経済・投機・金融バブル

経済バブル (投機バブルまたは金融バブルとも呼ばれる) は、現在の資産価格が本質的な評価額 (基礎となる長期ファンダメンタルズが正当化する評価額) を大幅に超える期間です。バブルは、成長の規模と持続可能性に関する過度に楽観的な予測（例：ドットコムバブル）、および/または投資を行う際に本質的な評価はもはや意味がないと信じていること（例：チューリップマニア）によって引き起こされる可能性があります。それらは、株式（例：狂騒の20年代）、商品（例：ウランバブル）、不動産（例：2000年代の米国住宅バブル）、さらには難解な資産（例：暗号通貨バブル）を含むほとんどの資産クラスに現れています。バブルは通常、市場の過剰流動性および/または投資家心理の変化の結果として形成されます。大規模な複数資産バブル（例: 1980 年代の日本の資産バブルや 2020 ～ 21 年のエブリシング バブル）は、中央銀行の流動性（例: FRB のプットの過剰使用）に起因すると考えられています。

バブルの初期段階では、多くの投資家はバブルの正体を認識していません。人々は価格が上昇していることに気づき、それが正当であると考えることがよくあります。したがって、バブルが決定的に特定されるのは、バブルがすでに弾けて価格が暴落した後で、振り返ってみることです。

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