暗号通貨は急速に米国の経済と金融システムの重要な部分になりつつあります。ビットコイン（BTC）の価値は、上場投資信託（ETF）によって膨大な数の新規消費者が利用できるようになったことで急上昇しました。これは概して良いニュースです。

しかし、ビットコインの台頭は、AI などの他の新興技術分野と同様に、規制の強化の必要性ももたらしています。世界がつながり、破壊的な新技術が登場するたびに国家安全保障上の利益が最前線に押し出される世界では、重要なネットワークとインフラストラクチャの脆弱性に関するリスクに早急な対応が必要です。

こうした議論の中心には、中国の脅威が引き続き浮上している。米国は、ファーウェイ、TikTok、中国のEVメーカーなどの企業からもたらされると思われる技術上の脅威に対し、断固たる行動で対応してきた。暗号通貨のリスクはさらに深刻だ。ビットコインのマイナーは、米国のエネルギーおよび通信インフラに直接統合された、潜在的に静かで知覚力のあるハードウェア層だからだ。

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このリスクの範囲を考えると、規制当局が行動を起こし、中国の暗号通貨マイニング技術が米国の重要な公共事業や金融システムに悪影響を及ぼす可能性がゼロであることを保証すべき時期は過ぎている。

ビットコインのマイニングとは、新しいビットコインを流通させるプロセスです。また、ビットコインの基盤となる公開台帳であるブロックチェーンへのすべての取引を検証および確認することで、ネットワークを保護するメカニズムでもあります。マイナーは複雑な数学的問題を解くために競い合います。問題を最初に解いたマイナーは、次のブロックをブロックチェーンに追加することができ、新しく発行されたビットコインと取引手数料で報酬を得ます。

相当な計算能力とエネルギーを必要とするビットコインのマイニングは、高度なマイニング装置（ASIC と呼ばれる高度な半導体を搭載した高性能コンピューティング システム）を通じて実行されます。中国はビットコインのマイニング用 ASIC の供給を独占しており、今日のチップの 98% を主に Bitmain などの大手メーカー数社から供給しています。中国で設計されたこれらのチップは、TSMC が最新かつ最先端の製造プロセス (3nm) を使用して製造しています。

これは、国家安全保障にリスクをもたらすことは言うまでもなく、米国の貿易政策と競争力にとって重大な脅威である。

米国は進行中の貿易紛争に端を発する中国からの輸入品に関税を課しているが、ビットメインなどの一部の中国企業は他国に子会社や関連会社を設立し、また積極的なダンピングや値下げ戦術に訴えて米国を拠点とするASICサプライヤーの採用を大幅に制限することで関税を弱めている。これは関税だけでなく、広く報道されているCHIPS法と米国国内の半導体製造を増やす取り組みも弱めることになる。

米国内のマイニング施設の数が急増する中（その多くは中国所有で、中国製のマイニング機器で稼働している）、米国の重要なインフラに近接していることから、国家安全保障の専門家の間では警鐘が鳴らされている。主な懸念は、これらの施設がトロイの木馬として機能し、中国の諜報機関がサイバースパイ活動を行い、機密性の高い軍事施設、電力網、通信ネットワークを標的にする可能性である。

中国企業は、国有企業も民間企業も、要請があれば中国の諜報機関に協力することを義務付ける法的枠組みの下で活動している。このため、中国当局が一見無害な仮想通貨マイニング事業への影響力を利用して、米国の国内情勢に関する貴重なデータを収集しているのではないかという懸念が高まっている。

さらに、仮想通貨マイニング機器の技術的な複雑さにより、潜在的なバックドアの脆弱性が生まれます。一部の専門家は、中国製のハードウェアには、マイナー内のファームウェアやソフトウェアに隠されたセキュリティバックドアが含まれている可能性があり、秘密裏にデータを送信したり、重要なインフラストラクチャを遠隔から妨害したりすることさえ可能になると警告しています。

また、ビットコインと関連ブロックチェーンが米国の金融システムと経済にとってますます重要になっている程度も考慮する必要があります。米国の成人の 40% が何らかの形で暗号通貨を所有していると推定されており、ビットコイン採掘産業は 2029 年まで年平均成長率 9% で成長すると予測されています。取引、採掘活動、価格の不安定化の大きな混乱による悪影響は、今後も拡大する一方です。

残念ながら、ビットコイン取引の認証を中国のサプライヤーに頼ることは、米国の金融システムにまさにそのようなリスクをもたらします。米国の暗号通貨マイニング業界で大きな存在感を持つ中国は、緊張が高まったときにその運営に影響を与えたり、妨害したりする可能性があります。たとえば、中国が米国へのビットコインマイニングリグの輸入を制限したり、中国のサプライヤーに対する影響力を利用してビットコインネットワークを操作したりすることを決定した場合、ビットコインの機能と安定性が損なわれ、米国のユーザー、投資家、金融機関に悪影響が及ぶ可能性があります。

リスクは明らかです。では、何ができるでしょうか?

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まず、米国の国益をよりよく保護する新しい規制や、既存の政策のより強力な施行など、政策立案者による迅速かつ断固たる行動を求める必要があります。これには、マイニング施設内での厳格なサイバーセキュリティ プロトコルと監視メカニズムの実装、サプライ チェーンの透明性の向上の要求、ビットコイン マイニング投資家のより厳格な身元調査の実施、国境を越えたセキュリティ上の懸念に対処し、規制の裁定取引を防ぐための協力的な国際基準の確立が含まれます。

2 番目、そしておそらく最も必要な介入は、米国におけるビットコイン採掘技術の堅固なセクターの開発です。米国がビットコイン採掘用の高度な半導体を設計するために米国企業に投資し、インセンティブを与えることは、絶対に緊急の課題です。CHIPS 法は、この取り組みを活性化させる機会を提供しますが、民間部門もこれに優先して投資する必要があります。そうすることで、セキュリティと経済のリスクを軽減できるだけでなく、回復力のあるサプライ チェーンを確保し、経済成長を促進し、この急成長産業における長期的な技術リーダーシップを構築できます。

最後に、米国は、米国通信部門を保護するために 5G ネットワークで Huawei を禁止したのと同様に、米国で中国製のマイニング ハードウェアを禁止するという積極的な姿勢を取らなければなりません。さらに、米国内で中国所有のビットコイン マイニング事業が存在することは許可されるべきではありません。CFIUS の既存の枠組みは、ビットコイン マイニングにも拡張されるべきです。

権威主義体制は、権力の分散化によって脅かされることが多い。ビットコインの分散化は、世界中からのオープンな参加と協力というアイデアに基づいており、単一の国の境界を越えて多様で広範なエコシステムを構築している。しかし、特に予測不可能な国を経由する高度に集中化された供給ボトルネックを作り出すことは、こうした価値観に反する。さらに重要なのは、暗号通貨システム全体の寿命が疑問視される可能性があり、同時に中国が管理する技術的なトロイの木馬が米国に侵入する可能性があるということだ。

スリラム・ヴィスワナサン氏は、シリコンバレーに拠点を置くディープテックベンチャーキャピタル企業、セレスタ・キャピタルの創設マネージングパートナーです。同氏は、カリフォルニア大学ロサンゼルス校（UCLA）でMBAを取得し、インド科学研究所でコンピューターサイエンスの学位を取得しています。

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