テクニカル分析 (TA) は、チャートとも呼ばれ、過去の価格変動と取引量データに基づいて将来の市場動向を予測することを目的とした分析の一種です。TA アプローチは、従来の金融市場の株式やその他の資産に広く適用されていますが、暗号通貨市場でのデジタル通貨取引の不可欠な要素でもあります。

資産価格のさまざまな要因を考慮するファンダメンタル分析 (FA) とは対照的に、TA は過去の価格変動に厳密に焦点を合わせています。したがって、TA は資産の価格変動とボリュームデータを調査するためのツールとして利用され、多くのトレーダーがトレンドと有利な取引機会を特定するために使用しています。

テクニカル分析の原型は 17 世紀のアムステルダムと 18 世紀の日本で登場しましたが、現代の TA はチャールズ ダウの研究に遡ることが多いとされています。金融ジャーナリストであり、ウォール ストリート ジャーナルの創設者でもあるダウは、個々の資産や市場がセグメント化して調査できる傾向に沿って動くことが多いことに気づいた最初の人物の 1 人でした。彼の研究は後にダウ理論を生み出し、テクニカル分析のさらなる発展を促しました。

初期の段階では、テクニカル分析の基本的なアプローチは手作りのシートと手動計算に基づいていましたが、テクノロジーと現代のコンピューティングの進歩により、TA が普及し、現在では多くの投資家やトレーダーにとって重要なツールとなっています。


テクニカル分析はどのように機能しますか?

前述のように、テクニカル分析は基本的に資産の現在の価格と過去の価格を研究するものです。テクニカル分析の基本的な前提は、資産価格の変動はランダムではなく、一般的に時間の経過とともに識別可能な傾向に発展するということです。

本質的に、TA は市場全体の感情を表す需要と供給の市場原理の分析です。言い換えれば、資産の価格は反対の売りと買いの力を反映しており、これらの力はトレーダーや投資家の感情 (本質的には恐怖と貪欲) と密接に関係しています。

注目すべきは、TA は、取引量と流動性が高く、通常の条件下で運営される市場では、より信頼性が高く、効果的であると考えられていることです。取引量の多い市場では、価格操作や、誤ったシグナルを生み出して TA を役に立たなくする可能性のある異常な外部の影響を受けにくくなります。

価格を調査し、最終的に有利な機会を見つけるために、トレーダーはインジケーターと呼ばれるさまざまなチャートツールを活用します。テクニカル分析インジケーターは、トレーダーが既存の傾向を特定し、将来出現する可能性のある傾向に関する洞察力のある情報を提供するのに役立ちます。テクニカル分析インジケーターは誤りやすいため、リスクを軽減する方法として複数のインジケーターを使用するトレーダーもいます。


一般的なTA指標

通常、TA を使用するトレーダーは、チャートと過去の価格変動に基づいて、さまざまな指標と指標を使用して市場動向を判断しようとします。数多くのテクニカル分析指標の中で、単純移動平均 (SMA) は最もよく使用され、よく知られている例の 1 つです。名前が示すように、SMA は設定された期間内の資産の終値に基づいて計算されます。指数移動平均 (EMA) は、SMA の修正版であり、最近の終値を古い終値よりも重視します。

よく使用されるもう 1 つの指標は相対力指数 (RSI) で、これはオシレーターと呼ばれる指標のクラスの一部です。時間の経過に伴う価格の変化を単純に追跡する単純移動平均とは異なり、オシレーターは価格データに数式を適用し、事前に定義された範囲内の読み取り値を生成します。RSI の場合、この範囲は 0 から 100 です。

ボリンジャー バンド (BB) インジケーターは、トレーダーの間で非常に人気のある別のオシレーター タイプです。BB インジケーターは、移動平均線の周りを流れる 2 つの横方向のバンドで構成されます。これは、潜在的な買われすぎや売られすぎの市場状況を特定したり、市場のボラティリティを測定したりするために使用されます。

より基本的でシンプルな TA ツールの他に、データを生成するために他のインジケーターを利用するインジケーターもあります。たとえば、ストキャスティクス RSI は、通常の RSI に数式を適用して計算されます。もう 1 つの一般的な例は、移動平均収束拡散 (MACD) インジケーターです。MACD は、2 つの EMA を減算してメイン ライン (MACD ライン) を作成することによって生成されます。次に、最初のラインを使用して別の EMA が生成され、2 番目のライン (シグナル ラインと呼ばれる) が生成されます。さらに、2 つのラインの差に基づいて計算される MACD ヒストグラムもあります。


取引シグナル

インジケーターは一般的な傾向を識別するのに役立ちますが、潜在的なエントリー ポイントとエグジット ポイント (買いまたは売りのシグナル) に関する洞察を提供するためにも使用できます。これらのシグナルは、インジケーターのチャートで特定のイベントが発生したときに生成される場合があります。たとえば、RSI が 70 以上を示す場合、市場が買われすぎの状態にあることを示している可能性があります。RSI が 30 以下まで低下した場合も同じロジックが適用され、これは一般に売られすぎの市場状況のシグナルとして認識されます。

前述のように、テクニカル分析によって提供される取引シグナルは必ずしも正確ではなく、テクニカル分析インジケーターによって生成されるノイズ（偽のシグナル）もかなりあります。これは、従来の市場よりもはるかに小さく、したがってより不安定な暗号通貨市場では特に懸念されます。


批判

TA はあらゆる種類の市場で広く使用されていますが、多くの専門家からは物議を醸す信頼性の低い方法とみなされており、「自己成就的予言」と呼ばれることもよくあります。このような用語は、多数の人々がそれが起こると想定したためにのみ起こるイベントを説明するために使用されます。

批評家は、金融市場においては、多数のトレーダーや投資家がサポートラインやレジスタンスラインなどの同じタイプの指標に頼ると、これらの指標が機能する可能性が高くなると主張しています。

一方、多くの TA 支持者は、各チャーティストがチャート分析や利用可能な多くの指標の使用に独自の方法を持っていると主張しています。これは、多数のトレーダーが同じ特定の戦略を使用することは事実上不可能であることを意味します。


ファンダメンタル分析とテクニカル分析

テクニカル分析の中心的な前提は、市場価格が特定の資産に関連するすべてのファンダメンタル要因をすでに反映しているということです。しかし、主に過去の価格データとボリューム (市場チャート) に焦点を当てる TA アプローチとは対照的に、ファンダメンタル分析 (FA) は、定性的な要因をより重視する、より広範な調査戦略を採用しています。

ファンダメンタル分析では、資産の将来のパフォーマンスは、過去のデータだけに左右されるのではなく、はるかに多くの要素に依存していると考えられています。基本的に、FA は、企業の経営や評判、市場競争、成長率、業界の健全性など、幅広いミクロおよびマクロ経済状況に基づいて、企業、事業、または資産の本質的価値を推定するために使用される方法です。

したがって、価格変動や市場動向の予測ツールとして主に使用されている TA とは異なり、FA は、資産のコンテキストと可能性に応じて、資産が過大評価されているかどうかを判断する方法であると考えられます。テクニカル分析は主に短期トレーダーによって採用されていますが、ファンダメンタル分析はファンドマネージャーや長期投資家によって好まれる傾向があります。

テクニカル分析の注目すべき利点の 1 つは、定量的データに依存している点です。そのため、価格履歴を客観的に調査するためのフレームワークが提供され、ファンダメンタル分析のより定性的なアプローチに伴う推測の一部が排除されます。

しかし、経験的データを扱っているにもかかわらず、テクニカル分析は依然として個人的な偏見や主観の影響を受けます。たとえば、ある資産について特定の結論に達する傾向が強いトレーダーは、自分の偏見を裏付け、先入観を反映させるために TA ツールを操作できる可能性があり、多くの場合、これは本人の意識なしに起こります。さらに、市場が明確なパターンや傾向を示さない期間には、テクニカル分析が失敗することもあります。


最後に

どちらの方法が優れているかという批判や長年の論争の的となっている議論の他に、TA と FA の両方のアプローチを組み合わせることが、より合理的な選択であると多くの人に考えられています。FA は通常、長期投資戦略に関連していますが、TA は短期的な市場状況に関する洞察に富んだ情報を提供する可能性があり、トレーダーと投資家の両方にとって役立つ可能性があります (たとえば、有利なエントリー ポイントとエグジット ポイントを決定する場合)。