木曜日は4年に一度の閏日であり、投資家は壮大な上昇で新年を迎えた米国株にとってこの特別な日が何らかの意味を持つのか疑問に思っているかもしれない。
その答えは、長年にわたり、閏日は株式市場の投資家にとって幸運ではない傾向にあるということですが、それは割り引いて考える必要があります。歴史によれば、S&P 500 (SPX) とダウ工業株30種平均 (DJIA) はどちらも閏日に下落する傾向があります。
シティ・インデックスとフォレックス・ドット・コムのグローバルリサーチ責任者マシュー・ウェラー氏は今週初めのレポートで、この経験が疑わしい理由の一部は、サンプルサイズが非常に小さく、トレーダーが支払いに満足していない可能性があることだと述べた。統計に注意を払うこと。
それでもウェラー氏は、「閏日には株式市場のリターンが通常よりも低くなる可能性があることを認識しておくことが重要である」と述べ、最近の米国株式市場の開場中に米国の株価指数が下落したのは、最近の傾向に従う傾向があると指摘した。 3 つの閏日すべて。最後の閏日は2020年2月29日でしたが、この日は土曜日で市場は開いていませんでした。
ダウ・ジョーンズ・マーケット・データによると、1952年以来、S&P 500は閏日13日で平均0.3％下落し、閏日のうち上昇したのはわずか4日、つまり31％の確率であった。これに対し、同指数は1950年以降、他のすべての営業日では平均0.05％上昇しており、上昇率は52％となっている。
ダウ平均も同様で、優良株指数のうるう日の下落率中央値は0.13%、その他の日の上昇率中央値は0.05%となっています。閏日の指数上昇率は全営業日の53％に対し、わずか38％だった。
今年の閏日は株式市場の上昇勢いと重なっている。 2024年のこれまでのところ、ダウとS&P500はともに十数回の新高値を更新している。火曜日の取引終了時点で、ダウ平均は2月に2.2％上昇し、2024年に入ってからは3.4％上昇した。 Ｓ＆Ｐ５００種は２月に４．８％上昇し、２０２４年はこれまでに６．５％上昇している。
「この分析には明らかなサンプルサイズの制限があるが、閏日には株価がアンダーパフォームする傾向があるという統計的証拠が少なくともいくつかあるため、強気派は特に先月は慎重に行動する必要があるかもしれない」とワイラー氏は書いた。 (実際には過去 4 か月間) 実行しました。」
パイパー・サンドラーの首席市場テクニシャン、クレイグ・ジョンソン氏は、いくつかのテクニカルシグナルは市場が上昇を続ける準備ができていないことを示しており、米国株はまもなく10％の調整に見舞われるだろうと述べた。
10月以降のS&P500指数の力強い反発を考慮すると、ジョンソン氏の予測は大半の投資家の考えに反する。人工知能の誇大宣伝と連邦準備理事会の利下げ期待が市場を支配し続ける中、ベンチマーク指数は今年も過去最高値を更新し続けている。
しかし、この集会を詳しく見てみると、もっと懸念すべきことが明らかになったとジョンソン氏は語った。 3つのベンチマーク指数はいずれも現在、過去18カ月の価格帯の上限で取引されており、反落が差し迫っている可能性があることを示唆している。
「3つの主要株価指数が2023年10月の安値から急反発した後、現在18カ月の価格チャネルの上限に近づいていることがわかります。ここは旅の次の段階を開始する場所ではありません。」とジョンソン氏は述べた。水曜日にCNBCに語ったところによると、技術的にはチャンネルの最後ではそれはできない。」
同時に、株式市場の幅にはまだ拡大の余地があります。投資家は大型テクノロジー株に資金を注ぎ込むことに熱心だが、ヘルスケア株や金融株への資金流入は遅れており、市場が広範な反発の過程にないことを示唆している。
ジョンソン氏は「市場の幅は２０２４年を通じて着実に縮小している」とし、「米国株は高水準の取引範囲にあり、現在は少なくとも１０％の調整の影響を受けやすいのは確かだ」と警告した。
10％下落すれば、S&P500指数は4,558程度に戻り、今年の同指数の上昇分がすべて帳消しになることを意味する。ジョンソン氏は、早ければ3月にもこうした調整が起こる可能性があり、今後数週間でトレーダーに問題を引き起こすだろうと予想した。
ここ数週間、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が金利を長期にわたって高水準に維持するリスクが高まっているにもかかわらず、トレーダーらは株式に対して強気の姿勢を維持している。 AAII の最新の投資家心理調査によると、投資家の 74% が今後 6 か月間株式に対して中立または強気と考えています。
記事の転送元: Golden Ten Data