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今週の振り返り
今週3月18日から3月25日まで、ビンタンオレンジの最高値は約68,956ドル、最低値は60,775ドル近くで、変動幅は約11.86%でした。
チップ分布図を観察すると、約 66,000 枚付近で大量のチップが取引されており、これが一定のサポートまたはプレッシャーとなるでしょう。
分析します:
54000-58000 約400,000個。
59000-63000 約70万個。
短期的に54000～57000を下回らない確率は82%。
このうち、短期的に6万8000～7万1000を超えない確率は53％となっている。
重要なお知らせ
経済ニュース
FRBの3月金利決議：声明では金利据え置きが全会一致で合意され、ドットプロットは年内3回の利下げ予想を維持した。
パウエル議長は「インフレ率の低下は利下げを促す可能性があり、労働市場が大幅に弱まれば、それが利下げを開始する理由になるだろう」と述べた。
今年初め以来、S&P500指数は20回にわたり過去最高値を更新した。 ３月２１日、米国の主要３株価指数はそろって値を上げて取引を終え、ダウ工業株３０種平均は０．６８％上昇、Ｓ＆Ｐ５００指数は０．３２％上昇、ナスダック総合指数は０．２％上昇した。
ソシエテ・ジェネラルのマニッシュ・カブラ氏などの市場ストラテジストは、楽観的な企業収益見通しを背景に米国株の上昇がさらに拡大する余地はまだあると述べた。
バンク・オブ・アメリカは、最新週の現金流出額が総額612億ドルと2023年10月以来最大の流出、金流入が11億ドルに達し、2023年5月以来最大の流入となったことを示すEPFRデータを引用した。
暗号化された生態ニュース
Coinbaseの最高法務責任者paulgrewal.eth氏は、ETH ETPに関する決定を待っている間に別のETHエラーメッセージが表示されたと述べた。 ETH は有価証券ではなく商品であり、米国証券取引委員会 (SEC) には ETHETP 申請を拒否する十分な理由がありません。
米国のスポットBTC ETFファンドの累計取引高は、米国証券取引委員会がブラックロック、フィデリティ、ビットワイズなどの企業のETFを承認してから10週間も経たないうちに、1500億ドルを超えた。
coingeckoのデータによると、ステーブルコインの市場価値の総額は1,500億米ドルを超え、USDTの市場価値の総額は1,041億9,990万米ドルに達し、過去1週間で6.5%増加しました。
スポットBTC ETFは4日連続で純流出となり、3月21日には9,400万米ドルの純流出があり、このうちグレイスケールは3億5,800万米ドルの流出、ブラックロックIBITは2億3,300万米ドルの流入となった。グレースケールの圧力は衰えることなく続き、GBTCは620,000 BTCから350,000 BTCに、45%近く下落しました。
長期的な洞察: 長期的な強気市場/弱気市場/構造変化/中立状態を観察するために使用されます。
中期探査: 現在どの段階にいるのか、この段階がどれくらい続くのか、どのような状況に直面するのかを分析するために使用されます。
短期観察: 短期的な市場状況、および特定の方向性の出現と特定の条件下で特定のイベントが発生する可能性を分析するために使用されます。
長期的な洞察
米国仮想通貨ETFネットポジション
高品質の販売圧力
損益計算で販売する
総スポット売り圧力
短期的な投機筋の市場センチメント
（下図：米国仮想通貨ETFのネットポジション）
現在人気のETFは常に市場の主力の一つであり、市場にある程度の影響を与える決定的な役割を果たしています。
一般的な市場パフォーマンスに関しては、市場とより正の相関関係があります。
しかし、最終市場が巨額の利益の影響に直面すると、ETFの購買力は若干不足することになる。
より多くの新しい ETF は、ある程度、ホットマネーに似ています。
市場が下落すると、市場のブースターと同様に流出が起こります。
（下の図は高品質の販売圧力を示しています）
高品質の売り圧力は過去４年間で最高レベルにある。
最後にこのような高い売り圧力に直面したのは、おそらく2021年2月頃にステージトップにあったときだろう。
一般に、これは市場がプロセスの半ばを過ぎ、中期から後期の段階に入ったことを意味します。
（下の写真は損得売り）
70,000～73,000あたりで巨額利益売りが多発しています。
この利益確定売り圧力は、2021年ほぼ4月全体の売り圧力に相当する。
市場のリズムは2021年のそれにやや似ています。
（下図はスポット売り圧力の合計を示しています）
スポット価格に対する売り圧力は過去 8 年間でほぼ相対的に高くなりました。
最初の数サイクルのスポット売り圧力が特定のパターンで低下したという事実を考慮して、ここではおおよその減衰率を示すために新しい緑色の矢印が作成されています。
この強気市場の最高点は、この減衰率以上に達する可能性があります。
（下図は短期投機筋の市場センチメントを示したものです）
サイクル全体の観点から見ると、市場の短期的な投機的雰囲気は白熱に近い サイクル全体の観点から見ると、強気派と弱気派が青の興奮のレベルに達する時期は 2 回だけです。
これは、市場が現在非常に熱狂的な状態に達していることを証明しています。
全体的にもっと慎重に扱う必要があります。
中期探査
実現されたボラティリティ構成
インクリメンタル構造
ETHとBTCのアクティビティ比較
蓄積されたトレンドポイント
（下の写真はゆらぎ合成を実現したものです）
このモデルは、市場の保有構造を洗練し、短期と長期の保有比率を比較し、顕著な特徴（青色の領域）を示し、それによって市場のデータのプラスの原動力の構造を探ります。
赤線: 新入生参加者の開催期間が 1 日から 1 週間に変更
青線: 長期参加者の保有期間が 1 年から 2 年に変更
現時点では、新規プレーヤーによる保有がわずかに停止されている兆候が見られますが、長期プレーヤーは一般的に市場に大きな売り圧力を生み出しています。
もちろん、青い領域の判断特性が示すように、短期参加者は市場促進の役割をすでに完了しています。
現在の市場の停滞中、短期投資家は広範な勢いの欠如に悩まされ、このグループの保有成長が一時停止する可能性があります。
（下図のインクリメント構造）
市場の増加は依然として上昇リズムを維持しており、増加のロジックは依然として存在します。
拡大して変動の詳細を確認し、全体的な状況を観察します。
(下の図はETHとBTCのアクティビティを比較しています)
ETHのアクティブな割合はわずかに減速しました。
これまでの状況から判断すると、ETHの割合が増加すると、市場の変動は増幅して上昇します。
市場で合力の方向性が形成されない場合、市場の圧力がETHからBTCに伝わり、市場が停滞する可能性があります。
（下の図は累計トレンドポイントを示しています）
BTC は相乗効果を示していますが、ボラティリティが徐々に鈍化するにつれて、市場は徐々により多くの資金を BTC に移す可能性があります。
このプロセス中も変動が続く可能性があり、リスク管理のペースとリズムを維持する必要があります。
短期観察
デリバティブのリスク係数
オプション取引比率
デリバティブ取引高
オプションのインプライド・ボラティリティ
損益振替額
新しいアドレスとアクティブなアドレスを追加する
ビンタンオレンジ取引所のネットポジション
おばんたい交換ネットポジション
高い販売圧力
世界の購買力の状況
ステーブルコイン取引所のネットポジション
オフチェーン交換データ
デリバティブの格付け: リスク係数が危険ゾーンの端にあり、デリバティブのリスクが増加します。
（下図はデリバティブのリスク係数を示します）
今週、市場は依然として不安定な調整の中にあり、リスク係数は中立ゾーンに達し、その後低下に転じ、価格がわずかに反発しました。デリバティブの清算額やリスク係数から判断すると、今週はショック調整や小幅のショートスクイーズが予想される。
（下図はオプション取引比率を示しています）
弱気の保護比率の水準は依然として高い。オプション取引高は若干減少した。
（下図はデリバティブ取引高）
価格の下落に伴いデリバティブの取引量は減少し続けており、現在の取引量はすでに低水準にあり、新たな変化が差し迫っていることを示している。
(下のチャートはオプションのインプライド・ボラティリティを示しています)
インプライド・ボラティリティは短期的には若干低下したが、基本的には先週と変わらなかった。
気分状態の評価: 中立
（下図は損益振替額を示します）
市場が調整するにつれて、市場センチメントも中立に戻りました。短期保有者のコストは鈍化し始めており、現在の短期保有者のコストは約 55,000 です。個別に見ると、パニックは増加し続けているわけではありませんが、比較的低いレベルに留まっています。現在、市内のポジティブ感情とパニック感情はどちらも比較的低いレベルに達しています。
(下の図は新しいアドレスとアクティブなアドレスを示しています)
新しいアドレスとアクティブなアドレスは中程度のレベルです。
スポットと売り圧力構造の評価: BTC と ETH に対する売り圧力は分かれており、全体的な売り圧力は低いです。
（下図：ビンタンオレンジ取引所のネットポジション）
大きなパイは現在、巨額の流出が積み重なった状態にあり、取引所のネットポジションは低下し続けている。
（下図はイーパシフィック取引所のネットポジションを示しています）
今週はエルビの大量流入があったが、チップの流入はまだ完全には消化されていない。
(下の図は、高い重量販売圧力を示しています)
現在では、高比重の売り圧力は緩和されている。
購買力評価: 先週の世界の購買力のわずかな増加と比較して、ステーブルコインの購買力はわずかに低下しました。
（下図は世界の購買力の状況を示しています）
世界全体の購買力は先週に比べて大幅に低下しているものの、今週は世界の購買力水準が若干上昇しており、購買力が失われ続けているわけではなく、現在価格を好むファンドが依然として存在していることを示している。
（下図：USDT取引所のネットポジション）
USDT取引所の全体的なネットポジションはわずかに減少しました。
オフチェーン取引データの評価: 62,000 では買い意欲があり、70,000 では売り意欲があります。
(下の写真のコインベースのオフチェーンデータ)
58,000、60,000、62,000 付近の価格で購入する意欲があります。
68,000、70,000、72,000、73,000 付近の価格で販売する意欲があります。
（下図：Binanceオフチェーンデータ）
58,000、60,000、62,000 付近の価格で購入する意欲があります。
68,000、70,000、72,000、73,000 付近の価格で販売する意欲があります。
(下の写真: Bitfinex オフチェーン データ)
58,000、60,000、62,000 付近の価格で購入する意欲があります。
68,000、70,000、74,000 付近の価格で販売する意欲があります。
今週のまとめ:
ニュース概要:
米国の株式市場の金利引き下げのプロセスは、資金の再配分のプロセスです。
将来的には、米国の6兆米ドルを超える通貨基金は流動性市場から徐々に撤退し、より多くの資本市場、新興市場、仮想通貨市場、金などに関心を向けることになるだろう。
今後 2 年かそれ以上の間に大規模な水の放出が起こる可能性があり、それによって資本市場とリスク市場により多くの流動性が注入され、より多くの構造的機会が創出されるでしょう。
おそらく、暗号通貨は将来的に早かれ遅かれピークに達するでしょうが、流動性の注入により、より多くの構造的な機会が生じる可能性もあります。
FRBは資金を放出しているが、この物語が今後2年間のテーマとなるだろう。
4月は仮想通貨の半減期であり、半減期の前後は誇大宣伝が事前に完了すると予想され、その期待が満たされる期間は市場は比較的低迷する。
通常、歴史的な経験から判断すると、半減後は強気の傾向が続きます。
チェーンに関する長期的な洞察:
米国ETFは、ある程度はホットマネーに似ており、また別の意味では、超過利益を想起させるものもありますが、それほど多くはありません。
高品質の売り圧力は今年最高点に達し、2021年2月の段階的な最高点と同様、4年ぶりの最高点に達した。
今回は70,000枚を超える非常に大きな利益額が販売されましたが、これは2021年3月または4月の金額に相当します。
スポット売り圧力の合計も8年ぶりの高水準に達しており、緑の矢印は減衰率を示しています。
市場の短期センチメントは白熱段階に入りましたが、これまでの複数の人気サイクルから判断すると、青段階に入り、現在の白熱段階を超えた強気相場は過去に 2 回しかありません。
市場の調子を決める:
市場心理が最高潮に達すると、警戒感が徐々に高まる可能性がある。
オンチェーンの中期探査:
新規参入企業の成長が止まっている一方で、長期参入企業は依然として広範な売り圧力を放っている。
全体的な増加は依然として増加傾向にあります。
ETHの割合は減速したり上昇したりしており、変動は徐々に収束して減速する可能性があります。
BTCは相乗効果を形成しており、ボラティリティは徐々に低下する可能性があります。
市場の調子を決める:
蓄積、ショック
市場にはまだ変動があり、体力を蓄えている段階かもしれないが、常に変動を警戒し、リスクをコントロールする必要がある。
チェーンに関する短期的な観察:
リスク係数は危険ゾーンの端にあり、危険物のリスクが増加します。
新しいアクティブ アドレスの数は比較的中程度のレベルです。
市場センチメントの状態評価: 中立。
同取引所のBTCとETHの売り圧力のネットポジションは分割されており、全体的な売り圧力は低い。
先週の世界の購買力のわずかな増加と比較して、ステーブルコインの購買力はわずかに減少しました。
オフチェーン取引データは、62,000 で買い意欲があり、70,000 で売り意欲があることを示しています。
短期的に54,000～57,000を下回らない確率は82%、短期的に68,000～71,000を下回らない確率は53%です。
市場の調子を決める:
全体的な市場センチメントは中立であり、短期保有者のコストは約 55,000 に達しています。今週、BTCとETHがダイバージェンストレンドから外れる可能性はまだ低いですが、デリバティブの観点からは、少量のショートスクイーズまたは持続的な市場変動が発生する可能性があります。
リスク警告:
上記はすべて市場に関する議論と調査であり、投資に関する方向性を示すものではありません。市場のブラック スワン リスクを注意深く観察し、防止してください。
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