まず、誰もが金利上昇とは何か、なぜ金利を上げるのか、市場にどのような変化をもたらすのかを理解する必要があります。ここで Yixuan が説明し、彼自身の理解を皆に共有します。
FRBの利上げと利下げは、実際には市場金利の変化を反映した米ドルの循環的な変動プロセスです。 FRBが市場の金利水準を引き下げたい場合、プライマリーディーラーを通じて米ドル国債を購入し、市場に米ドルが流入することになります。市場に米ドルが多ければ、金利水準は下がります。 。
一方、FRBが利上げサイクルに入りたい場合は、大量の国債を市場に売却し、米ドルを市場に循環させることになるが、市場の流動性が低下すると、米ドルが不足してしまう。 、市場金利の上昇を引き起こします。
FRBが短期市場金利を引き下げたり引き上げたりしたい場合は、短期の米ドル債を購入または売却し、中長期金利を引き下げまたは引き上げたい場合は、中期金利を購入または売却します。そして長期米ドル債券。金融の観点から見ると、FRBの利上げは米ドルの流動性を回復することであり、米ドルの希少性と価値が高まり、同時に米ドルの購買力が上昇し始めます。そして立ち上がる。
第二に、FRBが利上げするとどのような結果が生じるでしょうか？米ドルは世界の通貨であり、世界の金融通貨システムと貿易決済システムを支配しています。これは、FRBの利上げが米国経済に影響を与えるだけでなく、周辺諸国にもさまざまな影響を与えることを意味します。世界。したがって、FRBの利上げの影響は2つの側面から検討する必要がある。
FRB の利上げが米国経済に与える影響 金融市場の観点から見ると、FRB の利上げは米ドルの流動性の減少を意味し、これにより米ドル指数が上昇し、米ドル資産の希少性が高まり、米ドルが価値を持つようになる。連邦準備制度が利上げする場合、米ドルを再利用するために米国国債を売却する必要があります。このプロセスは、市場に出ている米国国債の数が増加し、米国国債の価格が低下し、米国国債の利回りが低下することを意味します。上昇し始めます。
米国株式市場にとって、FRBによる金利引き上げは、市場における米ドルの流動性を回復し、米ドルの調達コストを上昇させることに相当し、これは米国株式の流動性に影響を及ぼし、米国の主要3銘柄すべての下方修正につながる。株価指数は急落するだろう。後半では、米ドル利上げによる資本の回帰により、海外市場の流動性と米ドルの回帰により、利下げサイクルの初期には米ドルが安くなり、米国株の反発がもたらされる。米国の株式市場に流入して米国の株価を押し上げた債務バブルは消化され、米国の金融市場も債務リスクと資産バブルは解消され、スムーズな移行が達成される。
景気循環の観点から見ると、米国経済が安定と完全雇用に戻ると、FRBは利上げ後に利上げサイクルに入り、多額の資金が戻ってきてそれが促進される。米国の実体経済の成長と生産能力の拡大は、最終的にはインフレを消化するだけでなく、米国の実体経済の中長期的な回復と成長を維持することになる。
FRBの利上げが世界中の他の新興国に与える影響は、世界中の他の経済にリスクをもたらすため、FRBが利上げサイクルに入ると、他の経済にも影響を与えることになります。世界中で。国際的な資本移動の観点から見ると、FRBの利上げにより新興国から多額の資金が流出し、本来新興国に流入していた資金が、より高い金利収益や金融資産運用収益を求めて米国市場に流入することになる。 、世界的な金融市場が動揺しました。
ほとんどの新興国は米ドル覇権システムに依存しており、米ドルの自由兌換性を支持しているが、連邦準備制度が金利を引き上げて大量の資本が流出すれば、国の金融安定に影響を与え、流動性不足を引き起こすことになる。
米ドルの外貨準備が不十分で、投資を海外からの資本流入に依存している一部の経済では、金融市場の崩壊さえ起こる可能性があり、自国通貨安の継続は最終的には実体経済に影響を与え、地域金融危機や経済危機を引き起こす可能性があります。実体貿易の観点から見ると、米ドル利上げサイクルの到来は米国経済の改善と米ドル指数の上昇を意味することが多い。しかし、新興国経済は回復していない、あるいは経済のファンダメンタルズが相対的に弱い。これは新興国にとって重要であり、輸出貿易の競争力を失い、経済と貿易の好循環に影響を与えることになる。
多くの新興国の金融システムが不完全であり、流動性管理ツールが欠如しているため、米ドルの普及の初期には、国内の金融資産はすでにバブル成長を経験しており、インフレも急激に上昇し、通貨は対外的に上昇し、国内的には下落しました。多くの金融リスクとバブルが蓄積しており、連邦準備制度が突然金利を引き上げると、脆弱な金融システムと経済・貿易量は米ドル金利上昇による流動性反転に対処できなくなり、最終的には消極的な窮地に陥る。
FRBは米国経済が改善したとき、またはインフレが制御不能になったときに利上げすることが多く、最初は米国株式市場や米国債券市場に影響を与えるが、後には多額の資金が米国市場に戻ることが多い。米国株式市場の債務バブルを抑制し、米国内の経済成長と生産能力の拡大を促進します。 #美联储利率决议
