＃目次
中国でも米国でも、今年は Web3 の起業が非常に流行しており、大手インターネット企業から多くの若者が退職して web3 に参加しています。
1. Web3の基礎
私たちは Web3 への投資を 4 つの分野に分けています。
まず、L1、パブリック チェーン。
2番目は中間層です。
第三に、アプリケーション層です。今、誰もが最も話題にしているのは、GameFi と DeFi です。
4つ目は、仮想通貨ファイナンスです。
2. ビジネスサイクルと機会の追跡
どの業界の発展でも次のようなことが起こります。
最初の段階は学術的な思考であり、研究室でこれを解明します。
第 2 段階は、オタク的な思考です。サトシ ナカモトがビットコインに手を出したら、成功するでしょう。
第三段階はエンジニア思考で、製品をうまく動かし、エンジニアリングでミスをしないようにすることです。エンジニアにはプロダクト思考とユーザー思考があり、それから会社を大きくしてビジネス思考も必要になります。
3. Web3 起業家精神と Web2 起業家精神の違いは何ですか?
4. Web3 では中国人にはどのようなチャンスがありますか?
ブロックチェーン開発の歴史において、アジアと中国のチームが世界の 70% 以上を支配してきました。これまでのところ、中国人は依然として鉱業の少なくとも30〜40％を支配していますが、これらの人々は中国にいません。
鉱山・鉱山機械企業を加えれば中国人が9割以上を占める。世界のトップ10取引所のうち、5、6社は中国人創設者がいる。 Web3 にはさらに多くの中国の投資機関がありますが、比較的地味な存在です。
5. Web3 プロジェクトに資金を提供するにはどうすればよいですか?
ブロックチェーンでは非VC化の時期があり、多くのプロジェクトはVCの資金を必要とせず、クラウドファンディングのみを必要とします。 Web3 のプロジェクト融資の数は Web2 よりも少ないですが、より多くの機関が参加しています。これも現実です。
中国でも米国でも、今年は Web3 の起業が非常に流行しており、大手インターネット企業から多くの若者が退職して web3 に参加しています。しかし最近では、web3は難しすぎてもう生き残れないのではないかと感じ、web2に戻って就職しようと考え始めている人も少なくありません。
中国の Web3 ベンチャー キャピタル コミュニティである ThreeDAO は最近、Wanxiang Blockchain 傘下の投資ファンドである HashKey Capital の責任者である Deng Chao 氏を起業家に分け前を与えるよう招待しました。
Deng Chao は、Web3 起業家精神を 5 つの側面から解体しました。
「
1. web3 の現在のファンダメンタルズ分析。
2. Web3 のビジネス サイクル、法則、機会。
3. Web3 起業と Web2 の違いは何ですか? web2の体験プレイは今でも有効ですか？
4. Web3 では中国人にはどのようなチャンスがありますか?
5. Web3 プロジェクトに資金を提供するにはどうすればよいですか?
1. Web3の基礎
そもそもweb3とは何なのでしょうか？テクノロジーの分野で働く人は分散を重視しますが、ビジネスの分野で働く人はより多くの管理と所有権を重視します。
実践と研究を経て、私たちのチームは web3 が web2 と次の 4 つのレベルで異なると考えています。
まず、基盤となるテクノロジーは分散化される必要があります。以前はコンピュータ室は一社で提供されていましたが、現在は分散し、多くの人が関わっています。
第二に、Web3 アプリケーションはすべて、ビットコインをはじめとして、インターネットとは大きく異なる金融特性を持っています。インターネットはどちらかというと技術的な属性であり、商業的な属性を持つようになったのは Alipay と WeChat Pay の場合だけですが、ブロックチェーンは誕生以来金融的な属性でした。
第三に、ブロックチェーンのビジネスモデルも、基礎となるテクノロジーの違いにより、インターネットとは大きく異なります。
4 つ目は、ガバナンス権、つまりユーザーとプラットフォームの関係です。インターネットアプリケーションでは、ユーザーはプラットフォームのルールに従い、プラットフォームはルールを策定してユーザーデータを含むすべてを制御します。
web3 のバランスは徐々にユーザーに傾いています。web2 ではプラットフォームからアカウントを申請する必要がありますが、web3 ではプラットフォームにウォレットへの接続を許可します。 DAO では、ユーザーは組織内で発言権と意思決定権を持っています。
私たちは Web3 への投資を 4 つの分野に分けています。
まず、L1、パブリック チェーン。
2番目は中間層です。
第三に、アプリケーション層です。今、誰もが最も話題にしているのは、GameFi と DeFi です。
4つ目は、仮想通貨ファイナンスです。従来の金融と並行して、暗号化された金融レイヤーが形成され、最下層にはインフラストラクチャ、集中型および分散型取引所、保管サービスなどが含まれます。次に、金融サービス、融資、取引、資産管理があります。これらは従来の金融に非常に似ていますが、本質的には大きく異なります。たとえば、融資は仲介業者を経由する必要はなく、契約を通じて直接行うことができます。
デジタル資産金融サービスを利用したことがある人なら、それが従来の銀行よりもいかに効率的であるかがわかるでしょう。 Alipay を使用するのと同じように、紙幣の時代に戻ることはできません。
Web3 は現在インターネットの 2000 年頃であり、まだ初期の段階です。
まず、基盤となる技術モジュールは形成されているが、誰もが批判しているTPSはまだ十分ではなく、大規模な商業応用の段階には達しておらず、アリペイのピーク能力である毎秒20万件のトランザクションには到達していない。
第二に、商業用途が検討され始めています。誰もが GameFi と DeFi しか見ていませんが、実際には、データのトレーサビリティ、サプライ チェーン、決済に関連する従来のコマースと組み合わせたアプリケーションが多数登場しており、チェーン上にはすでに数十万のアプリケーションがあります。
世界中のブロックチェーンユーザーは3億人を超え、昨年末時点でKAC認証を受けたユーザーは1億300万人で、未認証のユーザーも含めると控えめに見積もっても3億人に上る。
投資の観点から見ると、web3 は 2000 年のインターネットと同様に、ビットコインが 69,000 米ドルから 20,000 米ドル未満まで下落し、前回のラウンドと同様に大きな下落を経験しました。バブルが崩壊し、理性が戻り始め、次のステージが醸成され始めた。
2. ビジネスサイクルと機会の追跡
2014 年にブロックチェーンに参入して以来、私は合計 3 つのサイクルを経験しました。どのサイクルにおいても、最初に価格、次に関心、次にアイデア、次に開発、そして誇大宣伝があります。
2015年のサイクルはICOですが、誰もが満場一致でそれを拒否すると思います。 ICO はプロジェクトファイナンスの革新です。監督がないため、手っ取り早く金儲けしたい一部の人々によって混乱が生じています。 ICO後、数年間は静かでしたが、様々なOが現れました。最近、オンチェーン資産を巡る大規模な DeFi と NFT のブームが起きています。
各サイクルが終了すると、サイクルの低レベルであっても、前のサイクルと比較して、テクノロジーの成熟度、アプリケーションの数、ユーザーの数、チェーン上の資産の規模の点で桁違いの成長が見られます。バブルが現れたりはじいたりしますが、全体的な状況は上昇傾向にあり、アプリケーションの軌道と分野は常に変化し、進化しています。
市場に認められたものは次のサイクルでも継続され、市場に認められなかったものは次のサイクルで排除されます。
たとえば、DeFi はこのサイクルに登場したばかりではなく、2015 年にはすでに存在していましたが、当時はそれほど注目されていませんでした。当時、チェーン上の資産はわずか 1 億ドルから数億ドルにすぎず、数百万から数千万のユーザーの手に分散しており、各人は数千ドルから数万ドルを所有しており、経済的ニーズはほとんどありませんでした。
前回のサイクルでは、いくつかの画期的な出来事があり、資産を集中型取引所に置くのは安全ではないことを誰もが認識したため、多数の資産が集中型取引所からチェーンに移管され、チェーン上の資産は10億米ドルから増加しました。 1000億ドルレベルまで。数千億ドルの資産が集まると、取引ニーズ、融資ニーズ、資産運用ニーズなど、さまざまな金融ニーズが生じ、さまざまな金融モデルが導き出されます。
NFTは前のサイクルにも存在し、オフラインのアートワークがチェーンに転送され、オフラインのアートワークが人々を引き付けるために燃やされることもありました。しかし、このラウンドはチェーン固有の芸術作品です。
DID は以前はウォレットを登録するだけでしたが、現在は 1 つのキャリア上での行動をさまざまな観点から収集し、携帯電話、銀行口座、ソーシャル プラットフォームに変えます。
あらゆる産業の発展には段階があります。最初の段階は、研究室でこれを解明する学術的な思考です。第 2 段階は、オタク的な思考です。サトシ ナカモトがビットコインをめちゃくちゃにすれば、成功するでしょう。第三段階はエンジニア思考で、製品をうまく動かし、エンジニアリングでミスをしないようにすることです。エンジニアにはプロダクト思考とユーザー思考があり、それから会社を大きくしてビジネス思考も必要になります。
2015 年以前、ブロックチェーンは単なるオタク的な考え方でした。さて、エンジニアの思考という観点から見ると、まだ完璧ではありません。過去には、オタク ステージは数百万、数千万のユーザーを相手にしていましたが、今後は数億のユーザーが存在するようになります。例えば、イーサリアムのアップグレード後、現在のロードマップが実現できるかどうかには、より多くの技術力を持った人材が参加する必要があります。
より高いビジネスレベルでは、探検、ゲーム、ソーシャルネットワーキングなどの機会がたくさんあります。
Web3 の核心は、Web2 のことを忘れて、まず Web3 が何をすべきかを検討し、次に Web2 の成功体験を紹介することです。
たとえば、誰もが直面する可能性のある問題はデジタルウォレットです。メタマスクやイムトークンを使ったことがある人なら、恐ろしい経験をしたことがあるはずです。 2014 年にこれらのアプリを使用したとき、私は 24 個の記憶術フレーズをコピーして、誰にも見つからないように自宅で隠さなければならず、携帯電話に何か問題が発生するのではないかと心配していました。誰かが見るだろう。この経験は、私が子供の頃にコンピューターを習っていたときとよく似ています。当時、私たちは電子教室にいて、先生が私たちに DOS コマンドラインの入力方法を教え、どれをオンにするかを教えてくれました。しかし、今では 1 回クリックするだけでコンピューターの電源をオンまたはオフにすることができます。
現在のブロックチェーン アプリケーションは依然としてエンジニア向けに設計されていますが、ユーザーはこれらのことを望んでいません。私たちの理想的なウォレットは非常にシンプルです。ニーモニックを教えてくれず、パスワードを設定するだけで、最も複雑なものはその下に隠されます。基礎となる技術サポートが適切に行われている限り。
ブロックチェーンユーザーの参入障壁は現在高すぎ、業界にはユーザーエクスペリエンスが欠けています。
さらに、専門機関はどのようにしてブロックチェーンに参入できるのでしょうか?海外にはデジタル資産保管サービスを備えた銀行がすでにたくさんありますが、アジアにはまだありません。チェーン上のデータの観察は、ブルームバーグやウィンドのようなデータ機関のレベルにはまだ達していません。
したがって、チェーン上のインフラストラクチャはまだ初期段階にあります。どのトラックに多くのチャンスがあるかを一般化するのは困難です。私ができるのは、皆さんの参考となる枠組みだけです。
3. Web3 起業と Web2 の違いは何ですか?
Web3 の起業家精神と従来の起業家精神の違いは何ですか?
従来のインターネット企業やその他の分野の企業の場合、創業者が頭の中でアイデアを思いつき、製品を作り、市場に投入してフィードバックを得るまでにどれくらいの時間がかかりますか?基本的には、事業計画を作成し、会社を登録し、資金を調達し、チームを構築し、設備を購入し、開発を行い、プロモーションを行ってから市場のフィードバックを得る必要があり、これには少なくとも 6 か月かかりますが、これはすでに非常に早いです。
しかし、ブロックチェーンのスタートアップとはどのようなものでしょうか?アイデアがあれば、ホワイト ペーパーを作成してコード フレームワークを書き出すことができます。開発プラットフォームはすべてオープンソースなので、会社を登録したり、機器を購入したりする必要はありません。コンピューター。あなたのアイデアが面白ければ、人を集める必要はありません。イーサリアムには報酬を気にせずに熱心に働いている開発者が何十万人もいます。当然、コミュニティ内でプロモーションを行うこともでき、数十万、数百万のユーザーが存在し、フィードバックをすぐに得ることができます。
そしてユーザーからのフィードバックはリアルタイムです。スキルが低いとすぐにハッキングされてしまいます。 Web2 製品は、発売されてからハッキングされ、技術スタッフによる挑戦を受けるまでの速度はそれほど速くありません。そして、Web3プロダクトの仕組み設計やビジネスモデル設計が良くないと、すぐに劣勢になってしまいます。
資金調達の観点から見ると、ブロックチェーン資金調達は従来のインターネットほど VC に依存しません。コミュニティの性質は非常に強力ですが、私たちはプロジェクトが 1 つまたは少数の機関によって支配されすぎることを好みません。特に、特定の参加者が 50% を超えた場合、これはブロックチェーンでは 51% 攻撃と呼ばれます。悪いことをするために、何かを操作しようとすることはできます。
私はかつて、いくつかの Web2 起業家ディスカッション グループにこっそり参加したことがありますが、全員がコントロールを早く失いすぎないことについて話し合いました。しかし、web3 はその逆です。創設者のコントロールが強ければ強いほど、コミュニティ内での威信は低くなります。たとえば、イーサリアムの創設者であるヴァタリク氏は、イーサリアムのシェアを一桁の 5% 未満しか保有しておらず、イーサリアム財団全体の保有率は 10% に過ぎません。創設者の所有率が非常に低いパブリックチェーンも多数存在します。
プロダクトデザインの観点から言えば、プラットフォームとユーザーの関係。従来のゲームを作る人たちは、Web3 ゲームが使いにくく、ユーザー エクスペリエンスが劣っていると批判するでしょうが、Web3 は、Web2 を現金を生み出す機械のように扱っていると批判するでしょう。プラットフォームが儲かれば、あなたはそれを私と共有しなければなりません。利益は一貫していなければなりません。
Web2 は二項対立になりがちです。あなたはそれを持っていますが、私はそれを持っていません。しかし、web3 では共同構築と共有が必要であり、これが製品設計における大きな違いです。
Web3 プロモーションはエアドロップを使用できます。エアドロップはコインを発行していると考えている人もいますが、実際には、これは従来のプロジェクトのプロモーション費用として貸借対照表から取り出されていたことがわかります。今では貸借対照表から削除され、所有権から外されます。
4. Web3 では中国人にはどのようなチャンスがありますか?
ブロックチェーン開発の歴史において、アジアと中国のチームは常に世界の 70% 以上を支配してきました。これまでのところ、中国人は依然として鉱業の少なくとも 30 ～ 40% を支配していますが、これらの人々は中国国内にいません。
また、マイニングは無駄に電力を消費するものではなく、英語ではマイニングと呼ばれ、中国語ではマイニングと訳されます。
デジタル通貨を含め、ブロックチェーンの多くの用語は文字通りには理解できません。デジタル通貨は通貨ではなく資産です。1 つ目のカテゴリは通貨の性質であるビットコインとイーサリアムで、2 つ目のカテゴリはブロックチェーンに投資する場合がほとんどです。プロジェクト、それはあなたの利益証明書です; 3番目のカテゴリはNFT、非標準化デジタル資産です。
鉱山・鉱山機械企業を加えれば中国人が9割以上を占める。世界のトップ10取引所のうち、5、6社は中国人創設者がいる。 Web3 にはさらに多くの中国の投資機関がありますが、比較的地味な存在です。
しかし、私たちは現実を客観的に直視しなければなりません。中国人が得意とするのは、強力な実行と実行が必要な分野です。しかし、根底にある考え方や創造性という点では、特に根底にあるチェーンのメカニズム設計においては、西洋の起業家の方が優れています。
ブロックチェーンの最初の数サイクルはすべてテクノロジーと最下層に関するものでした。シャオ氏が述べたように、次にブロックチェーン アプリケーションが爆発的に増加する段階に入り、中国チームは非常に競争力があります。
特に、従来の金融、テクノロジー、ソーシャルメディアの経験があり、商業経験があり、Web3 の基礎となるロジックを理解している人には、無限の将来があると言えます。 Web3商用化の段階では、より多くのWeb2人材が参入することで、当社の優位性がより明らかになるでしょう。
5. Web3 プロジェクトに資金を提供するにはどうすればよいですか?
ブロックチェーンでは非VC化の時期があり、多くのプロジェクトはVCの資金を必要とせず、クラウドファンディングのみを必要とします。 Web3 のプロジェクト融資の数は Web2 よりも少ないですが、より多くの機関が参加しています。これも現実です。
シードラウンド中にプロジェクトがどのように資金調達されるかは、プロジェクトによって異なります。コミュニティ志向の場合は、コミュニティで資金を調達し、トークンをエアドロップし、ユーザーグループを誘致することができます。価格も資金も入ってくるだろう。
ただし、取り組んでいるプロジェクトがより商業的なものである場合は、株式融資を使用するのが最善です。
私たちが過去に行った投資の70～80％はトークンファイナンスであり、エクイティファイナンスは20～30％に過ぎませんでした。しかし今では、ますます多くのプロジェクトがアプリケーションの方向に進んでおり、エクイティファイナンスプロジェクトがますます増えています。たとえば、アプリケーションを作成するには現実世界とのやり取りが必要になります。たとえば、アプリケーションでローカル プロモーションが必要な場合、ローカル プロモーションのサプライヤーは企業と取引する必要があり、財団と取引するつもりはない場合は、法人が必要になります。
免責事項: この記事は、投資に関するアドバイスを表すものではありません。
元のリンク:
https://mp.weixin.qq.com/s/nfkZ7ErGQRrlnTB5hvYn9Q
スピーカー: HashKey Capital の Deng Chao
編集と出典: テクノロジーキャピタル
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