起こります。

ワンチェーンのCEO、テムジン・ルイ氏によると、ビットコイン価格は6万5000ドルの抵抗線を超えることができれば、現在の下落に終止符を打つ可能性があるという。同氏はコインテレグラフに次のように語った。

「歴史的に、ビットコインの半減期の後には暴落が続いています。58,000ドル前後のサポートが維持される限り、継続的な統合が見込まれます。BTCが最近の高値を突破した場合、投資家は端数を好むため、80,000ドル、90,000ドル、さらには100,000ドルへの急激な上昇が期待されます。」

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ビットコインETFの流入は半減期を前に一時的に減少

過去1か月の価格変動の停滞は、半減期の週に純流入額がマイナスに転じたため、米国の10のスポットビットコインETFにおけるビットコインの蓄積が鈍化したことが主な原因である。

デューンによれば、米国のスポットビットコインETFは半減期週に3億9800万ドル相当の純流出を記録し、前週の1億9900万ドル以上の純流入から減少した。

ビットコインETFの純流入額。出典：Dune

一時的な低迷にもかかわらず、10のビットコインETFは累計で835,000BTC以上、535億ドル相当を保有しており、これは現在のビットコイン供給量の4.24%に相当します。

シントロピーの共同創業者兼CTOであるジョナス・シマナビシウス氏によると、ETFの流入が一時的に落ち込んだにもかかわらず、ビットコインの価格動向に関する見方は依然としてポジティブであり、これは新しい投資家がBTCへのエクスポージャーを獲得する準備をしていることを示しているという。

「大手資本機関の早期導入者が市場に参入しており、次の波の機関が資金流入を準備するのに時間がかかっています。大手銀行は半減期後にBTCがいくらか下落すると予測していますが、私は潜在的な新規資金流入とインフレに対するヘッジとしての位置付けによりBTCが堅調であると考えています。

シマナヴィシウス氏は、世界的紛争が激化する中、ビットコインは「政治的緊張に対するヘッジ」として見られるようになってきており、安全資産としての地位を強化する可能性があると付け加えた。

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