法的規制が不明確であるため、一部のバイヤー機関は暗号資産に関心を示していますが、注目しているだけです。
最近、興味深い調査結果を見つけました。
日本の野村證券の仮想通貨ベンチャーキャピタル部門であるレーザーデジタルは、ヨーロッパ、中東、アジア、南アフリカ、ラテンアメリカの21カ国の総資本4.9兆ドルの300以上の機関投資家を対象とした調査を実施した。資産管理機関、年金基金、ヘッジファンド、投資ファンド、保険資産マネージャー。
調査結果では、調査対象となった投資家の96％が仮想通貨の可能性を認識しており、デジタル資産は債券、現金、株式、コモディティなどの従来の資産クラスと同様に「投資多様化の機会を提供する」と考えていることが示された。
暗号資産に関する見解に関しては、プロの投資家の 5 分の 4 以上 (82%) が暗号業界全体の見通しについて楽観的であり、今後 12 か月のビットコインとイーサリアムに対する楽観的な見方を強調しているのはごく少数 (3%) のみです。 ）は否定的な見通しを表明したが、残りの15％は中立の立場を維持した。
投資オプションを検討する際、回答者の 88% が、自分またはその顧客がデジタル資産への投資を積極的に検討していると回答しました。特にビットコインとイーサリアムに注目すると、参加者のほぼ半数 (48%) は、これらが新興 Web 3.0 経済の基本要素であり、長期的な投資機会を提供すると考えていますが、さらに 4 分の 1 (26%) は、これらの資産は非常に投機的であると考えています。残りの 26% は主に投機性の高い資産とみなしています。
機関投資家は上位 2 つの仮想通貨だけに注目しているわけではなく、回答者の 88% がビットコインやイーサリアム以外の厳選された他の仮想通貨にも価値があると考えており、他の仮想通貨への価値の拡大を期待していないのは 12% のみでした。
投資家は、リスク範囲内でデジタル資産への最大配分を異なります。回答者の22％はポートフォリオの最大5％を投資できると答え、30％は最大4％を割り当てられると答えた。
今後については、参加者のほぼ半数 (45%) が、自身またはその顧客が今後 3 年間でデジタル資産への総エクスポージャーが 5% から 10% の範囲になる予定であると回答し、エクスポージャーがなかったと述べたのはほんの少数 (0.5%) でした。この期間中にデジタル資産にアクセスします。
デジタル資産クラス内の好ましいエクスポージャー戦略に関しては、モメンタム（価格が過去の軌道に沿って動き続けたときに利益を得ることができる）が最も人気のある選択肢として浮上し、投資家の80％がモメンタムを好むと回答しました。これに価値 (価格が以前の均衡状態に戻ったときに得られる利益) が続き、回答者の 68% が支持しています。
最後に、キャリー (価格が変わらない場合でも収益を得ることができる) は、回答者の 61% が支持しています。しかし、圧倒的多数 (77%) が、これらすべての要素を組み合わせたリスク戦略を好むと表明しました。
上記はいずれも非常に楽観的なデータのように見えますが、注目に値する「リスク要因」が 2 つあります。
調査対象となったプロ投資家の90％は、暗号資産ファンドや投資手段について、彼らやその顧客が資金を投入することを検討する前に、「伝統的な大手金融機関」からの支援が重要だと述べた。
約75％は、「法的または規制上の制限により、自社や顧客が仮想通貨関連のファンドや商品に投資することが妨げられる可能性がある」と回答した。
要約すると、バイサイド機関とその顧客は暗号資産に好奇心や興味を持っていますが、法的規制が不明確であり、ETFなどの参入ツールがないため、当面は様子見の状態にあります。
これは筆者の実体験と似ていますが、私が連絡を取ったバイヤー機関の中には暗号資産に興味を示しており、当面は投資はしていませんが注目しています。
株式市場と比較すると、暗号通貨の世界にはETFや公的資金などのツールや商品が不足しているため、ほとんどの個人投資家が市場で直接ギャンブルをし、群がったり流出したりすることができます。
「グレースケール強気市場」の期間中、暗号通貨業界の専門家はかつて「将来は金融機関が支配するため、大きな弱気市場は決してないだろう」と叫んだことがある。組織は嵐を起こすか、他の組織をすぐに上回るかのどちらかです。
この観点からすると、ビットコインETFは非常に理にかなっています。
米国商品先物取引委員会（CFTC）の元委員長であるティモシー・マサド氏は次のように書いています。「ビットコインETFは、個人投資家にとって、仮想通貨を実際に購入したり複雑な保管管理に対処したりすることなく、仮想通貨に投資できる手段になるだろう。」
ビットコイン ETF への投資は、従来の取引方法と比較して間接的にビットコインを購入することに相当します。一方で、取引の敷居が低いため、投資家はデジタル通貨取引プラットフォームや店頭取引操作、ウォレットの保管方法を学ぶ必要がありません。一方、学習コストは、プラットフォームのリスク (交換の盗難と不十分な監視) と自己維持のリスク (不適切な保管) を回避します。
さらに、ビットコインETFは機関投資家にビットコインに投資するための準拠した投資チャネルを提供します。これは、従来のファンド会社もETFを通じてより多くの参入資金をもたらし、非常に重要な米国市場の年金基金などのビットコイン投資ポートフォリオを間接的に実現できることを意味します。機関投資家は政策上の制限により、暗号通貨市場への直接投資に参加できません。しかし、ビットコインがETFとしてパッケージ化されれば、年金基金は仮想通貨市場における準拠した投資手段としてビットコインをポートフォリオに組み込むことができるだろう。
しかし、ビットコインETFは新たな規制上のハードルに直面しており、最近では米国SECがコインベースとバイナンスに対して訴訟を起こしており、暗号資産の監督に関しては非友好的で混乱さえある状態にある。米国が仮想通貨の監督を強化しているとのシグナルを発し、ほぼすべての仮想通貨資産は「証券」のコートで覆われ、その後「殴られたり蹴られたり」する可能性がある。
したがって、個人も組織も規制が施行されるのを待っていますが、「すぐに万能」になることを恐れているのではなく、曖昧さを恐れて1～2年延期し続けているのです。 、あと何回強気相場を経験できるでしょうか？