オリジナル | デイリー・プラネット・デイリー

著者 | 南志

最近のBinanceの新コインマイニングではBNBとFDUSDのみ参加可能ですが、両者の利回りの差は何でしょうか？長期保有戦略と短期保有戦略のどちらが優れていますか? Odaily Planet Dailyでは、この記事で過去12銘柄のデータを分析し、さまざまな戦略の下での損益状況を考察していきます。

（日々のメモ：短期戦略とは、新通貨のマイニングの開始時にFDUSD/BNBを購入し、マイニングの終了時に売却することを指します。純損益は、マイニング収入からマイニング前後の価格差を差し引いたものです。最終的な結論だけを見たい場合は、この記事の最後のセクションのテキストを直接読むことができます。)

FDUSDデータ分析

以下の図は、「バイナンスが新通貨マイニングを発表」の前後の価格変動、「新通貨マイニング活動」の開始時と終了時の価格変動、および対応する利回りを含む、過去12期間のFDUSDに関するデータを示しています。そして短期的な戦略的収入。

  • Launchpool の発行後、FDUSD は比較的安定した率で増加し、平均は 0.3% でした。

  • マイニングの開始から終了までの期間で、FDUSD は平均値 -0.4% と大幅に下落しました。同時に、FDUSDの割引率も比較的安定しており、長期的な価格差は大きくないことを意味します。

  • 同様に、各期間の年率収益率も大きく異なり、各期間間の相対的なサイズは基本的に BNB マイニング プールのサイズと同じです。

  • マイニングの絶対収益、短期戦略での絶対収益に保有損益を重ね合わせて年換算収益率に換算すると、対応する平均年率は67%でマイナスの値はありません。たとえ一時的に購入したとしても、より高いリターンが得られます。

  • なお、SAGA新コインマイニング期間中、FDUSDは追加で11億米ドルを発行しましたが、収益率が低下していないため、複数の期間で検証する必要があります。

BNBデータ比較

統計オブジェクトは BNB マイニング プールに置き換えられ、特定のデータはすべて変更されません。

  • 新しい通貨のマイニングはBNBの価格に大きな押し上げ効果をもたらし、ボラティリティが大きくなります。

  • これに対応して、マイニング前後の BNB の価格変動も大きくなり、確率が大幅にプラスとなるのは 12 期間中 4 期間だけです。これは、マイニング前に BNB を購入し、満期まで保有する場合、ある程度の価格下落に耐えなければならない可能性が高いことを意味します。

  • BNB の平均マイニング利回りは 136% であり、これは基本的に FDUSD 発行前の FDUSD マイニングプール (平均 157%) よりも低くなります。

  • BNB の短期マイニング戦略はボラティリティが大きく、平均年率リターンは FDUSD とほぼ同じで、それぞれ 66% と 67% です。ただし、それは主に NFP と BNB の 2 回の増加によって支えられていることに注意する必要があります。 AEVO（BNBの単価は両方とも40USDTを超えて上昇しました）。

結論は

  • 一時的に購入してマイニング後に撤退したい場合、FDUSDとBNBのどちらが良いですか?

    新しい通貨のマイニング収入だけを獲得したいユーザーにとって、両者の収入は近いですが、FDUSDの方が安定しており、中立戦略を持つユーザーにとってはBNBのヘッジの必要がなく、実際の収益率は高くなります。 。

    したがって、FDUSD は短期戦略に適した選択肢です。

  • 長期保有者にとってはどちらが良いのでしょうか？

    過去 12 期間のデータに基づくと、FDUSD は BNB の年率リターンよりわずか 15.4% 高いだけです。これは、ユーザーにとって、BNBが現状ベースでまだ15.4％上昇する可能性があると考えられる場合、BNBの利点がより明らかになることを意味します。

    ただし、上記の結論は純粋に通貨保有の観点からのものであり、実際には、FDUSD をモーゲージして ETH やその他の資産を貸し出し、ウィンドウ期間中にオンチェーンマイニング活動を実行し、マイニング期間中にそれを送金するなどの操作がまだ行われています。したがって、ユーザーの具体的な状況を考慮する必要もあります。

  • マイニングウィンドウ期間はどれくらいですか?

    ACE でのマイニング開始から SAGA 終了までは合計 118 日で、マイニング期間は合計 64 日、ウィンドウ期間は合計 54 日であるため、各期間の平均間隔はわずか4.9日。

  • それでは、マイニング終了後にBNB/FDUSDを底値で購入し、発表後に売却し、マイニング戦略に参加しなかった場合の収益率はどのくらいでしょうか?

    BNB の場合、上記の操作の絶対収益率は 2.44% であり、4.9 日のウィンドウ期間に基づいて計算されたマイニングの絶対収益率 1.8% よりも高く、年率収益率は 181.7% になります。ただし、この戦略を再利用するには、BNB が高水準から下落するリスクを考慮する必要があります。

    FDUSD の場合、この操作の収益率は 0.3% であり、マイニング収入の 1.3% よりもはるかに低くなります。