グレイスケールの主力ビットコイン（BTC）上場投資信託（ETF）は、米国の現物ビットコインETFの中で最も高い手数料を引き下げる予定だが、CEOのマイケル・ゾンネンシャイン氏によると、それは商品が「成熟し始めたら」だという。

ゾンネンシャイン氏は、4月10日に行われたカナコード・ジェニュイティのデジタル資産シンポジウムのステージ上でのインタビューで、自社のグレイスケール・ビットコイン・トラスト（GBTC）のような商品や特定のテーマのエクスポージャー商品がデビューし、投資家が初めて資産にアクセスできるようになると、「市場は非常に興奮する傾向がある」と語った。

「ビットコインに関しては、まだその段階にある」と彼は語った。

ゾンネンシャイン氏は、時間が経つにつれて製品は「成熟し始め」、投資家が少数の製品に資金を集中的に配分するにつれて市場が統合されると述べた。

「つまり、手数料も時間の経過とともに下がるということです。GBTC の手数料を引き下げる予定ですが、これは、最初の導入波の最初のイニングが終わりに近づいていることを意味します。」

ゾンネンシャイン氏によると、通常、最近発売されたビットコインETFのような新商品は資産管理プラットフォームに導入されるという。

「こうしたことはまだ始まっていない」と彼は付け加えた。「米国では、まだ導入と成長の次の段階には至っていない」

GBTCは2015年に開始され、1月にETFに転換された。これは、グレイスケールが証券取引委員会に対する訴訟に勝訴し、拒否したGBTC転換提案を再検討せざるを得なくなったことを受けて、他の9つのビットコインETFの立ち上げと同時に行われた。

GBTC は米国のビットコイン ETF の中で最も高い管理手数料を課しており、競合他社の平均 0.30% と比べて年間 1.5% に固定されています。

また、ファーサイド・インベスターズのデータ​​によれば、1月中旬の転換以来、同業他社の中で最も高い資金流出を記録しており、4月11日までの純流出額は161億ドルとなっている。

1月11日の立ち上げ以来の米国スポットビットコインETFの累計流入額。GBTCの流出額は灰色で表示。出典：Farside Investors

ゾンネンシャイン氏は、GBTCの転換後、ビットコインへの投資を望む人々にとって「資本市場とリスク移転ツール」として登場したと主張した。

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「GBTCは発行済み株式数が非常に多く、日々の流動性も高く、スプレッドも非常に狭い」と同氏は付け加えた。「こうしたタイプの投資家から多くの関心が寄せられている」

グレイスケールは米国でビットコインETFの「市場シェア100％」を早期に獲得していたが、ゾンネンシャイン氏は他の発行者が市場に参入すれば「エコシステムにとって純粋にプラスになる」と認識していた。

「資産クラスの採用、成熟、アクセス性に関しては、上げ潮がすべての船を浮かべると私たちは本当に信じています。」

「世界最大手の資産運用会社がこの分野に参入し始めている」とゾンネンシャイン氏は指摘。「これは、この資産クラスの持続力と投資家の需要を改めて強調しているだけだと思う​​」

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