暗号通貨に慣れていない人は、通常、ある程度のエクスポージャーを得るためにビットコインまたはイーサリアム（時価総額がそれぞれ 1 兆 4,000 億ドルと 2,470 億ドルの最大の暗号通貨）を購入します。しかし、仮想通貨エコシステムを深く掘り下げて DeFi に触れると、仮想通貨経済の生命線である暗号資産を保有する以外に収入を得る方法が他にもたくさんあることにすぐに気づきます。
これらの初期参加者は大幅な利益を得て、おそらく仮想通貨のスパイスであるクロスチェーン流動性の普及を促進すると予想されています。
現在の収入を得る選択肢はすでに非常に多様ですが、ユーザーや投資家が追加の収入を得るために、ますます創造的な新しい方法が登場しています。
1. 現在のステーキングオプション
ネイティブ ETH をステーキングして収入を得るには、32 ETH を保有し、独自のノードを実行する必要があります。現在の価格では、所有者は 112,000 ドルを所有する必要があるため、コストは比較的高くなります。さらに、よりアクセスしやすい利回りオプションが初期に登場し、誰でも次の方法で任意の金額で ETH をステーキングできるようになりました。
1) 集中取引プラットフォーム (BN、Coinbase など)
2) ステーキングプール (Staked.us、Figment など)、または
3) 流動性ステーキングプロトコル (Lido、Rocketpool、Frax など)
CEX を使用すると、ETH を BN または Coinbase に直接ステーキングでき、BN または Coinbase はそれに対する報酬を受け取ることができます。これにより、初心者にとってステーキングは非常に簡単に収入を得ることができますが、ユーザー資産は集中化と取引プラットフォームのリスクにさらされます。取引プラットフォームがダウンすると、ETH もダウンします。彼らが資産を差し控えることを選択した場合、一般の人ができることは何もありません。
ステーキング プールを使用すると、技術的なバックエンドを処理するノード オペレーターに ETH をステーキングし、その見返りとして手数料を受け取ります。まだ大部分は集中化されていますが、セキュリティの点ではより効果的に機能します。
Liquid Saking プロトコルを使用すると、ETH を Lido または Rocketpool スマート コントラクトにステーキングできます。その後、ETH を集約してバリデーターを起動し、そこから収益を得て、少額の手数料でユーザーに渡します。前のオプションとは異なり、ETH が契約に入金されると、ユーザーは代わりにリキッド ステーキング トークン (LST) を受け取ります。このトークンは、ETH とステーキング利回りに対する請求を表します。
この流動性ステーキングトークンは、Aave などのプロトコルで借りるための担保として使用するなど、他の DeFi アクティビティに使用できます。これにより、ユーザーは資本効率を高め、さまざまなソースから利益と収益を得ることができます。流動性ステーキングは、DeFiの中核的な構成要素（または「生」）となった重要なイノベーションであり、現在イーサステーキングの30％を占めており、集中型取引所のコインベースやBNステーキングイーサを上回り、最も人気のあるステーキング形式となっています。
LST が登場して以来、数年間で、収入を得てステーキングの概念を利用する、より洗練された方法が自然に進歩してきました。ここで、再テイクという概念が登場します。
2、再テイクとOwnLayer
再ステーキングにより、ユーザーはステーキングされた ETH または LST を新しいプールに再ステークし、追加の収益を得ることができます。これらのプールは、他のプロトコル、プロジェクト、ネットワーク (ロールアップ、データ可用性レイヤー、オラクルなど) を保護し、そこからの追加収益を提供します。これが現在のステーキングの進化です。
ETH保有者は再ステーキングすることで、数え切れないほどの新たなプロジェクト、製品、プロトコルをサポートすることでより多くの収益を得ることができるようになります。 Restake の現在のコア プロジェクトは、EigenLayer です。これは、この新しいイノベーションを推進し、迅速かつ安全に起動したいと考えている他のプロジェクトやプロトコルが ETH のプルーフ オブ ステーク ネットワークを柔軟に使用できるようにするインフラストラクチャ プロトコルです。
EigenLayer は、イーサリアム ネットワークを保護する多くの価値を取得し、その価値の一部を有料で (新しいプロトコルからの追加収益の形で) これらの新しいネットワークに適用することで、この問題の解決に役立ちます。
ETH セキュリティ番号はどのようなものですか?概念的には、ステーキングは基盤となる ETH のセキュリティの一部を取得し、それを別のプロトコルに適用することで、イーサリアムのセキュリティをブートストラップして「継承」するのに役立ちます。4,270 億ドルのネットワークとグローバルな 93 万のバリデーターがあり、その 25% がステーキングされています。信じられないほど分散型で経済的に安全なシステム。 2024年2月にNuzziが発表した論文によると、ウォーターズ＆アンドラーデによるイーサリアムへの攻撃は数十億ドルの費用がかかり、比較的克服不可能であるため、「安全」であるとしている。
リステーキングエコシステムには 4 つの主要なプレーヤーがいます。
1) ステークホルダー/ユーザーの再ステーキング - 追加の収益を得るためにイーサリアムまたは LST をステーキングしたい人。
2) 流れ
再ステーキング プロバイダー - ノードの管理とセキュリティのためのさまざまなプロトコルの選択の複雑さを抽象化するユーザー インターフェイス。ユーザーはETHをそこに預け、誰に何を割り当てるかを流動性再ステークプロバイダーに管理させます。
3) オペレーター - 新しいプロトコルでタスクのセキュリティを保証するバリデーター。
4) アクティブに検証されたサービス - 再ステーキングによって保護されたプロトコル。
LST が登場して以来、数年間で、収入を得てステーキングの概念を利用する、より洗練された方法が自然に進歩してきました。ここで、再テイクという概念が登場します。
2、再テイクとOwnLayer
再ステーキングにより、ユーザーはステーキングされた ETH または LST を新しいプールに再ステークし、追加の収益を得ることができます。これらのプールは、他のプロトコル、プロジェクト、ネットワーク (ロールアップ、データ可用性レイヤー、オラクルなど) を保護し、そこからの追加収益を提供します。これが現在のステーキングの進化です。
ETH保有者は再ステーキングすることで、数え切れないほどの新たなプロジェクト、製品、プロトコルをサポートすることでより多くの収益を得ることができるようになります。 Restake の現在のコア プロジェクトは、EigenLayer です。これは、この新しいイノベーションを推進し、迅速かつ安全に起動したいと考えている他のプロジェクトやプロトコルが ETH のプルーフ オブ ステーク ネットワークを柔軟に使用できるようにするインフラストラクチャ プロトコルです。
EigenLayer は、イーサリアム ネットワークを保護する多くの価値を取得し、その価値の一部を有料で (新しいプロトコルからの追加収益の形で) これらの新しいネットワークに適用することで、この問題の解決に役立ちます。
ETH セキュリティ番号はどのようなものですか?概念的には、ステーキングは基盤となる ETH のセキュリティの一部を取得し、それを別のプロトコルに適用することで、イーサリアムのセキュリティをブートストラップして「継承」するのに役立ちます。4,270 億ドルのネットワークとグローバルな 93 万のバリデーターがあり、その 25% がステーキングされています。信じられないほど分散型で経済的に安全なシステム。 2024年2月にNuzziが発表した論文によると、ウォーターズ＆アンドラーデによるイーサリアムへの攻撃は数十億ドルの費用がかかり、比較的克服不可能であるため、「安全」であるとしている。
リステーキングエコシステムには 4 つの主要なプレーヤーがいます。
1) ステークホルダー/ユーザーの再ステーキング - 追加の収益を得るためにイーサリアムまたは LST をステーキングしたい人。
2) 流れ
再ステーキング プロバイダー - ノードの管理とセキュリティのためのさまざまなプロトコルの選択の複雑さを抽象化するユーザー インターフェイス。ユーザーはETHをそこに預け、誰に何を割り当てるかを流動性再ステークプロバイダーに管理させます。
3) オペレーター - 新しいプロトコルでタスクのセキュリティを保証するバリデーター。
4) アクティブに検証されたサービス - 再ステーキングによって保護されたプロトコル。
全体のプロセスは大まかに次のとおりです。
3. 現在の再取得エコシステム
EigenLayer は比較的新しいものですが、Restake のセットアップに関しては現在どのような状況にあるのでしょうか?
アクティブ検証サービス (AVS): AVS は、ネットワークを起動するために ETH の再ステーキングを活用することを希望するシステムです。ローリング アップグレード、データ可用性レイヤー、オラクル、コプロセッサ、または単純な暗号メモリなども可能です。プール。ネットワークの検証とセキュリティを ETH の再ステーキングに依存することで、このタスクを実行するために独自のトークンを発行する必要がなくなります。
現在、ライセンスが解除される前に、今後数か月以内に約 10 の AVS が発売される予定です。これらの AVS は、ローリング アップグレード インフラストラクチャ (AltLayer、Lagrange)、シリアライザー (Espresso)、その他のチェーン (Cosmos の Ethos、Near)、L2/ロールアップ アグリゲーター (Omni、Hyperlane)、その他の領域 (Privacy の Silence、Fusion Aethos) などに分散されています。 。完全なリストはここでご覧いただけます。
オペレーター: オペレーターは、EigenLayer for AVS (AVS が完了する必要がある作業単位。これには、トランザクションの検証とブロックの完了、データ可用性の保証の提供、コプロセッサーの出力の保証、ローリング アップグレード ステータスの検証などが含まれる場合があります) で ETH を再ステークします。安全。 EigenLayer への登録により、ETH 保有者はステーク資産を委任し、ネットワーク全体のセキュリティと機能を強化するために AVS にさまざまなサービスを提供することを選択できるようになります。最もアクティブなオペレーターは、Figment、P2P、Chorus One、Kiln です。
流動性再ステーキングプロバイダー: 流動性を解放するための別のイノベーション、つまり「Liquid RestakeToken」または LRT の導入がなければ、暗号通貨はこれほどユニークなものにはならなかったでしょう。これらのトークンは、流動性ステーキング トークン (LST) を改良したものです。ユーザーが ETH を Lido などの LST プロトコルにステークし、獲得したデリバティブ (stETH) を使用してさらなる DeFi アクティビティに参加するのと同じように、LRT ユーザーは自分の ETH または LST を Liquid Restake プロトコルにステーキングし、取得したデリバティブ トークンを次の目的で使用できるようになりました。より多くの DeFi 活動に参加してください。
4. Resaking の出現はなぜそれほど画期的なのでしょうか?また、主な焦点は何ですか?
1) 主な良い点:
イーサリアムのセキュリティを継承
イーサリアムのクリティカルマスに達するには何年もかかります。数字だけ見ると、2024 年初頭 (イーサリアムの価格が約 2,300 ドルだった当時) のイーサリアム ネットワークに対する 34% 攻撃の推定コストは約 343 億 9 千万ドルとなり、攻撃者が必要な制御を正常に取得するには、2024 年 6 月 14 日までに必要となります。ネットワーク経由で。この種の分散化と抜本的なセキュリティを、たとえわずかなコストと労力ででも継承することは、当然の選択です。これにより、イーサリアムはプログラム可能な信頼の基礎となる資産となります。
既存のインフラを活用することでイノベーションを推進
ミドルウェアやインフラストラクチャ ソリューションにおける重大な懸念事項とコストは、分散されたバリデータ セットを確保することです。これは間違いなく大事業です。 EigenLayer を使用すると、これらの問題を抽象化し、最高のテクノロジーの構築に重点を置くことができます。
LRT は小売店での採用を大幅に促進します - LRT は再ステーキングと DeFi の間のシームレスな統合を提供し、ユーザーはどの事業者と提携するのが合理的か、どの AVS をサポートするのが合理的かを気にすることなくイーサまたは LST をデポジットできるようになります。これは、総価値ロック (TVL) で数十億ドルを引き付けることに成功したことによって証明されています。
2) 注意事項:
巨大なレバレッジまたは「再ステーキング」
オペレーター/再ステーカーは、それを妨げるメカニズムなしで複数の AVS にステーキングします。実際、それは彼らの経済的利益にもなります。私たちはこれが引き起こす可能性のある波及効果を理解する必要があります。つまり、どこかでペナルティを受けると、イーサが失われ、他の場所でのセキュリティが低下し、波及効果があり、問題が発生する可能性があります。ここでの解決策の 1 つはセキュリティに帰属させることですが、これはすべてのドルが賭けられ、1 つの AVS のみが確保されることを意味し、結果としてセキュリティは向上しますが、利回りは低下します。
ネイティブ ETH 使用のリスクと LRT での再ステーキングのリスク - LRT (現在はさらに多くのオプションがあります) を使用して LST を再ステークし、それから AVS でステーキングする場合、リスクを伴い再ステークするすべての AVS に対してレイヤー 3 スマート コントラクトを持つことになります。最後に、EigenLayer 自体は
イーサリアム上のスマートコントラクトシステム。
もう 1 つの最近の開発は、特定レベルのセキュリティを保証するための LRT プロバイダーと AVS 間のコラボレーションです。たとえば、EtherFi はイーサリアムのセキュリティのために Lagrange と Aethos にそれぞれ 5 億ドル、Omni Network に 6 億ドルをコミットしました。この分野での競争が激化するにつれて、このような取引がさらに増えることが予想されますが、TVL はイーサリアムの米ドル価格に完全に依存しており、ユーザーのロックイン期間がないため、絶対的なデジタル セキュリティを保証するのはより困難であることを理解することが重要です。いつでもステークを解除できるため、絶対数の信頼性はさらに低くなります。
ここでは、EigenLayer がメインネットに登場し、パーミッションレスになったときに非常に興味深いと思われるイノベーションと不足している部分の (完全に包括的ではない) リストについて触れたいと思います。
Restake では、イノベーションといくつかの未完了のビジネスに興奮しています... Restake は初期段階にあり、さまざまな利害関係者向けに簡素化し、ユーザーと流動性の摩擦を軽減することで可能にする未開発の側面がいくつかあります。
3) 主な革新:
あ、MEV
分散型セキュリティと経済的セキュリティにおけるイーサリアムの信頼を継承することに加えて、イーサリアムの包含的信頼も継承します。これは、これらのオペレーター (バリデーター) がイーサリアムのバリデーター (別名提案者) であることを意味します。ここには多くの創造的な可能性があります (そしていくつかの必要なリスクもあります)コントロール）。
B. 分散型 AI
分散型人工知能はまだ構築段階にありますが、EigenLayer の使用によって生じる可能性のある潜在的な機会は魅力的です。アイゲンレイヤーの創設者たちは人工知能研究に強い経歴を持っているため、これは驚くべきことではありません。最近、Ritual は、EigenLayer との提携を発表しました。これにより、Ritual の AI 運用に、独自のネットワークを立ち上げた場合よりも高度な分散化とセキュリティが提供されます。しかし、人工知能とEigenLayerは他に何を達成できるのでしょうか?
C. ゼロ知識証明の検証
イーサリアムは非常に優れた汎用仮想マシンです。その上にゼロ知識バリデータを構築することもできますが、すべての操作にはコストがかかり、そうしないとシステムにスパムを送信する可能性があります。ゼロ知識検証あたりのコストは、一般に SNARK が STARK よりも安いという事実と、Mina の IPA コミットメント スキームによって異なります。
D. AVS とオペレーター間の支払いを最適化する
AVS がパーミッションレスで大量に存在するようになるにつれて、ネットワークのセキュリティを確保するために通信事業者にどれだけの金額を払っているのかを理解することが重要になります。彼らの支払いは少なすぎるのでしょうか、多すぎるのでしょうか、それともちょうどいいのでしょうか?これには、破損したプロトコルのコストと攻撃者が得る可能性のある金額を理解し、前者が後者よりも常に高いことを保証するための重大なリスクとセキュリティのモデリングが必要です。 Hydrogen Labs は、必要なデータをオンチェーンに提供し、安全率内に収まるように事業者に支払われる料金を動的に調整する、経済的に安全なオラクルを構築することで、この問題を解決しようとしています。
E. オペレーターと AVS 間の簡単な統合
ノード オペレーターは、最適な収益を確保するために、最適な AVS と迅速に統合したいと考えています。ただし、各 AVS を統合するには、管理する CLI と統合パスが異なります。オペレータと AVS を簡単に統合できる単一のインターフェイスがあったとしたらどうなるでしょうか?まだ初期段階ではありますが、Nethermind のチームはこれを実現するために懸命に取り組んでおり、これによって摩擦のないエクスペリエンスがどのようにさらに生み出されるかがはっきりとわかります。
F、EigenCerts
まだ開発中であり、上記のアトリビューション セキュリティ モデルに関連付けられていますが、EigenCert は AVS 用に構築されており、署名を集約してメインネットに公開することができ、AVS に再賭けされたすべてのドルの 1 人のオペレーターへの帰属を詳細に示します。
5。結論
EigenLayer は、Web3 に革新的な未来をもたらし、イーサリアムのイノベーションとその先にあるスケーラブルで安全な基盤を提供します。いくつかのリスクがあり、高いリターンがあるため、このリスクを負いたくなる一方で、主要な関係者がリスク管理を真剣に受け止め、これらの懸念を軽減するために積極的なアプローチを取ることを期待しています。