2024年2月16日、Ethena Labsは、Dragonfly Capital、Binance Labs、Paypal、Fidelityなどの参加を得て、戦略ラウンドで1,400万ドルの資金を調達することに成功しました。
最近、Ethena Labsは、最大5000万ドルの新しいUSDeデポジットプールの開設を発表し、4月2日にENAトークンをユーザーにエアドロップすると発表しました。
では、Ethena とは何でしょうか? 潜在的なプロジェクトは何でしょうか?
以下の記事で詳しく見ていきましょう！
イーサリアムとは何ですか?
Ethena Labs は、Ethereum プラットフォーム上に構築された分散型ステーブルコイン発行プロトコル プロジェクトです。
このプロジェクトは、従来の銀行システムに依存しないステーブルコインソリューションを提供することに重点を置いており、インターネットボンドと呼ばれる米ドル貯蓄ツールを伴います。Ethena のステーブルコイン (USDe) はデルタヘッジ戦略を使用し、チェーン上で完全に透過的に担保されているため、DeFi アプリケーション全体で自由に使用できます。
USDe 上で開発されたインターネット ボンドは、Liquid Staking Token (LST)、先物市場、永久スワップからの利益を組み合わせたものです。この商品は、世界中のユーザーにとって USD 貯蓄ツールとして機能するチェーン上の最初の債券です。
デルタヘッジとは何ですか?
デルタヘッジまたはデルタニュートラル取引戦略は、明確なトレンドのない市場で収益を生み出すために使用される取引戦略です。その定義にもかかわらず、実際には価格変動を排除してそこから利益を得るという共通の目標を掲げて適用できるさまざまな方法があります。
この方法は、市場が変動してもユーザーのポジションを一定に保ちます。暗号通貨市場の文脈では、主な方法は、ユーザーの投資ポートフォリオ全体をゼロに調整し、保険を作成し、IDO、エアドロップ、ステーキング、ファーミングなどのさまざまな機会を利用して利益を上げることです。
Ethenaの優れた特徴
暗号通貨市場で人気のある安定資産は、金融機関が問題に遭遇すると、特に USDC、USDT などのステーブルコインのデペッグのリスクに簡単に影響を受けることがよくあります...
Ethena はこれらの問題を解決するソリューションとして USDe を導入しています。このステーブルコインは、次の機能を備えて開発されています。
担保として使用される LST は同等のショート ポジションでヘッジできるため、過剰担保を必要とせずにデリバティブを使用することでスケーラビリティが実現します。
USDe がリリースされるとすぐに、LST でレバレッジなしのショート ポジションを取ることで安定性を確保し、ポジションの中立性を確保します。
担保を銀行システムから分離し、オンチェーンで簡単に監査できる分散型プラットフォームに担保を保管することで、検閲に抵抗します。
USDeのハイライト
USDe発行メカニズム
ユーザーは、stETH、rETH などの Liquid Staking Tokens (LST) を Ethena に預けて USDe と交換できます。このプロセス中、インフレと実行手数料がユーザーの USDe の発行または償還取引に課金されます。
ユーザーから LST を受け取った後、Ethena は、ユーザーがプロトコルに預けた資産の額に相当する金額で、デリバティブ取引所でレバレッジなしのショート注文を開きます。
バランスのとれたショートポジションで価格変動から保護する
アルゴリズムステーブルコインについて語るとき、USTステーブルコインのデペッグが市場で大きな変動を示したときのTerra LUNAネットワークの崩壊を思い出さずにはいられません。Ethenaは上記の教訓から、LSTを主な担保として使用することで改善しました。
LST（stETH、rETH、WBETH）は、USDe を発行するための担保として使用されます。ただし、LST はボラティリティの高いアルトコインであるため、Ethena はこの資産の価格変動をヘッジするためにショート ポジションを開く必要があります。
市場での LST の価値が急落した場合、レバレッジなしのショートポジションからの利益がこれらの LST の価格の下落を相殺し、その価値が変わらないようにします。
USDeチェーン上のセキュリティ要素
Ethena は、一連の多様なオンチェーン MPC 保管契約を通じて担保分配メカニズムを使用します。これにより、担保預託が中央サーバーに依存せず、カウンターパーティ リスクが最小限に抑えられます。
さらに、主要な流動性施設へのシームレスな接続により、ユーザーは USDe を完全に保持しながら、潜在的なリスクを管理し、資本を最適化することができます。
柔軟なレバレッジを解き放つ
USDe は、LST からのステーキング報酬とショートポジションの資金調達率を通じて、ユーザーに一定の利益をもたらします。また、Ethena は、LST に基づく USDe ミントによる Ethereum への長期的なエクスポージャーの維持と、同時に USDe の流動性の創出を継続的に可能にします。
最後に、USDe は債務ポジション (CDP) メカニズムを使用せず、デルタ中立メカニズムに基づいて発行されるため、他のステーブルコインと同じ清算リスクがなく、このリスクを回避するのに役立ちます。
プロジェクトトークンに関する情報
トークンメトリクス
トークン名: Ethena トークン
ティッカー: ENA
ブロックチェーン: イーサリアム
トークン標準: ERC-20
契約: 更新中…
トークンタイプ: ユーティリティ、ガバナンス
総供給量: 15,000,000,000 ENA
初期供給量: 1,425,000,000 ENA
トークンの割り当て
コア貢献者: 30%
投資家: 25%
財団: 15%
エコシステム: 30%
トークン支払いスケジュール
トークンユーティリティ
ENA は、ETH プロトコルに関連する問題に関するガバナンス提案に投票するために使用されます。その一部は、プロトコルの運用の重要な基準となります。たとえば、次のようなものです。
一般的なリスク管理フレームワーク
USDeサポート
コミュニティ助成金
新製品のサポート
ロードマップ
更新中…。
プロジェクトチーム
Ethena の中核メンバーは、次のような従来の金融と暗号エンジニアリングの分野で豊富な経験を持っています。
投資家とパートナー
Ethena Labs の投資ラウンドは、DragonFly Capital、Binance Labs などが主導しています。
2024年2月16日、このプロジェクトはPaypalとFidelityの参加を得て、戦略ラウンドで1,400万ドルの資金を調達することに成功しました。
よくある質問
プロジェクトの公式情報チャンネルは何ですか?
Webサイト
ツイッター
不和
sUSDe トークンは何に使用されますか?
USDe を受け取った後、ユーザーはこのステーブルコインをステークして sUSDe を受け取ることができます。sUSDe からのユーザーの利益は、LST のステーキング報酬とショートポジションの資金調達率から得られます。sUSDe は価値を蓄積するトークンであり、追加のユーザーアクションを必要とせず、時間の経過とともに価値が増加します。
まとめ
Allinstation は、Ethena とは何かというあなたの質問に答え、プロジェクトに関する情報を提供しました。一緒に学び、評価して、最も賢明な投資決定を下しましょう。幸運を祈ります!!!
これは投資アドバイスではないことにご注意ください。