強気相場ではMEVの収入は皆を驚かせるでしょう❗️
Flashbots は Mev-Share をリリースし、トラックの新時代を迎えました。 MEV の収益は、次の LSD レベルのトラックとなる可能性のある強気市場における ETH ステーキング収益の 70% 以上に寄与すると予想されます。
この記事では、MEV と MEV-Share の詳細な分析と、MEV トラックの見通しについて説明します。
MEV および MEV-Share いわゆる MEV (抽出可能な最大値 MEV) は、検証者がブロック内のトランザクションおよびトランザクション シーケンスを操作することによって抽出できる最大値を指します。たとえば、Uniswap と Sushi の価格差を裁定する次のトランザクションでは、Uniswap で 6.17E で購入した ICE が Sushi で 8.73E で販売され、その後 2.52 E がビルダーに寄付され、8.73-6.17-2.52 E だけが残りました。 -0.01(ガス) = 0.03Eの小さな利益。 Builder は最終的には Validator にも貢献する予定です。
問題は、なぜ敬意を払うのかということです。並べ替えは検証者によって決定され (この説明は理解を容易にするためのものであり、完全に正確ではありません)、寿司の価格が Uniswap の価格よりも高いことは公開情報であるため、必然的に多数の人々 (検索者) が集まります。この機会を見つけて急いで売買を行いました。誰が最初に取引を行うことができるかを決定する権限を持っているのはバリデーターであるため、当然バリデーターが過半数を占めます。 Validator がこのトランザクションを操作してソートすることでメリットを最大化する方法について言えば、それが MEV です。
バリデーター (マージ前のマイナー) が最前線に立つために、ETH は暗い森と化し、同じトランザクションを送信する複数のサーチャーは 1 つのトランザクションしか完了できず、結果として大きな無駄が発生します。リソースの。 Searcher と Miner は非公開で協力しており、Miner は、価格差を獲得して Searcher を裁定取引に提出して交換する仲介業者の必要性を直接排除します。まとめると下の写真です
トランザクションを開始するユーザーにとっては、サンドイッチ攻撃（通称「サンドイッチ」）などの問題にも悩まされます。 DEX 取引ではスリッページを設定する必要があります。たとえば、ETH の現在の価格が 1000 USDC で、購入するには 1% のスリッページを設定する必要があります。つまり、1010 USDC で受け入れられる場合でも、検索者は最初に購入できることになります。価格を 1008 に設定し、1010 を押して取引が完了するまで待ちます。セダンを後で売却すると利益が得られるため、購入コストが高くなります。
この状況下で Flashbot は急速に大きくなり、より強力になりました。これにより、検索者はお金を無駄にしないように、最初にチェーンに参加せずに Flashbot のオークションに参加することを決定する機会が得られました。トランザクションを開始するユーザーは、罠にかかるのを避けるためにトランザクションを公開ブロードキャストする代わりに、Flashbot に送信することもできます。これらのトランザクション情報が Flashbot に固有になると、これらのトランザクションから得られる MEV 収入も Flashbot に固有になり、Flashbot がより強力になり、Win-Win の運用になります。
MEV-Shareについては、ユーザーが自分の取引情報をFlashbotに提供し、この取引によって生じたMEV収益の90％がユーザーに還元されます。もちろん、先制取引は許可されていないため、罠にはまって株を与えられたという意味ではなく、たとえば、少額の DEX 取引で価格が市場価格よりも直接上昇した場合など、無駄にお金を費やしたことになります。 、あなたが稼いだお金の90％を得ることができます。
たとえば、この老人は悲劇的な間違いを犯し、200 万ドル相当の 3CRV を 0.05 ドルで取引しました。もし彼が MEV-Share を使用していれば、すぐに 180 万ドルを取り戻したかもしれません。
すべての関係者向け:
Flashbot を使用するユーザーは、罠にはまることを回避し、誤ってお金を使ってしまう損失を減らすことができます。
Flashbot は独占的な情報を入手できるため、他のボットよりも大きな収益の可能性があります。
検索者は Flashbot を使用してお金を節約し、より多くの取引を獲得します
より多くのユーザーがより独占的な取引情報をもたらし、より多くの独占的な情報がより大きな利益スペースをもたらし、より大きな利益スペースがユーザーへのより多くの利益還元スペースをもたらします。このようにして、Flashbot は規模の経済を通じてより多くのユーザーと検索者を獲得できます。
MEV トラックの見通しは以下のとおりです。合併以来、MEV 収益が大半を占める EL APR が、ネットワークが活況を呈していた当時の stETH の総収益の約 1/3 を占めていることがわかります。その割合は70%近くでした。強気市場が到来すると、MEV 収入がステーキング収入全体の 70% を占めるのが普通になる可能性があります。このセグメントの市場規模は非常に大きくなります。
また、前述の通り、この事業は規模効果も明らかであるため、最終先行プロジェクトで得られる利益はLSDに匹敵する可能性があり、これもLSDレベルの路線となる可能性がある。また、強気市場では MEV の収益が非直線的に増加するため、その上限は異常です。
Merge 以降、Flashbot 経由で送信されたブロックの数はほぼ半分を占めており、その優位性は LSD の 70% を占めていますが、ステーキング全体の割合では 30% に過ぎません。共有。
Flashbots Lianchuang Hasu 氏は Lido のコンサルタントでもあり、比較的強力な経歴を持っていますが、通貨発行に関する情報はまだ多くを明らかにしていません。 Mev-shareはフライホイール成長の基礎を築いているが、現時点では競合他社もフォークしてコインを発行して競争すればパイのシェアを得ることができるかもしれないが、この分野の技術的敷居は比較的高いと言える。 LSD Fiと同じくらい高くなります。
さらに、Flashbots はまだトラストレス性を実現しておらず、他にもまだ解決されていない問題が多く、まだ多くの余地と機会が残されています。
まとめ MEV トラックには幅広い展望がありますが、まだ初期段階にあります。 Flashbots は強い優位性を持っており、Mev-share はその急速な成長の基礎を築きましたが、将来的には多くの機会があるはずです。
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