Ethena はステーブルコイン プロジェクトです。いわゆる安定通貨とは、一般的なUSDTやUSDCなど、米ドルと1:1の比率で連動するトークンのことを指します。1USDTはほぼ1米ドルに相当します。

ステーブルコインの発行には通常、物理的な銀行との協力が必要です。たとえば、銀行に 1 米ドルを預けると、その価値が常に米ドルに連動するように、それに応じて 1 米ドルのステーブルコインが生成されます。ただし、従来の発行方法は依然として中央集権的であり、銀行の協力が必要です。 Ethena プロジェクトは、銀行に依存しない、ブロックチェーン上でより分散化されたステーブルコイン プロトコルを作成することを目的としています。

Ethena が発行するステーブルコインはイーサリアム上に構築されており、USDe という名前の安定した検閲耐性とスケーラブルな分散型ステーブルコインを作成することを目的としています。

Ethena が USDe を発行する方法は次のとおりです: ユーザーは資産 (stETH、ETH など) を預けることができます。 ETH の価格が 3,500 ドルであると仮定すると、Ethena プロトコルはユーザーに 3,500 USDe を発行し、USDe の価値がほぼ 1 ドルに相当することを保証します。その後、Ethena は受け取った ETH をステーキングに使用してステーキング利益を獲得し、永久契約市場で同量の ETH のショート ポジションを実行します。

このアプローチには 2 つの利点があります。1 つ目は、ETH の保有と空売りを同時に行うことで、ETH 価格の変動によって損失が生じないようにすることができます (デルタ ニュートラル戦略)。2 つ目は、永久契約市場で ETH を空売りすることで、資金を調達します。手数料収入（損失の可能性はありますが）を得ることができ、ステーキングされたETHもステーキング収入を生み出します。これら 2 つの収入部分が Ethena の利益源を構成します。ユーザーが ETH を USDe に交換し、Ethena プロトコルが損失を被った場合、Ethena の保険基金が損失を負担します。

ユーザーはUSDeをETHに交換することもできます。したがって、USDe が分離された場合、ユーザーはより少ない額の USDe を ETH に交換し、裁定取引のために ETH を売却することができます。もちろん、一旦裁定取引の機会が発生すると、USDe の価値が 1 ドルに戻るまで、USDe を購入する需要が増加します。

短期的に低コストで $ENA 割り当てを 2 倍にする戦略:

Binance Launchpoolに参加しているユーザーは、2024年以降、Binance LaunchpoolのROIは約1.23〜3%で、1000Uの誓約で12.3Uを獲得できます。 Binance Launchpool における Ethena の合計入金額は 62,738,421,102.8587 ドルで、売却の可能性を考慮すると、771,682,579.56 ドル相当の $ENA が無料限度額となり、Binance の取引量は 385,841,289.78 ドルに達する可能性があります。これは、市場外価格 0.6 ドル/ENA を基準にすると、上場初期には 0.3 ドルまで下落する可能性があり、極端な場合には 0.2 ドルまで下落する可能性があることを意味します。

戦略は次のとおりです。Launchpool ユーザーはクォータを取得した後、すぐにそれを販売し、その後 T 操作を実行します。 0.15～0.25の範囲でT運用を開始し、3000Uの資金を使って価格が40％上昇したときに売ると、1200Uの利益が得られます。データによると、バイナンスに上場されている通貨は上場後約 45 日以内に上昇の波があり、その間、特にこれらの主要な相場では T オペレーションを実行することが比較的安全です。

前回のエアドロップを受け取ったプレイヤーの場合、倍増方法: Ethena の第 1 フェーズは 4 月 2 日にエアドロップされ、総額は 7 億 5,000 万 ENA になります。対象となるユーザー アドレスは 90,000 を超え、エアドロップ総額は 7 億 5,000 万になります。 （総量の5％を占めます）。ロックイン期間にもかかわらず、依然として大量のシャードを取得したユーザーがおり、中には数万クレジットを受け取ったユーザーもいます。

取引所内で T 操作を繰り返すことで、162,500 の割り当てを分割することもできます。この比率は低いですが、ロボットを使用して API を介して取引できる場合は、割り当てを獲得するチャンスがあります。この能力、その2 ラウンド活動で得られる金額はそれほど多くありません。

Ethena は、USDe プロトコルで暗号金融革新をリードし、イーサリアム ブロックチェーン上のステーブルコインの役割を再定義しています。 Ethena は、戦略的なデルタ ヘッジと革新的な「インターネット ボンド」を通じて、安定したスケーラブルな通貨と、従来の銀行の制約を超える独自の貯蓄メカニズムを提供します。プロトコルが進むにつれて、特に今後のトークンエコノミーと参加ベースのシャードキャンペーンの開始に伴い、Ethena はエコシステムの成長と安定性の促進に取り組んでいます。

Ethena はステーブルコイン分野の著名なプロジェクトであり、世界的な金融大手から常に大きな注目を集めています。 Ethena の「インターネット ボンド」ソリューションは人目を引き、多くの有名な投資機関の支持を獲得しており、複数の重要なプラットフォームに上場される可能性があります。現在、主要なネットワークデータは上場からわずか 3 日で急速に増加しており、プロジェクトの強力な魅力を示しています。 TVL は 4 億 3,000 万米ドルに達しており、活動の第 1 フェーズが開始されたばかりです。将来的にはさらに多くのフェーズがあり、大きな利益が期待され、注目と参加に値します。全体として、星 4.5 の評価を付けます。