ステーブルコインとは何ですか?

まとめ

• ステーブルコインは、法定通貨や貴金属などの資産に固定された暗号資産です。

• ステーブルコインは、ユーザーが暗号通貨市場でよくあるボラティリティのリスクを回避できるように、比較的安定した価格を維持するように設計されています。

• ステーブルコインは、法定通貨ベース、仮想通貨ベース、アルゴリズムベースの 3 つのタイプに分類されます。

• ステーブルコインは高い実用性と高い市場価値を持ち、徐々に規制当局からも注目を集めています。

導入

すべての暗号通貨の価格が変動するわけではありません。実際、ステーブルコインは固定価格を維持するように設計されています。暗号通貨の分野では、通貨やトークンが一夜にして崩壊する可能性があります。ブロックチェーンの利点を備え、より安定した資産を追跡できる通貨があれば、需要は非常に高まるでしょう。ステーブルコインを使った取引や投資をまだ始めていない場合は、ステーブルコインの概念とその長所と短所を詳しく見てみる価値があります。

暗号通貨ステーブルコインとは何ですか?

ステーブルコインは、法定通貨やその他の資産の価値を追跡するデジタル資産です。たとえば、米ドル、ユーロ、日本円、さらには金や石油にリンクされたトークンを購入することができます。保有者はステーブルコインを使用して利益と損失を固定し、ピアツーピアのブロックチェーンネットワーク上で安定した価格で価値を転送できます。

ビットコイン（BTC）、イーサリアム（ETH）、その他のアルトコインの価格は長い間不安定でした。これは多くの投機的な機会をもたらしますが、欠点もあります。仮想通貨の価格は変動するため、日常的な支払い方法として使用するのは困難です。たとえば、販売者がコーヒーを 5 ドルで販売し、ビットコインで支払いを受け取りましたが、翌日にはビットコインが 50% 下落したとします。これは、暗号通貨の支払いを受け入れる事業計画と運営に重大な課題をもたらします。

以前は、仮想通貨を法定通貨に戻さないと、仮想通貨の投資家やトレーダーは利益を確保したりボラティリティを回避したりすることができませんでした。ステーブルコインの出現により、この問題に対する簡単な解決策が提供されます。現在では、TrueUSD（TUSD）などのステーブルコインを利用することで、仮想通貨の変動に影響されずに簡単に売買できるようになりました。

ステーブルコインはどのように機能しますか?

別の資産の価格または価値を追跡するトークンを開発するには、ペッグ メカニズムが必要です。このメカニズムを実装するにはさまざまな方法がありますが、ほとんどは別の資産を担保として置くことに依存しています。一部のメカニズムはより効果的である可能性がありますが、それでもフックが確実であるという保証はありません。

法定通貨に裏付けられたステーブルコイン

法定通貨に裏付けられたステーブルコインは、米ドルや英国ポンドなどの法定通貨を準備金として保管します。たとえば、各 TUSD は担保として 1 ドルによって裏付けられています。その後、ユーザーは固定レートで法定通貨をステーブルコインに交換したり、その逆を行うことができます。

暗号通貨に裏付けられたステーブルコイン

暗号通貨に裏付けられたステーブルコインは、法定通貨に裏付けされたステーブルコインと同様に機能します。違いは、準備金には米ドルや他の通貨が必要ではなく、代わりに暗号通貨によって裏付けられることです。暗号通貨市場のボラティリティが高いため、暗号通貨に裏付けされたステーブルコインは、価格変動に対抗するために過剰に担保された準備金を備えていることがよくあります。

暗号通貨に裏付けされたステーブルコインは、スマート コントラクトを使用して鋳造と書き込みを管理します。このようにして、ユーザーは独立して契約を監査でき、プロセスの信頼性が高まります。ただし、暗号通貨に裏付けられた一部のステーブルコインは、コミュニティがプロジェクトの変更に投票できる分散型自律組織 (DAO) によって運営されています。この場合、ユーザーは DAO に参加するか、DAO を信頼して最良の決定を下すことができます。

具体的な例は次のとおりです。米ドルにペッグされた 100 DAI を鋳造するには、担保として 150 ドル (つまり 1.5 倍) の暗号通貨を提供する必要があります。鋳造された DAI はユーザーが自由に使用でき、譲渡、投資、またはそのまま保管することもできます。担保を償還するには、100 DAI を支払う必要があります。ただし、担保価格が一定の住宅ローン金利または融資額を下回ると、強制清算に直面することになります。

ステーブルコインが1ドルを下回ると、このメカニズムにより、保有者が担保としてステーブルコインを返却するインセンティブが生まれます。これによりトークンの供給が減り、価格が 1 ドルに戻ります。価格が 1 ドルを超えると、このメカニズムはユーザーにトークンの作成を奨励​​し、供給を増やして価格を下げます。 DAI は一例ですが、すべての暗号通貨に裏付けられたステーブルコインが、価格の安定性を維持するためにゲーム理論とオンチェーン アルゴリズムの組み合わせに依存しているわけではありません。

アルゴリズムステーブルコイン

アルゴリズム ステーブルコインは準備金を必要とせず、他の方法、つまりアルゴリズムとスマート コントラクトを使用してトークンの発行供給を管理します。このモデルは、暗号通貨や法定通貨に裏付けされたステーブルコインよりも一般的ではなく、スムーズに運用することがより困難です。

アルゴリズムのステーブルコイン システムは、価格が追跡された法定価格を下回った場合、トークンの供給を減らします。これは、ロックアップステーキング、バーニング、またはバイバックを通じて実現できます。価格が法定通貨の価値を超えると、新しいトークンが市場に流入し、ステーブルコインの価値が下がります。

ステーブルコインの利点は何ですか?

ステーブルコインは、投資家、トレーダー、暗号通貨ユーザーにとって多用途かつ強力です。主な利点は次のとおりです。

1. ステーブルコインは毎日の支払いに使用できます。企業も個人も同様に安定性を重視します。暗号通貨の価格は変動しやすいため、日常の支払いにはまだ広く使用されていません。ステーブルコインはペッグ維持の優れたパフォーマンスで広く知られており、日常使用に適しています。

2. ステーブルコインには、ブロックチェーンによって裏付けられているという利点があります。数秒で無料で作成できる互換性のある暗号通貨ウォレットを使用して、どこにいてもステーブルコインを受け取ります。二重支払いや偽装取引もほぼ不可能です。さまざまな特徴を持つステーブルコインは驚くほど豊富な機能を備えています。

3. ステーブルコインは、トレーダーと投資家が投資家に対するリスクをヘッジするための「鋭いツール」です。投資ポートフォリオの一定割合をステーブルコインに割り当てると、全体のリスクを効果的に軽減できます。このようなポートフォリオは全体的に市場価格の変動に対してより耐性があり、トレーダーや投資家は機会を待つ準備ができている手元に資金を残すことができます。あるいは、市場が下落しているときに暗号通貨を売ってステーブルコインを取得し、より低い価格で買い戻すこともできます (空売り)。ステーブルコインを使用すると、オフチェーンに資金を移動する必要がなく、ポジションの開閉が簡単になります。

ステーブルコインのデメリットは何ですか？

ステーブルコインは暗号通貨の広範な普及を促進するのに役立ちますが、依然として一定の制限があります。

1. ステーブルコインはペッグを維持することを保証できません。過去にいくつかの大規模プロジェクトはうまくいきましたが、多くは失敗しました。ステーブルコインのペッグ維持に関して頻繁に問題が発生すると、突然無価値になる可能性があります。

2. 透明性の欠如。すべてのステーブルコインが完全な監査を公開しているわけではなく、多くは定期的に証明書を提供するだけです。民間の会計士がステーブルコイン発行者に代わってそのような作業を行うことになります。

3. 法定通貨に裏付けられたステーブルコインは、他の暗号通貨よりも集中化されています。担保は中央機関によって保持されており、外部の金融規制の対象となる場合があります。したがって、中央機関はトークンをかなり制御できます。ユーザーは、発行者が実際にいわゆる準備金を保有していることを信頼する必要もあります。​

4. 暗号通貨の住宅ローンと無担保トークンはコミュニティの運営に大きく依存しています。暗号通貨プロジェクトは通常、オープンなガバナンスメカニズムを採用しており、ユーザーは各プロジェクトの開発と運営について発言権を持っています。したがって、参加するか、開発者やコミュニティが責任を持ってプロジェクトを実行することを信頼する必要があります。

ステーブルコインの代表的な例

暗号通貨に裏付けされたステーブルコイン: MakerDAO (DAI)

DAI は暗号通貨に裏付けられたステーブルコインであり、イーサリアムの米ドルを追跡します。トークンは、ガバナンス トークン MKR を保持する MakerDAO コミュニティによって管理されます。 MKR を使用して、プロジェクトを変更する提案を作成し、投票することができます。仮想通貨の価格変動に対応するため、DAIは超過担保メカニズムを採用しており、ユーザーは債務担保ポジション（CDP）に参加して担保を管理することができます。プロセス全体はスマート コントラクトを通じて実行されます。

法定通貨に裏付けられたステーブルコイン: TrueUSD (TUSD)

TUSD は米ドルにペッグされており、独立して検証できるステーブルコインです。これは、オフチェーンに保持されている米ドル準備金の即時オンチェーン検証を通じて、プログラムによって鋳造を制御する最初のステーブルコインです。 TUSDの準備金はChainlink準備金証明書を使用して監視されているため、保有者はTUSDの保有が米ドル準備金によって裏付けられているかどうかを独立して確認できます。

ステーブルコインは規制されていますか?

ステーブルコインは法定通貨と暗号通貨をユニークに組み合わせたもので、世界中の規制当局の注目を集めています。ステーブルコインは価格の安定を維持する能力があるため、投機以外にも多くの用途があります。ステーブルコインは、低コストで世界中で高速トランザクションを可能にします。一部の国では、独自のステーブルコインを作成しようとしているところもあります。暗号通貨の一種であるステーブルコインは、管轄区域内で他の暗号通貨と同様に規制される可能性があります。法定通貨準備金を伴うステーブルコインの発行には規制当局の承認が必要な場合もあります。

結論

今日、ステーブルコインを一度も所有したことがない投資家やトレーダーを見つけるのは困難です。ステーブルコインは、トレーダーが新しい市場機会からすぐに利益を得ることができるように、暗号通貨取引プラットフォームに保存されることがよくあります。ステーブルコインは、法定通貨に変換せずにポジションの開閉に使用できます。ステーブルコインは、取引や投資に加えて、支払いや国際送金にも使用できます。

ステーブルコインは暗号通貨の不可欠な部分であり、新しい金融システムの構築を促進しますが、リスクを過小評価すべきではありません。ステーブルコインプロジェクトのペッグ失敗、準備金の損失、訴訟問題が頻繁に発生します。したがって、ステーブルコインは多用途で機能が豊富ですが、ステーブルコインは依然として暗号通貨であり、同様のリスクがあることを覚えておくことが重要です。ポートフォリオを多様化するとリスクを軽減できます。ただし、投資や取引を行う前に、必ずご自身で調査を行い、合理的に投資し、ご自身の能力の範囲内で行動してください。

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