米国と日本のコアCPI年率に注目

投資家は今週もFRBの利上げサイクルが終了するシグナルを待ち続けたが、最新の指標ではインフレ期待の予想外の回復やインフレ懸念の再燃、そして4月の雇用統計が堅調だったことで利上げサイクルが終了する可能性が高まっていることが示された。連邦準備制度が6月に金利を引き上げた。同時に、今週の上級融資責任者世論調査（SLOOS）と最初の失業保険申請件数により、リスク管理の名目で利上げが停止される可能性が高まった。

度重なる利上げ・利下げ予想の変化が市場の神経を刺激している！米国株は行き詰まりを見せてレンジ内での変動が続き、Ｓ＆Ｐとダウは２週連続で下落した。米ドル指数は上昇傾向を加速し、今週は102をしっかりと超え、1カ月ぶりの高値を記録した。

これとは別に、米国の地銀問題が続いていること、ジョー・バイデン米大統領とマッカーシー下院議長が金曜日の会談を延期し、米国初の債務不履行（デフォルト）回避に向けた合意に達する機会を失ったこと、景気後退に対する市場の懸念も高まっており、これらすべてがリスクに打撃を与えている。環境設定。

来週には多くの連邦準備理事会当局者が経済情勢についての見解を表明する予定で、米国の債務上限交渉や銀行業界のイベントが引き続き市場心理を支配すると予想されている。米国は４月の小売売上高と鉱工業生産の統計も発表する。

新しい週に市場が注目する主要なポイントは以下のとおりです（すべて北京時間）

FRBの重要役人による講演スケジュール:

月曜日21時15分：2023年FOMC投票委員会メンバーでミネアポリス連銀総裁のニール・カシュカリ氏が講演。

火曜日20時15分：2025年FOMC投票委員会とクリーブランド連銀のメスター総裁が講演、22時にバー連銀総裁が下院金融サービス委員会で証言。

水曜日00:15: FOMC常任投票委員会とウィリアムズニューヨーク連銀総裁が経済見通しと金融政策について発言; 2023年03:15 FOMC投票委員会とダラス連銀総裁が2024年07:00 2023年FOMCを主宰。投票委員会とアトランタ連銀のボスティック総裁、2023年FOMC投票委員会とシカゴ連銀のグールスビー総裁が経済見通しと金融政策に関するパネル会議に参加した。

木曜日 21:05：連邦準備制度理事会のジェファーソン総裁が経済見通しについて講演 21:30、バー連邦準備制度理事会が上院銀行委員会で証言 22:00、2023年FOMC投票メンバーでテキサス州ダラス連銀総裁のローガンが州銀行協会大会で演説。 ;

金曜日の20時45分、FOMC常任投票メンバーでニューヨーク連銀総裁のウィリアムズ氏が連邦準備理事会のイベントで基調講演を行い、21時には連邦準備制度理事会のボウマン総裁が銀行家会議の討論セッションに出席した。 23時、FRBのパウエル議長、バーナンキ前議長が金融政策に関するパネルディスカッションに出席。

金曜日に発表された5月の米国の消費者の長期インフレ期待は予想外に12年ぶりの高水準に上昇し、週末にかけて多くの連邦準備理事会当局者がタカ派的な演説を行い、インフレは依然として高水準にあると考えた。さらなる利上げは「適切かもしれない」。

バイデン氏によってFRB副議長に指名されたばかりのジェファーソン氏は、コアインフレの進展は「がっかりする」と述べた。 「ビッグタカ派」ブラード総裁は、インフレ抑制の見通しは良好だが、現在の政策が十分な制限水準の下限にあるという保証はないと述べた。今年の投票権を持つメンバーのグールズビー氏は、インフレ率は依然として高すぎるが、少なくとも低下しており、米国は債務上限を引き上げる以外に選択肢はないと考えている。ボウマンFRB理事は、インフレ率は依然として高すぎるとし、インフレ率が高止まりし労働市場が逼迫したままであれば、追加利上げは「適切かもしれない」と述べた。

インフレ率の上昇が続き、雇用市場の逼迫が続く中、上記当局者の大半は来週再び講演する予定で、市場の利下げ期待を引き続き抑制するとみられる。市場ではFRBが最後の利上げを完了したとの確信が強まっており、FRBは6月会合で利上げ停止を発表すると予想されている。 ９月には利下げが予定されており、今年末までに７５ベーシスポイント（ｂｐ）の利下げが予定されている。米国の金利市場の利下げ期待は楽観的すぎる可能性がある。

個人的には、金利上昇という失望的な状況が続くとリスク資産は引き続き抑制され、ビットコインは第一線のサポートレベルである25,000まで下落傾向にあると考えています。ニュースを無視して独自に上昇する場合、個人的には下落を好む可能性がありますが、現在の相場は利上げだけでなくブラックスワンも飛んでいます。

重要なデータ: 景気後退予測は強いのに、なぜ米国株は無関心なのでしょうか?

月曜日の20時30分、5月の米国ニューヨーク連銀製造業景気指数。

火曜日17:00：ユーロ圏第1四半期GDP年率改定値、ユーロ圏5月ZEW景況感指数、米国4月小売売上高月次値。

水曜日 17:00: ユーロ圏の 4 月 CPI 月次率。

木曜日 20:30: 5 月の米国フィラデルフィア連銀製造業景気指数。

金曜日07:30、4月の日本のコアCPI年率。

米国の小売売上高データの前回値は -0.60% で、4 月データの予想値は 0.70% でした。このデータは自動車販売によって押し上げられる可能性がありますが、他のサブセクターに関しては、クレジット カード データはほとんどの企業の成長を示しています。アイテムは非常に控えめになります。一方、製造業に関する調査では、エネルギー価格の下落により石油とガスの採掘が制限され、生産量の減少につながっていることが引き続き示されており、この事実も米国の鉱工業生産の重しになると予想されている。来週には米国の住宅販売統計も発表されるが、住宅ローン申請件数の減少を考慮すると軟調となる可能性が高い。最後に、来週の失業保険申請件数は増加しているようだが、これはこれまでの一時解雇に対する反応が遅れている可能性があるため、注目してほしい。

「景気後退のリスクが高いことはわかっているため、取引は横ばいとなっているが、市場は具体的なデータに基づいて行動することを急いでいないため、横ばいの取引が続いている。」

ウォール街は4,200をS&P500の主要な抵抗水準とみている。ドーソン氏は、リスクはさらに上昇するだろうと述べた。 「テクニカルとセンチメントのポジショニングにより、S&P500がその水準を超えて非常に苦しい取引になる可能性がある。」

債務上限問題について一言：

多くの人は債務上限の概念とその設定の詳細をすでに理解していますが、誤解されやすいことの 1 つは、債務上限によって政府が以前の支出を実行するための資金を確保できるようになるわけではないということです。したがって、論理的に言えば、財政抑制手段に比べて、それは財政制約にとってあまり意味がありません。結局のところ、いわゆる政治家が譲歩を引き出すための交渉材料として存在し続けます。相手、意志 できる限りのことをすることです。

そして、米国政府は一年中赤字を出し続けているため、議会はこれまでに78回も債務上限を引き上げたり、停止したりしている。このメカニズムが誕生した 1917 年当時、米国の連邦債務は約 57 億ドルでしたが、現在では 5,000 倍以上の 31 兆ドルに増加しており、その結果、政府は古い借金を返済するために新たな資金を借り続けなければなりません。米国の債務上限が発動されれば、米財務省は1月と同様、いわゆる「臨時措置」を開始するだろう。

まず、TGA口座を利用することになるが、理想的にはTGA口座の残高は約5000億ドルに維持されるべきだが、債務上限の綱引き中には残高がゼロ近くまで低下する可能性があり、新たな債務は発生しない。数か月間発行できるため、メンテナンス費用が削減されます。さらに、財務省は連邦退職口座の米国債への投資も停止するが、これは将来の年金投資を一時的に「空にする」ことに相当し、これにより約3000億ドルの資金が他の政府支出などに充てられることになる。すべてのトリックを使い果たした場合、実際の債務不履行のリスクが発生します。

この危機が最終的にどうなるかは不透明ではあるが、個人的には、その頃には債務上限が引き上げられ、デフォルト問題が流動性問題となり、流動性の逼迫が長期にわたる経済の停滞を引き起こすだろうと考えている。 . ドルは希望をもたらします！

米ドルの上昇は論理的に他の市場からの資金を吸収します。これが、米ドルと金やビットコインを含む米国以外の通貨がほとんどの場合負の相関関係にある理由の 1 つです。

今日の記事は半分抜粋、半分書き下ろしであり、完全にオリジナルではありません。来たる新しい週に皆様にとって実り豊かな収穫が得られることをお祈りしております。

最後に、もう一度思い出してもらいたいのですが、何かファンダメンタルズやニュースが起こりそうなときは、慎重に取引し、ポジション管理をしっかり行う必要があります。 #BTC #债务违约 #广场狂热挑战赛 #加息