レバレッジを理解することは最も重要です。想像してみてください。100 ドルの取引を 10 倍のレバレッジで開始し、実質的に 1,000 ドルの購買力を発揮します。ここで問題なのは、取引所が残りの 900 ドルを前払いするが、資産価格が 10% 下落すると、負債の蓄積を防ぐためにポジションが自動的に清算されるということです。「清算」されるという恐ろしいシナリオが生まれます。
ロング ポジションが清算に直面すると、即座に市場で売りが起こります。価格下落により、このような清算が何千件も同時に発生することを想像してみてください。この強制売却の洪水が市場に押し寄せ、BTC の価格を下落させます。65,000 ドル、67,500 ドル、70,000 ドルでロング ポジションに入る人を想像してみてください。価格が 63,000 ドルに急落すると、清算が引き起こされ、ドミノ効果が起こります。その後の 60,750 ドルへの急落により、さらなる清算が引き起こされ、下降スパイラルが激化します。この現象は、連鎖的清算と適切に呼ばれ、過剰なレバレッジの危険性を強調しています。
過剰なレバレッジは強力なリスク要因をもたらし、迅速かつ深刻な市場調整への道を開きます。フラッシュクラッシュは迫りくる脅威となり、BTC は数分以内に -20% または -25% も急落します。この現象は、銀行やヘッジファンドが関与するより大規模なものではありますが、従来の金融の脆弱性を反映しています。
本質的に、レバレッジは増幅された利益を約束しますが、市場のボラティリティと下振れリスクも同様に増幅します。トレーダーがこれらの危険な海域を進む際には、注意が最優先です。迅速な利益の誘惑は、壊滅的な損失を防ぐために過剰なレバレッジを避け、慎重なアプローチで和らげなければなりません。
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