レバレッジは市場にとって大惨事です
何度も言ってきたと思いますが、レバレッジは使わないでください。先物取引も試さないでください。お金を失うだけです。これは間違いありません。しかし、今回お話ししたいのはそれではありません。暗号通貨市場の動きに対するレバレッジの影響についてお話ししたいと思います。これは理解することが非常に重要なので、注意してください。
まず、レバレッジの仕組みを理解してください。10 倍のレバレッジで 100 ドルで取引を開始すると、1,000 ドルを持っているかのように機能します。これはどのように機能しますか? 取引所 (Binance など) は単に 900 ドルを貸し付け、それと引き換えに価格が 10% 下落した場合 (つまり、1,000 ドルが 900 ドルになった場合)、取引所に負債を負わないように、ポジションが自動的にクローズされます。いわゆる「清算」状態になります。
ロングポジションが清算されると、清算の瞬間に即座に市場売りが発生します。つまり、残りの 900 ドルが売却され、Binance が資金を回収できるということです。
では、この現象をもっと大きな規模で考えてみましょう。10,000 人が 10 倍のレバレッジで BTC のロングポジションを 3 つの異なるレベル (65,000 ドル、67,500 ドル、70,000 ドル) でエントリーしたとします。次に、価格が 63,000 ドルに下落し、70,000 ドルから -10% 下落したとします。エントリーした人々は清算され、市場での大量売却を引き起こします。これにより BTC の価格が大幅に下落し、大量清算により 60,750 ドルに下落し、67,500 ドルでエントリーした人々の清算を引き起こします。これをカスケード清算と呼びます。
あまりに多くの人がレバレッジをかけて市場に参入すると、非常に強力で急速な清算のリスクが生じ、「フラッシュクラッシュ」、つまり数分間で BTC が -20 または -25% 下落する瞬間が発生する可能性があります。これは、銀行やヘッジファンドなどの従来の金融でも同じですが、それは別のトピックです。
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Livio P-V
