重要な洞察
PEPE は仮想通貨史上最も急速に成長している ERC-20 トークンとなり、わずか 23 日間で時価総額 10 億ドルと 107,000 人の保有者を獲得しました。
PEPE はミームコインのルネッサンスを引き起こしました。その結果、イーサリアムとビットコインの両方のネットワークで混雑が発生し、取引手数料が上昇しました。
PEPEは記録的な速さで成長しているが、その評価額は依然としてDOGEやSHIBの数分の1にすぎない。
仮想通貨の現状に対するよくある不満は、一般の人にとって応用が利かないということです。これは正当な批判ですが、チェーンに新規ユーザーを引き付けることが一貫して証明されている製品が 1 つあります。それは Meme コインです。ミームコインに対する投機家の関心は最近、イーサリアムERC-20トークンであるPEPEの放物線的な成長のおかげで再燃しており、10万7000人の保有者を魅了し、わずか23日間で市場価値を上回る10億ドルに達した。暗号通貨におけるミームコインの役割をより深く理解するために、ミームコインの歴史と、市場の強い関心を引き起こした最近のPEPEブームに至るまでの歩みを見てみましょう。
起源
ミームコインの起源は2013年末のドージコイン（DOGE）にまで遡り、2021年の強気相場でピークに達しました。 2021年、DOGEは主流の人気を獲得し、1月1日の時価総額7億ドルから5月初旬の時価総額880億ドルまで成長した。ドージコインの躍進を受けて、年初の時価総額は100万ドル未満だった柴犬（SHIB）は、10月末には時価総額420億ドルに達した。これらの犬をテーマにした資産には本質的な価値はありませんが、ウイルス性のインターネット ミームとの関連により、暗号通貨ユーザーや小売ユーザーの間で人気が高まりました。
現在、PEPE は市場の注目を集めている最新のミームコインです。このコインの人気は、マット・フューリーが 2005 年の漫画「ボーイズ・クラブ」でカエルのペペのキャラクターを作成したことに由来しています。オリジナルの Pepe の絵とその後のバリエーションが 2010 年代に 4chan や Tumblr などのインターネット プラットフォームで拡散した後、Pepe は仮想通貨コミュニティに受け入れられ、すぐに仮想通貨の文化的伝承の一部になりました。
PEPEトークンは3週間以上前の4月14日に発売され、総供給量は420兆6900億トークンとなった。トークンの93.1%はUniswapの流動性プールに預けられ、残りの6.9%は将来の集中取引所への上場に備えてマルチシグネチャーウォレットに保管されました。 PEPE を立ち上げた匿名チームは、Twitter 上でのカエルのペペの既存の人気を活用し、早期採用を促進するためのミーム キャンペーンを作成しました。この戦略は予想外の成功を収めたと言えるでしょう。
PEPEの成長数値
PEPE の急速な成長は、仮想通貨の歴史の中で前例のないものです。最初の 2 日間は比較的静かでしたが、3 日目までに毎日の保有者数が数千人ずつ増加しました。 PEPE はわずか 22 日で 100,000 人以上のホルダーをチェーンに追加しました。
これは、他の急速に成長しているイーサリアムコインの歴史的な成長と比較するとさらに印象的です。 SHIBが2021年に超急成長期に入っても、トークンの所有者が10万人に達するまでにはまだ90日かかる。 YFIやYAMなど、2020年夏のDeFiのバイラル資産は、10万ホルダーのマイルストーンにさえ到達しませんでした。投機的な需要ではなく、より本質的な成長を代弁するものとして、Dai は保有者が 100,000 人に達するまでに 225 日かかるというベンチマークを提供しています。
おそらく、Pepeの成長を促進する最も重要な要因は、DOGEとSHIBが主導する2021年の初期サイクルからミームコインがどれほど急速に成長したかを仮想通貨プレーヤーがよく知っていることだ。先頭に立つことは利益を生み、ミームの人気が高まるにつれて、この自己強化力がより多くの購入者を惹きつけます。 PEPEとSHIBの保有者1人当たりの平均価値（保有者1人当たりの保有株式の時価総額で測定）を見ると、PEPEはSHIBと同様の成長パターンを示していますが、その速度ははるかに速いことがわかります。
集中型取引所の迅速な立ち上げが、PEPE の人気のスタートに拍車をかけています。 PEPE は、最初の集中型取引所である MEXC にログオンするのにわずか 6 日かかりましたが、世界最大の仮想通貨取引所である Binance にログオンするのに 22 日かかりました。これらの統合により、ユーザーの投機の敷居が下がるだけでなく、大規模資本プロバイダーがオフチェーンのマーケットメイクサービスを提供できるようになります。過去 1 週間にわたり、PEPE の取引量の大部分が Uniswap からこれらの集中プラットフォームに移行するのを見てきました。
集中型取引所での PEPE の採用により、PEPE デリバティブ取引への扉も開かれます。現在、Binance や Bybit などの取引所は PEPE の永久先物を提供しており、ユーザーは 100 倍のレバレッジで PEPE の価格に投資できます。わずか数日間で、PEPEデリバティブの取引高は1日のスポット取引高を超えました。
デリバティブは原資産に対するレバレッジエクスポージャーを生み出すため、資産のボラティリティも大きくなります。このボラティリティは現在イーサリアムのDeFiエコシステムに波及しており、週末のPEPE価格の大幅な変動によりイーサリアムのガス料金が年間最高値を更新した。ユーザーは再び PEPE をオンチェーンで交換するために 100 ドル以上の取引手数料を要求されることに直面しています。
2021年のミームコインの流行とは異なり、イーサリアムエコシステムには現在、メインネットの混雑を軽減できる完全に機能する第2層ソリューションがあります。しかし、PEPE の作成者は、流動性へのアクセスを最大限に高めるために、イーサリアム メインネットでの立ち上げを選択しました。 Ethereum、Arbitrum、Polygon はいずれも同様の毎日のアクティブ ユーザー数を提供しますが、ロックされている総額は Ethereum が 290 億ドル、Arbitrum が 25 億ドル、Polygon が 10 億ドルです。イーサリアム スケーリング ソリューションでの起動を選択すると、摩擦が大きくなり、PEPE の発生の可能性が低くなります。
ミームコインはイーサリアムのスケーリングソリューションとしては話題になっていないかもしれないが、Ordinalsプロトコルに基づいて構築された新しいBRC-20標準を使用してビットコインにスケーリングしている。これらの「トークン」は代替可能なメタデータのバッチであり、ビットコイン ネットワーク上の個々のサトシに刻み込まれます。 PEPEの立ち上げ以来、BRC-20ミームコインの人気は爆発的に高まり、ネットワーク上で深刻な混雑を引き起こし、バイナンスは手数料処理を再設定するために1日に2回BTCの出金を一時停止せざるを得なくなるほどだった。
最後に、イーサリアムメインネットの活動の復活は、ETH保有者に利益をもたらしました。 ETHの供給量は、2022年9月に合併が起こって以来最速のスピードで減少している。表面的には PEPE が最近のミーム サイクルの明らかな勝者ですが、「Ultrasound Money」ミームは根本的な部分でその強さを示しています。
未来を見据えて
SHIBとDOGEはどちらも、2021年に放物線状の上昇を見せた後、90％の価格修正を経験しました。 PEPEも同じ結末に直面するだろうか？投機市場の歴史を振り返ると、その通りだと言えます。しかし、これはPEPEの台頭が終わったことを意味するものではない。
2021年10月の熱狂のピーク時には、SHIBの時価総額は一時的にDOGEを上回り、時価総額は450億ドルに達した。 PEPEの時価総額は10億ドルで、現在はSHIBの時価総額の5分の1、DOGEの時価総額の10分の1に相当する。たとえ一時的であっても、ある時点でその両方を上回ったとしても不思議ではありません。
注目に値するもう 1 つのデータ ポイントは、イーサリアム上の Uniswap の毎日のアクティブ ユーザーの数です。この数は PEPE の立ち上げ以来 2 倍以上に増加しており、現在、2021 年 5 月の 1 日あたりのユーザー数という過去最高の 90,000 人に急速に近づいています。 Uniswap モバイルウォレットの統合は 2021 年以降改善されており、PEPE への注目が高まり続ければ、毎日のユーザーの新たな記録が樹立される可能性があります。
最後に、初期の PEPE 購入者が少額の初期投資で裕福になったという話が広まっています。これらのストーリーにより、他の新しく発売されたミームコインへの投機的投資がフリンジユーザーにとってより魅力的なものになります。 Pepe の立ち上げから最初の 2 週間で、WOJAK、TURBO、AIDOGE などの他のミームコインへの大きな関心が見られ始めました。しかし、これらの代替ミームコインの興奮と成長はすべて、2021年のミーム過食の最終段階の特徴です。