🌖 Ethena Labs が高収益戦略で Terra との比較で論争を巻き起こす
Ethena のトークンは、2 月に一般公開されて以来、暗号通貨コミュニティ内でさまざまな反応を引き起こしています。少なくとも 7 日間 USD をステークしたステークホルダーは、現在年間約 37% の収益を享受しています。
この高収益により、プロトコルにロックされた総価値 (TVL) は、わずか 60 日間で 1 億 7,800 万ドルから 23 億ドルに増加しました。
ただし、このような高収益には、崩壊前にステークホルダーに約 20% を支払った Terra の UST を彷彿とさせる固有のリスクが伴うことがよくあります。
ドルや米国政府債務などの準備金から価値を引き出す Tether (USDT) や #USDC などの資産担保型ステーブルコインとは異なり、USDe は合成ステーブルコインとして機能します。
USDe の 1 ドルの価値は、キャッシュ アンド キャリー取引と呼ばれる金融戦略を通じて維持されています。この戦略では、資産の購入とデリバティブの空売りを同時に行うことで資金調達率を獲得します。
この取引は従来の金融では比較的安全であると考えられていますが、特に市場のボラティリティと通貨の問題に関してリスクがないわけではありません。
Folkvang の CEO である Mike van Rossum 氏は、この戦略について慎重な楽観主義を表明する一方で、通貨管理や不安定な市場での取引に関する問題など、潜在的な落とし穴を強調しました。
Ethena ユーザーは、USDT、dai (DAI)、$USDC などのステーブルコインを預けることで USDe トークンを鋳造し、その後、ステーキングして収益を得ることができます。
これらの収益を達成するために、プロトコルはキャッシュ アンド キャリー取引を中心にしたさまざまな戦略を使用し、#Bitcoin❗️ ($BTC ) や #Ethereum✅ ($ETH ) などの永久コインのプラスの資金調達率を活用しています。
懸念にもかかわらず、仮想通貨クジラは自信を示しており、最近のデータでは、7日間以上ロックされたままのEthenaのガバナンストークン（ENA）に多額の資金が預けられていることが示されています。
しかし、Arcaのジェフ・ドーマン氏のようなアナリストは、収益を生み出すために市場の力に頼ることのリスクについて警告しています。
