日本の経済は、かなり激しい紆余曲折を経験しており、興味深いが、少々神経をすり減らすような話となっている。

まず、日本の一般家庭は財布の紐を締めている。これは倹約への新たな情熱からではなく、物価高騰が買い物熱を抑えているためだ。この傾向は1年にわたって続いており、2024年2月の支出は2023年2月と比較して0.5％とわずかに減少している。確かに改善しているが、家庭が依然として非常に苦労していることがわかる。

こうした家族が小銭を数えている間にも、円は単独でもかなりひどい状況にある。円は頑固な米国経済の引力に捕らわれており、連邦準備制度理事会の気分が揺れるたびに激しく揺れ動く。

しかし、私は日本銀行が、特に米国から発表される今後の経済データを踏まえ、円を守るために全力を尽くし、リスクの高いゲームに臨んでいると見ている。状況の展開次第では、日本は通貨が少しも下落しないように行動を起こさなければならないかもしれない。

ジェットコースターに乗った円

通貨ドラマといえば、円の動きを詳しく見てみましょう。

円の価値は、ここ数十年で見られなかった記録的な安値に近づいている。日本銀行は、久しぶりに金利を引き上げ、皆を驚かせた。しかし、円には何の影響も与えなかった。

しかし、どうやらここでの本当の操り人形師は連邦準備制度理事会の動きであり、日本の金融政策はそれに追いつこうとしているようだ。

日本の金融当局は警戒を強めており、トレーダーに突発的な事態を警告し、事態が手に負えなくなった場合には介入する意向を示唆している。特に重要な外交会議が間近に迫っている中、国際社会にあまり迷惑をかけずに円を安定させるのは難しいことだ。

経済の逆風

円安は多くの問題を引き起こしているが、日本の大手輸出企業や格安旅行を求める観光客にとっては良いことでもある。しかし、生活費が上がるにつれて、家族や中小企業の両方に打撃を与える諸刃の剣となっている。

当局は、インフレや生活水準の低下を招くことなく、成長を支えるのに十分な通貨価値を維持する方法を見つけるのに苦労している。

介入の面では、日本は通貨市場に介入して均衡を保とうとしており、昨年は円を守るために大規模な介入を行った。日本は市場の力を尊重しながらも、必要な場合には大胆な手段を講じることを恐れていないのは明らかだ。

日本銀行は、経済を過熱させることなく成長を促進したいため、金利の引き上げには慎重だ。国内支出が回復し、市場に大いに必要な活力を与えるだろうという期待がある。これは、賃金が好調に見えるためだ。

日本の外交は世界経済で大きな注目を集めており、通貨の価値はその計画の大きな部分を占めています。競争に遅れずについていきながら経済を安定させていくのは、多くの障害を伴う難しい行為です。

少年たちが最終的にそれを理解してくれることを期待しましょう。