2022年末と比較すると、仮想通貨市場は徐々に目覚め、弱気市場の退廃から抜け出しつつあるようで、市場総額は2023年1月1日の8,318億米ドルから3月31日には1兆2,380億米ドルまで増加しました。 BTCとETHの価格は現在、それぞれ29,000ドルと1,900ドル付近で推移しています。中でもBTCは特に好調で、今四半期は72%近く上昇しました。
この記事では、2023 年第 1 四半期の暗号市場の価値と可能性を多面的に分析します。暗号市場は大幅に回復しているようです。
1. 好調なスタート、仮想通貨市場価値は1.2兆米ドルに回復
仮想通貨市場は2023年に好調なスタートを切り、第1四半期は時価総額1兆2000億ドルで終了する。これは、2022年末の実績8,290億ドルと比較して、48.9%の成長、つまり絶対額で4,060億ドルの成長を反映しています。
同時に、日平均取引量も回復し、2022年第4四半期（-33%）の前四半期比での縮小を経て、2023年第1四半期に770億ドルに上昇し、前四半期比で30%増加した。取引量は2023年1月に市場が回復した際に反発を見せた。その後、3月初旬には銀行業危機による市場の波乱で取引量が急増した。
取引量は3月末から徐々に減少し始め、その時Binanceは$BTCの一部取引手数料減免を取り消した。
02.ビットコインは大幅に上昇し、72.4%の正の収益率を達成した
2023年第1四半期、ビットコインはすべての大カテゴリー資産の中で72.4%の四半期収益率で首位に立ち、次いでナスダック指数（15.7%）および金（8.4%）が続いた。
4月に、ビットコインは一時30000ドルを突破し、この反発はナスダック100指数の近20%の上昇（ビットコインはしばしばこの指数と同時に上昇する）よりも激しく、2022年以降の暗号資産に関連する一連の崩壊後の損失の一部を回復した。それにもかかわらず、ビットコインは2021年11月の歴史的高値から50%以上下落している。
簡単に言えば、たとえ挫折を経験しても、アメリカの三つの銀行が倒産した後、ビットコインの上昇は過去1か月で強まっており、ビットコインに対する強気の見方を持つ人々は、ビットコインが伝統的金融よりも魅力的な代替選択肢を提供するという見解を再燃させている。
さらに、アナリストは、マーケットメーカーがSilvergate Capital（SI.US）とSignature Bank（SBNY.US）が提供するアメリカの銀行業の資金調達ルートを利用できなくなった後、流動性が10か月の低点に達したことがこの反発を説明する可能性があると述べている。取引量が減少するにつれて、価格の変動はより激しく見えるかもしれない。
しかし、暗号通貨業界は依然として巨大な監視の下にあることは確かである。
03.ステーブルコインが4.5%下落、$USDCと$BUSDが最大の損失
ステーブルコインのTop15の時価総額は4.5%（62億ドル）下落した。これはPaxosがBinance USD（$BUSD）を閉鎖したことや、SVB倒産の波紋の中でUSD Coin（$USDC）が発生した短期間のデペッグ事件が原因である。
2023年2月、ニューヨーク金融サービス局はステーブルコイン発行者Paxos Trust Co.に新しいBUSDトークンの発行を停止するよう命じたが、BUSDの償還業務には影響がなかった。BUSDの発行停止のニュースが発表された後、市場のFUD感情がさらに深まり、規制の問題がBNBおよびBUSDの価格に打撃を与えている。一方で、BUSDも軽微なデペッグ現象を示している。
2023年3月、暗号業界最大のステーブルコイン発行者の一つであるCircleが約400億ドルのUSDC準備のうち33億ドルがシリコンバレー銀行に預けられているというニュースをツイートした後、同社が発行したステーブルコインUSDCの価格が急落し、デペッグ状態が拡大し、さらには取り付け騒ぎを引き起こした。
しかし、最大のステーブルコインであるTether（$USDT）はその市場シェアをさらに強化し、市場価値は20.5%（136億ドル）増加した。$USDCと$BUSDはそれぞれ26.9%と54.5%の損失を被り、2022年のすべての成長を消し去った。
同時に、True USD（$TUSD）がステーブルコインの前五名に入り、$FRAXを超えた。Binanceは1.3億の$TUSDを発行し、その後Tronは7.5億を発行し、その市場価値を169.3%増加させた。Top5以外のステーブルコインである$GUSDと$USDPの市場価値はそれぞれ32.0%と12.3%下落した。
04.DeFiの時価総額が約65.2%上昇し、296億ドルに達した
DeFiセクターの時価総額は2023年第1四半期に65.2%増加し、296億ドルに達した。これは主に流動性ステーキングプロトコルのガバンストークンの優れたパフォーマンスによって推進された。
イーサリアムのShapellaアップグレードの完了に伴い、流動性ステーキングプロトコルのガバンストークンの時価総額は第1四半期に210.9%増加した。現在、借り入れプロトコルを超え、DeFiの第3の大セクターとなった。
ユーザーにとって、流動性ステーキングは以下のいくつかの面で魅力的である：第一に、ユーザーフレンドリーで、32 ETHなしでもネットワーク検証に参加し、利益を得ることができる、比較的安定した安全な固定収入型製品である。第二に、ステーキングトークンはいつでも引き出せ、ハードルがない。第三に、流動性を解放し、資金の使用効率を向上させる。第四に、ユーザーは検証収益を受け取るだけでなく、さらに収益ガバナンスにも参加できる。
さらに、流動性のステーキングはさらに成長することが期待されている。なぜなら、ETHのステーキング比率は他のL1トークンに比べて明らかに低いからである。現在、わずか14%のETHがステーキングされており、58%はL1のステーキングの平均値である。市場のコンセンサスは、上海のアップグレードが成功すると、流動性リスクとロックイン期間の不確実性が解消され、より多くの資金がステーキングプロトコルに流入するというものである。
現在市場にある流動性ステーキングプロトコルは激しい競争に直面しており、新たに誕生した同様の製品は主に三つの方向で力を入れている：第一に、他のDappsと協力し、生成されたデリバティブトークンにより多くのアプリケーションシーンを提供すること。第二に、より多くのL1チェーンにデプロイし、TVLを最大化すること。第三に、プロトコルの安全レベルを向上させること。
正確に言えば、流動性ステーキングプロトコルの未来はパブリックチェーンの全体的な長期発展に依存し、その安全性が最も重要である。さらに、価値捕獲能力、オンチェーンDeFiエコシステムの構築などの要因もプロトコルに少なからぬ影響を与える。
05.NFT市場が回復し、BlurがOpenSeaを超え最大のNFT取引市場となった
NFTの取引量は大幅に回復し、2022年第4四半期の21億ドルから2023年第1四半期の45億ドルに急増し、増加率は68%に達した。
NFT取引量の大部分はBlurから来ている。これは2022年10月に新たに立ち上げられたNFT取引市場である。わずか6か月で、前の市場リーダーであるOpenSeaを打倒し、その市場シェアは2022年12月の52.8%から2023年3月の71.8%に増加した。同時に、OpenSeaの市場シェアは同じ期間に29.3%から21.7%に減少した。
Blurプラットフォームのパフォーマンスがこれほど優れているのは、確かに精打細算のエアドロップが重要な役割を果たしている。ただし、実際にユーザーを留めるのはBlurの優れたパフォーマンスである。Blurプラットフォームはシンプルで直感的で、NFTの基盤を強化し、専門的なトレーダーのNFT市場体験を向上させた。次に、他のNFT市場の10倍の運用速度により、ユーザーは希少なNFT資源を迅速にキャッチすることができる。さらに、手数料ゼロとカスタマイズ可能なロイヤリティは、現在市場で一般的なユーザーのニーズをしっかりと捉えている。Blurはその専門性と便利さから「最高のNFT監視ツール」と呼ばれている。
明らかに、Blurの登場は長年にわたってOpenSeaが独占してきたNFT市場を打破し、NFT市場を新しい競争の時代へと導いた。市場が十分に大きくなれば、健全な競争はエコシステム全体に良い循環をもたらし、発展を促進する。
06.SUI強力IEO、新しいパブリックチェーンは道が長く険しい
昨年のAptosのエアドロップは新しいパブリックチェーンに一波の熱をもたらし、同名のSuiパブリックチェーンはやや劣る。私たちはSuiとAptosが同じ師匠のもとから生まれたことを知っている。彼らはどちらもFacebookのDiemから来ている。また、両チームはDiemのプログラミング言語Moveを基に新しいパブリックチェーンを探索し、それぞれを立ち上げている。
エアドロップと比較すると、短期間で大量のコミュニティユーザーと注目を引く利点がある一方で、二次市場の売り圧の欠点も存在する。お得意さんたちがAptosで手を出すのを模倣することを決定した際、彼らはIEOを選択した。現在、Binance、Bybit、OKX、Huobiなどの主要取引所はそのネイティブトークンSUIを上場している。先にIEOイベントで0.1ドルのSUIを購入できた場合、今や非常に高いリターン率が得られることに注目すべきだ！参加できなかった暗号通貨コミュニティは残念がっている。
もちろん、パブリックチェーンの分野において、どうやってパブリックチェーンの物語を上手に語り、その物語をエコシステムに組み込んで実行に移すかは非常に重要である。例えば、イーサリアムのスマートコントラクト、クロスチェーンの物語を語るCosmosとPolkadot、高性能を打ち出すSolana、そしてオラクルとクロスチェーンプロトコルの二重の分野で力を入れるPlugChain。SUIにも自分自身のパブリックチェーンの物語がある。技術的トレンドや業界の物語において、Suiが打ち出すのは、より速く、より安く、より親しみやすい。
Layer-1のブロックチェーンが成功するためには、新しい使用ケースと摩擦のない体験を提供しなければならない。Suiはそのオブジェクトベースのデータモデルを通じて、コンセンサスを回避して迅速な取引を行い、任意のデータ値を保存する能力を授ける拡張性を持っている。これは明らかにSui独自の技術的優位性である。さらに、SuiはAndroidスタイルの取引署名権限とPTBを許可し、これらの機能は大規模なバッチ処理の原子的な組み合わせ取引を助ける。
実際、パブリックチェーンの発展の潜在能力は巨大だが、道は険しく、知るは易く行うは難し。すべての成功したパブリックチェーンの物語は、無数の夜を徹して技術を磨き、長い発展サイクルの上に築かれている。そして、次の業界の物語を導くパブリックチェーンは、必然的にcryptoの論理をもって新しいものを再構築するものであり、既存のものを少し改善するだけのものではない。
要するに、パブリックチェーンは物語に欠けているわけではなく、持続的な決意と胆力が欠けているのだ！
Cryptoの2023年上半期は、暗号業界に身を置く人々にとって喜びと悲しみが交錯するものとなった。一方で、アメリカの銀行数行での取り付け騒ぎ、規制当局による中央集権的取引所への継続的な圧力が市場の信頼に影響を与えている。しかし、他方で、BTC、ETHを代表とする暗号資産は二次市場でかなり好調なパフォーマンスを示している。価格要因を除けば、暗号分野内のいくつかの信号が強い回復と成長の兆しを示していると信じている。加えて、香港のWeb3.0の波も暗号市場に新たな活力を注入している。2022年末と比較して、Crypto市場は徐々に目覚め、熊市の沈滞から脱却し、総時価総額は2023年1月1日の8318億ドルから3月31日の1.238兆ドルへと成長した。BTCとETHの価格は現在それぞれ29000ドルと1900ドル前後で推移している。その中でもBTCは特に好調で、今四半期の上昇率は72%に達している。
C3のヒント：ここで表現されている見解、アイデア、意見は著者個人のものであり、この記事には投資に関する意見や提案は含まれていません。すべての投資と取引にはリスクが伴います。
投資には三重の境地がある：見る、理解する、保持する。起業にも三重の境地がある：思いつく、実行する、成功させる。各レイヤーは外見上はそれほど差がないように見えるが、実際には大きな差があり、各レイヤーで90%以上の人が淘汰される。