紙幣印刷機モードのエテナ (#ENA) のパノラマ

概要：

🚀 Ethena (ENA) プロジェクトの概要と開発マイルストーン

💡技術および製品の詳細

💎 トークン配布

🌟 投資と市場パフォーマンス

🗳️ トークンのガバナンスとアプリケーション

💰 トークン価格予測

プロジェクトの概要と開発マイルストーン:

Binance が Ethena (ENA) を開始: Binance は 50 番目の Launchpool プロジェクトとして Ethena (ENA) を開始し、4 月 2 日に ENA を正式に開始しました。

Ethena と USDe の作成: Ethena は、イーサリアム上に構築された合成 USD プロトコルである USDe の作成者です。

市場のマイルストーン: 2024 年 2 月、Ethena は年利 27% 以上の新しい米ドル ステーブルコイン USDe を発売しました。USDe の供給量は 15 億米ドル以上に急増し、米ドル建て資産としては最速の到達額となりました。暗号通貨の歴史におけるこのマイルストーン。

技術および製品の詳細:

インスピレーションの源と目標: EthenaLabs はアーサー・ヘイズの「Dust to Crust」の記事に触発され、仮想通貨の伝統的な銀行への依存という大きな問題を解決するために、デリバティブを裏付けとしたステーブルコインの作成に取り組んでいます。目標は、分散型の許可不要の貯蓄商品を幅広いユーザーに提供することです。

USDe のイノベーション パス: EthenaLabs の合成 USD、USDe は、担保されたイーサリアムのデルタ ヘッジによって可能になる、初の暗号ネイティブで検閲耐性があり、スケーラブルで安定した金融ソリューションになることを目指しています。

インターネット ボンド: EthenaLabs は、USDe と共同で「インターネット ボンド」と呼ばれる製品を導入する予定です。これは、担保付きイーサリアムのリターンに基づき、無期限契約と先物市場における資金調達とベーシスの違いを活用した、暗号ネイティブで利回りを生み出す米ドル建て貯蓄手段となります。

他のプロジェクトとの違い: 他の CDP プロジェクトとは異なり、EthenaLabs の USDe は、stETH とその固有の収益を活用し、ETH のショート ポジションを取得してデルタのバランスを取り、永久/先物の資金調達レートを利用することによって、米ドルの価値と収益を生み出します。

戦略とリターン: この戦略により、プロトコルはデルタニュートラル CDP を総合的に作成することができ、Ethena の sUSDe (担保付き USDe) の保有が基本的にベーシス取引となり、ユーザーにこれらのポジション間のリターンの差をエクスポージャーとして提供します。現在生成されるおおよその利回りは次のとおりです。 ～27%。

トークンの配布:

ENA トークンの総供給量: ENA の総供給量は 150,000,000,000 で、上場時の初期流通供給量は 1,425,000,000 (トークン総供給量の約 9.5%) です。

**トークン分配率:** Binance Launchpool トークン総数の 2.00%、投資家トークン総数の 25.00%、チーム トークン総数の 30.00%、財団トークン総数の 15.00%、システム全体のエコロジー 28.00%トークンとトークンの総供給量の0.15％がSchizoPostersとRedacted Remilio BabiesシリーズのNFT保有者に配布されます。

投資と市場パフォーマンス:

初期投資と資金調達: USDe 開発者の Ethena Labs は、Fidelity Investments の親会社である FMR LLC の関連ベンチャー ファンドである Avon Ventures から投資を受けました。

**資金調達状況:** 最新の資金調達ラウンドは 3 億米ドルと評価され、2 回の資金調達ラウンドは 2,050 万米ドルで、参加投資家には Galaxy Digital、OKX、Dragonfly、Binance Labs、Bybit が含まれます。

ガバナンスとアプリケーション:

ガバナンスにおけるENAコインの役割: ENAコインはEthenaガバナンスにおいて重要な役割を果たします。トークンを使用した投票により、一般的なリスク管理フレームワーク、USDe のサポート構成、取引所およびカストディアンのリスク、コミュニティ補助金および準備金のサイズ、その他の用途が決定されます。

主なリスクと EthenaLabs の緩和策:

保管リスクと戦略: EthenaLabs は「店頭決済」(OES) プロバイダーを利用して資産を保管し、複数の OES プロバイダーに担保を分散させることで集中リスクを効果的に管理しています。

集中型取引所（CEX）のリスクと戦略：このプロトコルは、集中型取引所でデリバティブを使用して担保のデルタのバランスをとり、資産を保有する取引所を多様化することで単一の取引所が破綻するリスクを軽減します。

担保リスクと戦略: EthenaLabs は stETH のオンチェーンの整合性を積極的に監視し、流動性ソースとの連絡を維持し、必要に応じて担保を交換する準備ができています。

清算リスクと戦略: EthenaLabs には、清算リスクから保護するために、担保の再調整、資産の譲渡、保険資金の活用のプロセスがあります。

資金調達のリスクと戦略: 総合収益がマイナスの場合、保険基金はセーフティネットとして機能し、担保の安定性を確保します。

担保ドローダウンキュー/リスク削減および規制リスク戦略: EthenaLabs は、EU の MiCA 規制に準拠した運営を目指すことで、規制の変更に効果的に適応できる立場にあります。

トークン価格の予測:

実際、プレマーケットでは妥当な価格予想が示されています。

0.5米ドル～0.8米ドルの範囲