キーポイント:
ステーブルコインの活動が急増:スポットビットコインETFの承認と上場、4月のビットコイン半減期、ハイパーインフレによる法定通貨の流出、DeFiの復活などの要因が重なって、ステーブルコインのユーザー活動は前月比42%急増した。
「DeFi 夏」の再点火:2024 年の第 1 四半期に、DeFi は楽観主義、リスク認識、洗練されたイノベーションを特徴とする新しい時代に入りました。 DeFiユーザーのアクティビティは前月比291%増加し、市場では「DeFiサマー」への期待が再燃した。
Web3 ゲームは熱を帯びています。アクティブ アドレスの数は前月比 155% 増加し、プレイヤー参加者の大幅な増加は、Web3 がプレイヤー数の増加を引き付け、維持する能力を示しています。
Layer2 の急速な拡張: Layer2 の急速な拡張は、過去 6 か月にわたる Web3 の拡張における重要な一歩を示しています。特に、BaseなどのプラットフォームでのTVLの大幅な増加は、市場が依然としてオンチェーン流動性の拡大に関心を持っていることを示しています。
ユーザーアクティビティ
ステーブルコイン
5 四半期連続で最もアクティブなアドレスを獲得しており、デイリー アクティブ アドレス (DAA) 全体の 41% 以上を占めています。 USDT は引き続きステーブルコインを支配しており、ステーブルコインの総市場価値の約 75% を占めています。 2024 年の第 1 四半期に、USDT の市場価値は初めて 1,000 億米ドルを超えました。
2024 年第 1 四半期に USDT は USDC の 10 倍を超えるトランザクション数を処理しましたが、トランザクション量と平均トランザクション サイズの点では USDC がリードしています。
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分散金融
DeFi の毎日のアクティブ アドレスの数は、第 1 四半期に前月比 291% 増加しました。この成長は、資本流入の復活と、ユーザー活動の増加を促進する新たな収益創出プロトコルの出現を表しています。
DeFi は 2024 年第 1 四半期に真の新時代に入り、開発者とユーザーの活動、特に Solana と Base ネットワークが大幅に増加しました。ステーキング、流動性ステーキング、再ステーキング、および流動性再ステーキングはすべて、DeFi の最近の爆発的な成長の触媒となっており、ステーキングが現在 DeFi TVL の大部分を占めている理由が説明されています。
ステーブルコインは依然としてアドレス活動のリストのトップにありますが、DeFiはトランザクション数の点でステーブルコインを上回り、1日あたり平均700万近くのトランザクションで四半期を終えました。収益を生み出すプロトコルの TVL は、2023 年第 3 四半期の 265 億ドルから、2024 年第 1 四半期には 597 億ドルまで着実に増加しました。この回復は、DeFi市場における信頼と流動性の回復を示しています。
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Web3 ゲーム
Web3 ゲーム トラックは大幅な成長を遂げ、取引量でステーブルコインを上回り、前年比で最も急速に成長している Web3 カテゴリになりました。 2023 年第 4 四半期と比較して、24 年第 1 四半期の Web3 ゲームの 1 日あたりのアクティブ アドレスは 155% 増加し、ピークの 747,000 に達しました。 Web3 ゲーム トラックのトランザクション数は前年比 370% 増加しました。
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一元化されたソーシャルプラットフォーム
分散型ソーシャル ネットワークは 2024 年の第 1 四半期に急速な成長を遂げ、ユーザー アクティビティが 425% 増加しました。これは、Farcaster、Lens、friend.tech、Tomo などのブロックチェーン ベースのソーシャル プラットフォームに対する市場の関心が高まっていることを示しています。
歴史的に、分散型ソーシャルネットワークにおける初期のユーザーエンゲージメントは、「独自性と新規性」の目新しさが薄れるにつれて減少してきました。ただし、第 1 四半期のピーク後にアクティブ ユーザー数が徐々に増加していることは、ユーザー エンゲージメントが時間の経過とともにより安定することを示唆しており、これはユーザーの受け入れが増加している可能性のあるシグナルである可能性があります。
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NFT市場
2023年、イーサリアムはNFT市場の取引量の点で他のチェーンをはるかに上回りましたが、2024年の第1四半期には、Solana NFT市場の取引量と活動が急増しました。 OpenSea と Magic Eden は歴史的にそれぞれ毎日の NFT アクティブ アドレスと NFT トランザクションの数を支配してきましたが、この傾向は 2024 年第 1 四半期に Tensor に追い抜かれ、ユーザーの好みとプラットフォームのパフォーマンスの変化を示しています。
パブリックチェーン
レイヤー2とサイドチェーン
Layer2 ソリューションは、2024 年第 1 四半期にブロックチェーンのスケーラビリティを大幅に向上させ、トランザクション速度の高速化とコストの削減を実現し、主要ネットワークにおける輻輳や高額なトランザクション手数料などの主要な課題の解決に貢献しました。レイヤ 2 市場は拡大を続け、四半期ごとに新しいチェーンが発売されます。
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決断
激しい競争にもかかわらず、Arbitrum はすべてのイーサリアム レイヤー 2 の中で TVL の 44% を占め、長い間 L2 リーダーであり続けています。
24 年第 1 四半期、Arbitrum は数日以内に 2 つの大きなイベントを経験しました。最初のイベントは、3 月 13 日に行われたイーサリアム ネットワークの Dencun アップグレードで、L2 トランザクション手数料が 98% 削減されました。アルテム
データによると、1 日の平均取引量はほぼ 2 倍となり、96.2% 増加し、平均取引手数料は 93.5% 減少しました (つまり、Arbitrum の平均取引手数料はほぼ一晩で 0.3 ドルから 0.01 ドルに減少しました)。しかし、収益は 62.6% しか減少していません。つまり、イーサリアムのアップグレードにより、Arbitrum はマスマーケットアプリケーションにより適したものになります。
2 番目のイベントは、3 月 16 日に行われた大規模な Arbitrum トークンのロック解除でした。 23 億 2,000 万ドル相当の 11 億 ARB トークンのロックが解除されたことで、ARB トークンの流通供給量はほぼ 2 倍になりました。ロック解除後、ARBは一部のクジラによって売却されました(注:Lookonchainの監視によると、大規模なロック解除後、11頭のクジラが合計3,400万ARB、約5,800万米ドルを取引所に入金しました)が、その後、大口投資家が売却しました。 Arbitrum TVL は基本的に変化していない一方、毎日のアクティブ アドレスとトランザクション量は急増しています。
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ベース
Coinbase の新しい L2 ネットワーク Base は、2024 年第 1 四半期に大きなマイルストーンに達し、TVL は 10 億ドルを超えました。イーサリアムのアップグレード後、BaseエコシステムのDEXの1日の取引量は3月に過去最高レベルに達し、487%急上昇し、1日の取引量は初めて10億米ドルを超えました。
Uniswap は現時点で Base 最大の DEX 取引プラットフォームですが、Base は新興 DEX の発展の肥沃な土壌となっています。特に Aerodrome は、Base ネットワーク上のトランザクション量と TVL の点で 2 番目にランクされている DEX になりました。 Base は、分散型ソーシャル アプリケーションなどの分野でも大きな成長を遂げました。たとえば、Farcaster は第 1 四半期に大きな成功を収めました。さらに、Memecoin は、新しいユーザーを引き付け、コミュニティの注目を集める方法の 1 つとして徐々に注目されています。 。
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ポリゴン
Polygon は 2 月 23 日に、アグリゲーション レイヤー (AggLayer) を導入した AggLayer v1 メインネットをリリースしました。このクロススタック通信ツールは、断片化したブロックチェーンを、単一のチェーンのように感じられる ZK で保護された L1 チェーンと L2 チェーンのネットワークに統合することを目的としています。
さらに、Polygon はチェーン開発キット (CDK) を使用して、サイドチェーンから L2 ネットワークに移行する構成を検証しています。 Polygon のアクティブな開発者の数は減少し続けていますが、依然として 2 位の地位を維持しています。
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ソラナ
2024 年第 1 四半期に、Solana Foundation は、GMO Trust や Paxos などのステーブルコイン発行者にさまざまな構成可能な機能を提供するトークン拡張機能を開始しました。ソラナは、2024 年の第 1 四半期には、個人投資家、DeFi イノベーター、NFT ミンター、エアドロップの日和見主義者、および Memecoin トレーダーにとって徐々に楽園になりました。新しいアドレス活動の流入により、Solana の 1 日あたりの平均 DEX 取引高は前月比 180% 増加して 12 億ドルとなりました。
Solana の収益 (米ドル) は、2023 年第 4 四半期の 710 万ドルから 24 年第 1 四半期の 4,950 万ドルへと、前四半期比で 597% 増加しました。 Solana エコシステムのステーブルコインの市場価値も、前月比 49.4% 増加し、19 億米ドルから 29 億米ドルに増加しました。
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融資審査
融資件数が前月比で 36% 増加したことに加え、Web3 の融資総額は 23 年の第 4 四半期と比較して 55% 増加しました。シードラウンドの資金調達件数が最も大幅に増加し、前月比53%増加した。シリーズ A およびシード資金は大幅に増加し、前四半期のほぼ 2 倍になりました。資金調達カテゴリーの中で AI 分野が最も人気があり、AI が Web3 の重要な価値推進要因となる方法の探求に対する市場の強い関心を示しています。
対照的に、開発者ツールやトランザクションなどの分野では、資金調達と取引量のわずかな増加のみが見られ、おそらくこれらの分野における不確実性または短期収益の低下により、より慎重な投資家姿勢が示されています。
全体として、Web3 VC 市場の成長は再開しており、VC がブロックチェーン環境の進化を促進し、大きな影響を与えると信じている業界の戦略的変化を浮き彫りにしています。
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